光大證券兩連板！券商股的行情來了？——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨天，在逛交流平臺的時候，發現有大V終于熬不住了，曾經作為萬科A的死忠粉，最終選擇清倉了萬科A，轉而投入了貴州茅臺的懷抱。

對于這次清倉，這位大V表示，他不認為是萬科這家公司出了問題，而是自己投資策略出了問題；覺得低估值的股票長期拿著，能夠吃到公司上漲最好的一段行情，以此來戰勝市場，但事實情況是低估的股票不漲反跌，而估值更高的股票反而在繼續漲，最終導致自己沒有賺到市場的錢。

達哥也不想評論他的策略，拋開操作層面不論，作為一個大V，敢于在公眾面前承認這種事，其實已經是非常難得了；而且在發現錯誤的時候，能夠敢于止損，也非常果斷。就好像巴菲特去年5月清倉航空股，芒格在最近中概股反彈前砍倉阿里巴巴，沒有人的每個決定都正確。

關于這位大V的反思，達哥覺得有必要和朋友們分享一下：

人不怕不努力，就怕一直在做錯的事情。如果人生的每一個階段，都能清晰地知道自己該做什么，做對的事情，做核心的事情，人生就會越來越好。做對的事情，就和買對的股票一樣，短期可能看不出效果，但是時間拉長，就是完全不一樣的結果了。

朋友們能經常來看達哥的手記，我已經是非常開心了，可以把我的觀點當作參考，但我還希望朋友在炒股這件事上，能夠養成獨立思考的能力，不輕信、不盲從，在正確的道路上，越走越順。達哥也歡迎朋友們多留言，不同的思想觀點是能夠碰撞出火花的，大家一起進步。

前面既然說到了逛交流平臺，我想肯定有不少朋友也會經常逛各種論壇。這幾天，在逛論壇的時候，大家應該能夠發現一個很有意思的現象，很多大V包括不少散戶，都在期待市場的調整，有一種人心思跌的意思。

不過話說回來，指數連續漲了這么多天，有些個股都翻倍了，也確實需要調整一下，把獲利盤洗一洗，這樣才更有利后續行情的發展。

有市場人士稱，今天是本輪市場調整周期的開始。但按達哥的理解，其實從周二至今，市場已經在調整了。經常看手記的朋友都知道，從周一開始，達哥就連續提示景氣賽道的獲利了結。如果有朋友選擇了主動止盈，面對當下市場的調整，應當是一種很坦然的心態。

市場調整之下，出現了一個奇葩的觀點，就是關于光大證券（SH601788，股價14.26元，市值557億元）的兩連板，有觀點認為只是在復制其兩年前的翻倍走勢。上次行情復蘇，光大證券從10元一路漲到了30元，江浙資金聯手，造出神話。

這次還能不能復制，我也不知道，可能就是有些大資金在賭歷史的重復，才在這幾天拉了光大證券。就算歷史不重復，發現不對也能馬上下車，算是無傷大雅。不過，證券板塊指數在連續小漲之后，直接面臨前期的橫盤壓力位，能不能走強，至少得先把壓力位破了再說。

現在的市場，要說做多的動能在哪里，可能確實有部分支撐力量來源于大金融，但金融股并不是現在市場的風口，更多的也只是維護市場穩定的作用。而且金融股一拉，還會招致不少投資者的反感，說明大家情緒也不在這里，市場暫時撐不起金融的持續大漲。

盤面表現好的板塊，以資源品和農業這樣的防御性題材為主。磷化工漲幅確實還是不錯，算是逆勢上漲了。之前提及糧食安全的時候，主要看好種業、化肥、農藥，磷化工和化肥多有交叉，表現好我并不意外。

今天看了一下券商的測算，除了漲價邏輯以外，還有一個邏輯是業績兌現。從中期看，磷化工企業去年二季度以來布局磷酸鐵行業，目前項目建設多有延遲，國內磷酸鐵開工率接近滿產，板塊超額收益明顯。據測算，原材料外采下，行業內大多數企業的毛利率有望接近50%， 因此年內率先擴產企業有望享受超額收益。

貴金屬板塊尾盤異動，本質上有對沖風險的意思存在，昨天說的工業金屬或者有色中的貴金屬，資源品漲價確實是一條線，放在海外通脹的背景之下，有色板塊內確實有個股的中期結構是達哥之前提到的結構，具備一定的性價比。

大盤今天下跌，持倉較重的投資者顯然不開心。但達哥覺得，目前上證指數的調整還是健康的。昨天也說過了，再走一個像五月中旬那樣的橫盤震蕩，或者向下再探一探也沒關系，反而能夠把上漲空間打開。

唯一不好的信號是北上資金與大盤指數出現了背離，最近都是北上資金凈流入、上證指數漲的情況；而今天北上資金確實是V的，但大盤指數反應并不強烈，顯然是有資金在出貨了。一般北上資金開始流出，再加上內地資金不給力的話，可能調整會更深。

不過，咱們大可不必糾結于此事，按照明確的交易信號來即可。況且大盤并沒有出現加速下跌的情況，出現直接尖頂的概率并不高。

此外，這次調整也是市場強弱的試金石，強勢市場急跌慢漲是常態，比如上證指數5月24日的下跌。只要沒有出現連續的殺跌，問題并不大。

明天最重要的事情是中通客車（SZ000957，股價16元，市值94億元）的復牌。按照之前的預判，整車板塊選擇的并不是一條積極的路線，沒有穿越出來的新龍頭來迎接中通客車的回歸。既沒有盤面龍頭撐場子，也沒有高標股托情緒，中通客車的復牌對于整車來說，可能又是一個考驗。

最后，重復一下昨天的觀點，等信號。等符合自己交易規則的個股出現，外加控制一下倉位即可。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。