鄭眼看盤丨股指走強，賺錢效應略顯

每經記者 鄭步春    每經編輯 肖芮冬    

端午小長假前最后一個交易日，大盤波動不大。各大股指均漲，截至收盤，上證綜指漲0.42%至3195.46點；此外，深綜指漲0.69%，創業板綜指漲1.21%，科創50指數大漲4.68%。從全周情況看，上述股指均表現良好，其中滬綜指全周累計漲2.08%。

銀行等權重股本周表現較差，而非權重股大多強勢。在上海剛剛全面復工的背景下，多數投資者的顧忌似乎暫時小得多。機構投資者整體上也轉向樂觀，但與普通投資者相比可能就顯得相對謹慎了，這也是權重藍籌表現稍弱的原因之一。

一般來說，普通投資者對股市本身是否處于漲勢更為在意，情緒也相對更易被市場“帶節奏”。由于目前宏觀流動性大為寬松，故多數個股買盤增加并形成漲勢，這種情況下普通投資者行為更易受到“掙錢效應”刺激。

北向資金本周全面流入，高峰期出現在本周前兩天，周三與周四流入明顯少了許多。北向資金轉向積極與上海6月1日全面復工相關，因該消息的確是實質性利好。

雖然說其他“穩增長”相關政策密集推出也對股市利好，但這些政策刺激應該都不能與復工相比，也只有正常的生產與消費活動，才是經濟發展的根本之道。

本周，汽車股與芯片股給人印象最深，因這兩板塊的表現始終不錯；而其他個股雖也有些表現，但走勢連貫性弱些。以本周三大漲的博彩概念股為例，其于周四就大幅回調。

個人覺得，汽車之類上漲較博彩概念股的上漲更有其合理性，雖然均因為利好而漲。汽車類股大多原本就有業績，且還相當豐厚，所以當有了業績改善信號后，市場心中比較有底，投資者在買入時會有更充足的依據。

半導體芯片類上漲也有些依據，這部分個股雖然市盈率絕對值較汽車股高得多，但與其高點相比，打折程度相當驚人。此類個股業績彈性很高，只要經營能恢復正常，虛高的市盈率下降速度也遠快于其他個股。

下周股市與上海復工后疫情反彈的程度相關。由常識看，全面復工會增加防疫難度，需要時間觀察。如果過了幾天，投資者發現疫情情況樂觀，那么當然是繼續做多；如果疫情產生反復，投資者策略上可暫短期回避，只是中線仍可看好。

疫情若出現反復，那么流動性肯定會繼續寬松，刺激政策也會接二連三。此外，對于疫情固有的壓力，投資者也不必過分擔憂，因市場早已承受過了更嚴重的局面。

由博弈角度看，既然向下空間已經心中有底，那么中線做多便基本合理！

在個股方面，個人覺得下周投資者或可適度增加大型藍籌股配置，因如果疫情向好，那么正處于觀望的機構應該會有行動，這類資金一般不會去追漲小型股，大概率會參與位置較低的權重藍籌。

對于短線上漲過多的汽車股、芯片股，投資者下周得提防其暫時回吐。周末外盤有則稍大消息，這就是特斯拉CEO馬斯克承認將大規模裁員，該消息對全球股市中的汽車投資者、尤其是電車投資者心態或構成負面影響。

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