鄂爾多斯研報：具備強α屬性的電冶化工一體化龍頭【中信證券】

每經AI快訊，3月15日中信證券“中信證券研究”公眾號發布了鄂爾多斯研報。研報要點：電冶化工一體化龍頭，羊絨品牌享譽全球；全球能源價格高企，公司一體化價值凸顯；看好硅鐵價格維持高位，獲取超額利潤可期；PVC成本端存在強支撐，一體化保障成本優勢。

投資建議：公司是國內電冶化工一體化龍頭，具備完整的“煤炭-電-硅鐵合金/氯堿化工”生產線，實現煤炭高比例自供、電力完全自備、原料部分自給的一體化模式。在當前全球能源價格高企的背景下，公司冶金、氯堿等產品依托一體化優勢有望處于行業內成本領先位置，獲取超額利潤可期。預測2021年-2023年公司歸母凈利潤分別為61億元/55億元/58億元，對應EPS預測分別為4.28元/3.88元/4.07元。

風險因素：公司產品價格大幅下跌；原材料價格超預期上漲；煤礦生產安全風險；公司新增產能建設進度不及預期。

(記者 湯輝)

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