三花智控研報：2022年一季度歸母凈利潤同比增長26%【國信汽車團隊】

每經AI快訊，4月26日國信證券汽車研究團隊“車中旭霞”公眾號發布了三花智控研報。研報要點：2022Q1歸母凈利潤同比+25.8%，業績實現穩健增長；隨主流EV客戶放量，汽零業績有望持續兌現；制冷業務穩扎穩打，受益于商用制冷增量及能效升級趨勢。

投資建議：汽車熱管理龍頭及特斯拉核心標的，維持“增持”評級。公司經營穩健，2022年商用制冷業務增長以及汽零業績持續兌現，考慮到疫情影響，以及原材料成本及匯率波動影響，微幅下調2022年/2023年/2024年凈利潤至22.65億元/28.90億元/34.64億元，對應EPS為0.63元/0.80元/0.96元，對應2022年21.1x PE，維持“增持”評級。

風險提示：下游客戶銷量不及預期，原材料價格上漲，缺芯影響。

(記者 湯輝)

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