鄭眼看盤：A股連續反彈 市場或短暫休整

每經記者 鄭步春    每經編輯 吳永久    

本周前兩天A股大跌，但隨后連續反彈，反彈速度漸漸放緩，暗示多方勢頭已放緩。全周上證綜指累計跌1.77%，深綜指跌1.30%，創業板綜指微漲0.23%，科創50指數跌1.45%。

周初大跌與疫情擴散、俄烏沖突，以及中概股相關利空相關，其后的大幅反彈得益于政策面出臺利好、俄烏沖突緩和等因素。周五的上漲與銀行等權重股上漲相關，盤面也許有些被扭曲了，所以股指上漲也不見得就能證明股市強了。

美聯儲周四凌晨加息雖然是金融市場的一件大事，可實際上對市場幾乎沒啥短線影響。由這次美聯儲利率會議情況來看，給人整體感覺就是，美聯儲主觀上肯定有加息更多意愿，但因為某些原因而暫時克制了。

就A股全周情況看，多頭基本上奪回失地，北向資金也呈回流態勢，形勢有所好轉。下周A股多空雙方力量暫有可能趨于平衡，股指盤整或震蕩的機會比較大。

這幾天大盤的波幅也實在過大了，技術面上一般有強烈的波幅收斂的需求。在經歷過大跌及短線急速反彈后，抄底成功的人可能有獲利拋售沖動，而套牢盤也有解套出局的想法，兩股力量疊加后不容小覷。

現在最重要影響因素之一是地緣沖突局勢，因這不僅影響風險偏好，還會對原材料、農產品供應鏈構成扭曲，其影響力將是全球性的。由周五歐美股市表現看，市場在停火預期方面比較強?；\統地看，地緣沖突這個因素相關消息面在下周有可能對A股構成些支撐。

國內疫情發展是另一重大影響因素，由最新情況看，以往實施的“動態清零”做法仍將堅定執行，并且在細節上做些優化。個人覺得疫情對股指影響也許并不會太大，只是對某些行業的個股會產生較大影響，持這部分個股的投資者更應重視這個因素。除此之外，投資者在考慮疫情影響時，思維上最好能有些 “前瞻性”。

“前瞻性”的某一較明顯表現就是在某些行業可依據“困境反轉”思路來進行投資決策，而在另一類行業卻應持有相反思路。打比方說，境外的疫情高峰大致已過去，就算還有繼續惡化的國家或地區，那也只是少數了，所以接下來外圍疫情必越來越輕。

“前瞻性”另一表現是在選股中應該將“國際產業鏈不斷修復”納入考量，假如投資者持有的個股是外向型企業，那更應重點考慮這個因素。

在宏觀方面，考慮到國內疫情復雜性，未來“穩增長”政策大概率還會繼續加碼。投資者如果投資了“穩增長”相關受益股，那么最好得分清利好的長短期區別，否則在盈利目標設定上就會失去分寸。比如說基建提速應會利好不少個股，但應記得這只是權宜之計。至于樓市、家電下鄉甚至汽車下鄉等，情況也大致類似。

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封面圖片來源：攝圖網_500867721