說好的穩了呢？今天A股調整的原因竟是……

每經記者 曾子建    每經編輯 趙云    

投基Z世代，Z哥最實在。

今天大盤高開低走，各類指數幾乎都在調整，這種走勢頗有些讓人看不懂，Z哥看了也是一臉懵，說好的“今天開盤穩了”呢？

昨天市場發出兩大利好，一個是與上海疫情有關，一個是央行的定向“降息”，都是大級別利好。

但是這兩大利好，似乎并沒有得到市場預期的反應，那么究竟是什么導致今天出現調整呢？其實，也沒用多長時間，原因就找到了。

原來，兩大券商的交易系統宕機了。

先是招商證券，據報道，今天早上開盤后不久，招商證券的系統就崩了。不論是電腦端還是手機端，部分投資者均無法登錄系統。這已經不是招商證券第一次出問題了，招商證券APP曾在2020年7月宕機過一次。而今年3月，也就是兩個多月前再次宕機。

隨后，招商證券官方就出來道歉了。

不僅僅是招商證券，無獨有偶，今天華西證券也出了問題。據報道，華西證券APP今天出現故障，交易頁面系統顯示“后臺系統繁忙，請求被取消，請稍后重試”。

一天之內，兩家大型券商的交易系統都出現問題，Z哥確實就有些搞不懂了。作為“幾十年”股齡的老股民，Z哥印象中，一般只有在極端行情中，才會出現交易系統宕機的情況。比如成交量突然急劇放大，投資者委托數量大幅增加的時候，才會出現“堵單”的情況。但是，今年的行情幾乎都是不溫不火的，怎么可能堵單呢？

確實是想不通，在我的理解中，堵單和堵車有些類似，券商的交易通道，如果遇到委托單子太多了，是有造成擁堵的情況。就像是一條道路，路上車子多了，確實會擁堵。但是，如果路上并沒有那么多車，卻還是擁堵，那么就可能是通道里有故障了，比如道路不平，或者是紅綠燈太多了等等，都是“系統”的問題。所以，如果現在的行情下，券商系統還會宕機，那就不是委托太多的問題，而是券商交易通道出現了“系統”的問題。

據報道，在一個多月前，招商證券舉行的2021年業績發布會上，公司方面曾表示，今年3月出故障的系統是20年前的老交易系統。難怪了，如果不對交易系統更新升級，那多半以后還會出問題。

所以，今天開盤后行情出現調整的原因算是找到了，兩家券商系統都崩了，很多想要買票的錢進不來，大盤調整一下也屬于正常。等到下午，系統問題解決了，大盤也就穩了。

當然，上面的分析，屬于一本正經的胡說八道，調侃一下。

大盤真正的調整原因，或許與統計局公布的一系列重要經濟數據有關。

首先，工業生產放緩。1-4月份，全國規模以上工業增加值同比增長4.0%，比1-3月份回落2.5個百分點。盡管高技術制造業繼續保持較高增長，但整體來看，工業生產在放緩。

第二，服務業生產下滑。1-4月份，全國服務業生產指數同比增長0.3%，比1-3月份回落2.2個百分點。

第三，社會零售總額下降，這也是最值得警惕的數據。1-4月份，社會消費品零售總額138142億元，同比下降0.2%。

如果只看1~4月的銷售數據，或許還不能說明問題，進一步看4月份單月的數據，社會消費品零售總額29483億元，同比下降11.1%，環比下降0.69%。具體來看，其中，商品零售26874億元，同比下降9.7%；餐飲收入2609億元，下降22.7%。

可見，4月份的銷售數據，確實是令人感到有些擔憂的。單月同比下降11.1%，這是比較嚴重的。

所以，今天統計局表示，今年以來，受國際環境更趨復雜嚴峻和國內疫情沖擊明顯的超預期影響，經濟新的下行壓力進一步加大。

截自國家統計局官網

股市是宏觀經濟的晴雨表，宏觀經濟下行壓力進一步加大，股市出現調整，也就合情合理了。Z哥原本以為，下午大盤可能會拉起來，但好在跌得也不多，還算是比較穩吧。

消費是拉動經濟增長的三駕馬車之一，數據顯示，2013年到2019年，我國社會消費零售總額都以年均6.5%的速度快速增長。這六年，最終消費支出占GDP的比重都超過50%，可謂是經濟穩定運行的壓艙石。那么，消費數據大幅下滑，如何來化解這個困局呢？

2020年以來，消費的下滑，很大程度上看，還是與疫情有關，要想重新提振消費，根源要重新激發普通老百姓的消費欲望。那么，以下幾招，還是可以一試。

第一，發放居民消費券，或者是消費補貼，其實近期已有部分城市開始發放消費券了，其中的好處屢試不爽，杠桿效應是很明顯的，比如發100元的消費券，可能會激發出200元甚至300元的消費。

第二，降息。目前，針對房地產的“降息”政策已經有了，畢竟，現在房貸利率還是太高，通過“降息”，可以激發一定住房剛需。同樣的，如果大幅降低存款利率，也能起到居民儲蓄搬家的效果。一旦錢從銀行里取出來了，自然會拿去多消費。

第三，也是很重要的一點，就是把股市搞起來，努力提升市場信心，股市只要起來了，老百姓的收入增加了，自然會增加消費，原本不必要的一些開支，原本是可選消費的，因為財產性收入的增加，都可以立馬兌現，買了再說。所以，要想提振消費，股市確實是非常重要的一環。

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