敏華控股研報：渠道持續擴張，床墊業務高速增長【浙商輕工團隊】

每經AI快訊，5月17日浙商證券輕工研究團隊“輕飲可樂”公眾號發布了敏華控股研報。研報要點如下，內銷：渠道高速擴張，品牌矩陣多元化；外銷：H2 北美需求趨于平淡，歐洲市場表現較好；分品類：床具銷售高增，定制揚帆起航；財務指標：提價落地、毛利率提升。

盈利預測及估值：我們預計公司未來3個財年分別實現收入237.02億港元（+10.26%）、274.04億港元（+15.62%）、316.19億港元（+15.38%）；實現歸母凈利潤25.87億港元（+15.11%）、29.89億港元（+15.52%）、34.48億港元（+15.38%）；對應當前市值PE為10.64X、9.21X、7.99X，給予“買入”評級。

風險提示：原材料價格大幅上漲、市場競爭加劇、疫情等。

(記者 湯輝)

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