艾瑞咨詢5年估值縮水超10億元，亞信科技是“抄底撿漏”還是“冒險接盤”？

每經記者 李少婷    每經實習記者 李明會    每經實習編輯 楊夏    

1月17日下午，亞信科技（01675，HK）舉辦媒體溝通會，就5.12億元收購上海艾瑞市場咨詢股份有限公司（以下簡稱艾瑞咨詢）94.23%股份事項進行說明。

亞信科技是互聯網浪潮中的較早設立的一批中國企業，與新浪、搜狐、網易“齊頭并進”，2000年時就登陸了納斯達克。2014年，亞信科技私有化退市，2018年12月又重新在港交所上市，專注于服務企業數字化轉型。

并購標的艾瑞咨詢是深耕互聯網市場的研究咨詢公司，2018年時，艾瑞咨詢曾申請掛牌新三板，根據彼時披露的數據，艾瑞咨詢2016年B輪融資時估值約16億元。

對比公開數據，艾瑞咨詢5年間估值縮水超10億元，引市場爭議。是否意味著標的公司最好的時刻已經過去？

對于估值縮水，亞信科技執行董事兼首席執行官高念書對《每日經濟新聞》記者表示，2016年是艾瑞咨詢估值的高峰期，彼時國家對數據應用方面的合規性要求還沒有那么強、那么高。但隨著2018、2019年國家對數據合規性要求更強以后，艾瑞咨詢做了很多內部的調整。“這個調整為了讓它的業務更健康、更長遠地發展，無形當中會影響它的業務收入。”

業績數據顯示，艾瑞咨詢在自2015年以來，艾瑞咨詢凈利潤就開始出現下滑。2015年，艾瑞咨詢凈利潤為3136萬元，2016年為1765萬元，2017年前三季度為1767萬元，而2019年凈虧損2724萬元，2020年終于扭虧為盈，但凈利潤僅為718萬元，2021年上半年，凈利潤為278萬元。

高念書在媒體溝通會上表示，2019年出現虧損，一方面是因為艾瑞咨詢在數據來源的模式方面做了調整，確保數據合規，另一方面也是由于艾瑞咨詢加大了研發投入。

“現在看來公司走到一個正常的軌道上來了。”高念書認為，艾瑞咨詢自2020年恢復了利潤增長。

此前，艾瑞咨詢多次嘗試登陸資本市場。2015年，A股上市公司匯通能源曾經希望通過非公開發行股份收購艾瑞咨詢100%的股權，但最終雙方未能達成協議。

2016年7月及9月，艾瑞咨詢進行了兩輪股權轉讓，引入了31名投資人，其中達晨創投出資4455萬元認購4.5%股權，青島海爾出資3000萬元，認購1.88%股權。

艾瑞咨詢曾與機構對賭2019年底完成IPO或掛牌新三板。但申請新三板掛牌后，2018年9月，楊偉慶等多名高管出現失聯，其掛牌新三板掛的愿望也不了了之。

封面圖片來源：視覺中國