六氟磷酸鋰價格再坐“過山車” 3個月跌去52%，為何相關公司說“影響不大”？

每經(jīng)記者 安宇飛    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

一年時間里，六氟磷酸鋰的價格就像坐了一趟“過山車”。

據(jù)wind數(shù)據(jù)，2021年6月7日，六氟磷酸鋰價格為31.5萬元/噸，隨后一路上漲，在今年1月沖上了59萬元/噸的高點，并維持到3月初。

不過，3月以來六氟磷酸鋰的價格一路下滑，截至6月3日，報28萬元/噸，較年內(nèi)高點已經(jīng)跌去52%，已經(jīng)跌破了一年前的價格。

為什么六氟磷酸鋰的價格這一年大起大落？它的價格波動對相關上市公司又有怎樣的影響？

價格暴跌的背后

這不是六氟磷酸鋰第一次“大漲大跌”。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，六氟磷酸鋰現(xiàn)貨價格曾在2016年達到42萬元/噸，隨后一路下滑，在2020年8月甚至跌到了6.95萬元/噸，低點和高點相比，跌幅超過了83%。

但由于六氟磷酸鋰是電解液的核心原材料，電解液又是動力電池四大關鍵材料之一，因此在新能源汽車需求量的推動之下，新增產(chǎn)能投放緩慢的六氟磷酸鋰出現(xiàn)了價格的強勢增長。

Wind數(shù)據(jù)顯示， 從2020年8月底到2022年1月上旬，國內(nèi)六氟磷酸鋰市場價一路上行，從6.95萬元/噸暴漲至59萬元/噸，一年半時間漲了接近7.5倍。

然而，今年3月初以來，六氟磷酸鋰的價格又出現(xiàn)了“大跳水”，截至6月3日，已經(jīng)跌到了28萬元/噸。

為何六氟磷酸鋰價格降得如此之快？主要受之前行業(yè)擴產(chǎn)、新增產(chǎn)能陸續(xù)投放的影響。

此前，六氟磷酸鋰價格猛漲的核心邏輯在于“供不應求”：市場需求量大增，但新增產(chǎn)能投放緩慢。據(jù)了解，六氟磷酸鋰本身容易吸潮分解，對生產(chǎn)設備和技術有著嚴格要求，它的生產(chǎn)涉及高低溫、無水無氧操作、高純精制，技術壁壘較高，且需要解決高毒、強腐蝕、環(huán)境污染等問題，項目實施需要環(huán)保、安全等多部門的審批，擴產(chǎn)周期長。

天際股份（002759.SZ，股價：24.55元，市值100.2億元）在2021年財報中曾提到，六氟磷酸鋰項目投資強度大、擴產(chǎn)周期長，有效產(chǎn)能提升至少需要兩年左右時間。

不過隨著六氟磷酸鋰價格走高，行業(yè)的擴產(chǎn)步伐也不斷加快。據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2021年以來（截至5月上旬），包括多氟多（002407.SZ，股價：41.68元，市值319.3億元）、天賜材料（002709.SZ，股價：5.58元，市值877.3億元）等多家企業(yè)紛紛加碼六氟磷酸鋰產(chǎn)能，規(guī)劃新增產(chǎn)能達37.7萬噸。

如今，新增產(chǎn)能正在陸續(xù)投放。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2021年全國六氟磷酸鋰產(chǎn)能為9.07萬噸。據(jù)GGII預測，2022年底六氟磷酸鋰合計產(chǎn)能有望達到21萬噸。也就是說，這一年國內(nèi)六氟磷酸鋰的產(chǎn)能將實現(xiàn)“翻倍式增長”。

當供給量不斷增大，六氟磷酸鋰“供不應求”的局面就會得到緩解，產(chǎn)品價格也失去了上漲的動力。與此同時，持續(xù)走高的原材料價格在挑戰(zhàn)著下游廠商對成本的承受能力，更下游的新能源汽車近期也受疫情等因素影響出現(xiàn)了產(chǎn)、銷下滑的情況。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年4月國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量31.2萬輛，環(huán)比下滑33%，銷量28.8萬輛（不含出口量和進口車），環(huán)比下滑38.5%。

6月6日，天賜材料證券部工作人員接受《每日經(jīng)濟新聞》記者電話采訪時表示，六氟磷酸鋰價格主要就是受產(chǎn)能跟需求這種“供需關系”的影響。

同時，碳酸鋰的價格下滑，也在某種程度上影響了六氟磷酸鋰的價格。東吳證券一份研報顯示，碳酸鋰為六氟磷酸鋰的重要原材料之一，成本占比超50%。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年3月國內(nèi)電池級碳酸鋰價格高達50.3萬元/噸，截至6月6日，報46.35萬元/噸，一噸的價格較高點跌去約4萬元。

對上市公司有何影響？

那么，六氟磷酸鋰價格的大幅降低，對相關上市公司有著怎樣的影響？

天賜材料證券部工作人員向記者表示：“對我們影響不是很大，我們鎖的六氟磷酸鋰價格比現(xiàn)在市場價還要低。要了解（六氟磷酸鋰價格）哪個位置是大部分廠商能夠承受的成本價，再去考慮對公司的影響。目前我們鎖的價格是在大部分新進來的廠商的成本線之下的。所以我們覺得這塊對公司業(yè)績不會產(chǎn)生非常大影響。”

據(jù)了解，許多生產(chǎn)六氟磷酸鋰的上市公司都會通過跟客戶簽訂長期鎖價訂單的方式，在一定時期內(nèi)鎖定六氟磷酸鋰的價格，雖然在某種程度上來說，會難以吃到六氟磷酸鋰價格大幅上漲的“紅利”，但也避免了產(chǎn)品價格劇烈波動對公司經(jīng)營穩(wěn)定性的影響。同樣的道理，對中游的電解液廠商來說，簽長期鎖價訂單也能使公司原材料成本相對穩(wěn)定。

6月6日，多氟多證券部工作人員也在電話中向記者表示，六氟磷酸鋰價格下降對公司影響不大，因為公司簽了長期鎖價訂單。具體的長期鎖價訂單占公司多少六氟磷酸鋰產(chǎn)能不方便透露，不過公司簽的長單，客戶都會給保證金和預付款。

據(jù)該工作人員介紹，一般公司只跟大客戶簽長期鎖價訂單，不過因為此前六氟磷酸鋰價格太高，小客戶也會通過長單的方式鎖定一部分價格，但他們要交很多的保證金和違約金。

今年5月底，多氟多副總經(jīng)理、董事會秘書彭超在全景網(wǎng)回復投資者提問時，曾表示，公司六氟磷酸鋰長單價格范圍多數(shù)在25萬-30萬/噸，長單的時間跨度在2年至5年。

未來，六氟磷酸鋰的價格是否會進一步下降？

GGII認為，隨著六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能的進一步釋放，疊加疫情影響下新能源汽車銷量不及預期等因素，預計二季度產(chǎn)品價格仍將呈下行走勢。

東吳證券今年5月中旬一份研報也認為，當前碳酸鋰價格45萬元/噸對應六氟磷酸鋰成本接近20萬元/噸，短期看，六氟價格仍有一定回調(diào)空間。不過上述研報同時指出：“碳酸鋰托底六氟價格”。

天賜材料證券部工作人員認為，現(xiàn)在六氟磷酸鋰這個價格跌不下去，主要還是因為碳酸鋰價格還在高位。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝