圓通速遞快評：1-2月業務量增速回升，業績表現亮眼【國信交運中小盤團隊】

每經AI快訊，3月10日國信證券交運中小盤團隊“姜明交運中小盤精選”公眾號發布了圓通速遞快評文章。事件：公司公告，2022年1至2月，公司實現快遞業務完成量22.97億票，同比增長27.81%；實現營業收入約76.24億元，同比增長39.28%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.45億元，同比增長186.36%。

文章要點：1-2月業務量增速回升、價格堅挺，盈利表現亮眼；行業價格戰維持緩和態勢，快遞龍頭業績修復邏輯將持續兌現；競爭實力持續提升，公司長期價值凸顯。

投資建議：業績表現超預期，維持“買入”評級?？紤]公司經營持續優化、盈利能力穩步提升，我們上調公司2021年-2023年歸母凈利潤至21.2億元/29.7億元/33.9億元，對應PE 26/19/16x。我們認為快遞龍頭的競爭已經從價格戰升級為“兼顧價格和服務”多元化競爭，未來快遞龍頭規模和利潤將進入穩增長階段，而具有強勁競爭實力的圓通有望在競爭格局演變過程中最后勝出。

風險提示：行業需求低于預期，價格戰惡化等。

(記者 湯輝)

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