天孚通信研報：海外拉動業績高增長，新產品進入交付期【方正通信團隊】

每經AI快訊，4月21日方正證券電子研究團隊“永不消失的電磁波”公眾號發布了天孚通信研報。研報要點：規模效益逆勢雙增長，海外市場再創佳績；新基建政策紅利釋放激發產品需求，研發投入再創新高；多領域多產品實現小批量交付，公司未來持續發展可期；

投資建議：公司作為光器件領域整體解決方案提供商，2021年營收保持近20%的增長，在產品應用領域穩步拓展、新增生產基地順利投產等多利好因素推動下，公司將長期保持較高成長性。預測公司2022年-2024年收入14.47億元/19.57億元/24.50億元，同比增長40.2%/35.2%/25.2%，公司歸母凈利潤分別為4.26億元/5.28億元/6.19億元，同比增長38.93%/23.94%/17.28%，對應 EPS1.09元/1.35元/1.58元，PE 21.52X/17.37X/14.81X，給予“推薦”評級。

風險提示：上游原材料價格高企；下游市場需求不及預期；國內需求收緊生產成本上升，公司毛利率有所下滑。

(記者 湯輝)

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