新年行情跌懵了，三大明星基金經理這樣看新能源

每經記者 曾子建    每經編輯 吳永久    

投基Z世代，Z哥最實在。

新年以來，A股市場連跌了4個交易日。

滬指一周跌了1.66%，創業板指數大跌6.8%。

去年，創業板指數累計漲幅12.02%，換句話說，今年開局4個交易日，創業板指數跌去了去年一半的漲幅。這種跌法，確實讓很多人感覺有些懵。

不僅僅是普通投資者，機構同樣損失慘重。統計顯示，今年以來已有很多基金凈值跌幅超過了10%，這就是短短4個交易日發生的事情。要知道，如果想漲10%是多么的困難，但跌起來，真的是輕輕松松。

統計顯示，今年以來跌幅超過10%的已有49只產品。這些跌幅超過10%的產品中，還有不少是去年的明星基金經理管理的產品。比如去年的冠軍崔宸龍管理的前海開源公用事業跌幅高達11%，排名已經倒數第三了，而前海開源新經濟跌幅達9.44%。還有去年表現很不錯的長城行業輪動，今年以來也下跌了10.22%。此外，不僅僅是去年的牛基今年表現慘淡，還有去年本身就表現糟糕的醫藥基金，今年更是雪上加霜。比如葛蘭管理的中歐醫療健康，今年跌幅達到8.5%。

當然，現在大家最關心的，可能還是新能源領域，最近兩年一直是高景氣賽道，現在突然出現明顯回落，到底新能源還行不行？

對于市場關心的問題，近期包括崔宸龍、馮明遠、楊銳文等多位明星基金經理發聲了。今天，Z哥跟大家分享一下他們的最新觀點，同時也分享一下自己的一些心得。

首先，說說馮明遠的觀點。在Z哥最新的實盤組合中，Z哥調入了馮明遠管理的信達澳銀新能源產業這只產品，這也足以看出Z哥對馮明遠的信任。近日，馮明遠在一場直播路演中，分享了他對今年市場的一些看法。

對于新能源板塊近期的下跌，馮明遠認為，從三、五年甚至更長的一個維度，在我們國家碳中和的政策框架之下，整個風光儲能這一塊，新能源板塊的發展前景非常的明確的。因為產業是一個長期的維度，資本市場股價每天都在波動，短期的波動其實挺正常的，有時候小狗它走得遠還會走回來，然后可能它慢慢又會走遠。

所以，大家不用特別去關注這些短期的波動，對于這些長周期的發展產業，還是要用更長遠的視角來觀察這些產業。

另外，去年底以來，市場出現的新熱點是“元宇宙”，對于元宇宙，馮明遠認為這是一個比較好玩的產業，當然對投資來說它可能會比較難，因為還處在一個發展的初期階段，大家都在探索，實業在探索，資本市場也在探索。

接下來，再看景順長城楊銳文的觀點。對于2022年的新能源車行情，景順長城基金楊銳文比較謹慎樂觀。他指出，過熱的市場對產業的發展是不利的，中上游材料的價格過度上漲已經帶來了很多的新進入者，各路資本開始圍堵國內外的鋰礦，化工巨頭也紛紛宣布進軍電動車材料領域。但是，價格上漲催生的嚴重過熱必然會帶來競爭格局的破壞，電動化未來的機會不大可能是全面性的，未來更需考究技術壁壘與競爭格局，更多機會來自新的技術方向。

總結來看，楊銳文認為，到2022年電動化將會出現明顯的分化，更需要尋找alpha的機會。從智能化的角度，盡管整車受制于缺芯的影響，但是汽車智能化也推進神速。隨著未來汽車缺芯的逐步緩解以及L3智能化的起航，智能化將會呈現爆發趨勢，這或許將迎來全面性的beta機會。

最后，我們來看看崔宸龍的觀點。正是由于去年的出色表現，崔宸龍可謂是今年市場關注度最高的基金經理之一，那么，他對近期集體下跌的新能源板塊又是怎么看的？

日前，崔宸龍在接受采訪時表示，“堅定看好新能源的投資價值”。崔宸龍認為，新年新能源板塊的表現就是在“殺估值”，從開年第一周的情況看，新能源板塊在基本面優異的情況下，行業整體出現了較大下跌，殺估值已經是事實。從長期的角度看，無論是空間還是需求的持續性，新能源板塊距離天花板很遠，潛力仍巨大，因此堅定看好新能源的長期投資機會。

對于投資界討論的“新能源板塊估值是否過高”，崔宸龍表示，由于新能源產業鏈較長，而擴產周期導致部分環節會在一段時間內出現供需不平衡，從而導致價格的波動。而這些波動都是短期因素，并不影響產業長期的發展趨勢和空間。新能源車的潛在需求巨大，優勢產品持續供不應求，同時根據遠期空間判斷，目前的新能源車滲透率依然較低，未來潛力巨大。在當前階段討論價格為時過早。

看得出來，崔宸龍對于新能源板塊的態度依然是堅決看好。態度歸態度，新能源板塊能否重新崛起，還有待時間來檢驗。但崔宸龍另外一句話，Z哥覺得，才是大家最應該重視的。

崔宸龍認為，從長期投資的角度，布局新能源最好的時機一個是過去，另一個就是現在。但是對于普通基民而言，最大的風險不是投資新能源本身，而是自身投資資金的性質和投資周期是否能夠和新能源基金的性質進行匹配。

所謂投資資金的性質，Z哥理解，就是這部分資金，對于普通投資者而言，是否是閑置的，可以用于長期投資的資金。如果短期類需要使用，那么就不太適合投資于新能源主題基金，因為新能源投資是一個時間周期較長，而且波動較大的賽道。另外，如果投資周期和新能源估值波動不匹配，或者說，投入的時候遇到估值高點的話，那么對于投資者自身的風險承受能力，就會形成比較大的考驗。

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