鄭眼看盤丨經濟顯韌性，機構信心增強

每經記者 鄭步春    每經編輯 肖芮冬    

周三A股沖高回落，截至收盤，上證綜指漲0.50%至3305.41點，盤中最大漲幅2.12%，故股指留出長上影。其余股指表現類似，深綜指收漲0.47%，創業板綜指漲1.18%，科創50指數逆勢下跌0.73%。

創業板特大權重股寧德時代（SZ300750，股價465.66元，市值1.09萬億元）、東方財富（SZ300059，股價25.3元，市值3343億元）表現不錯，故創業板指數表現尚可；而中芯國際（SH688981，股價45.47元，市值3597億元）、天合光能（SH688599，股價55.25元，市值1198億元）等科創板權重股下跌，故科創50指數表現不佳。

銀行、保險、券商、電器等權重股表現較好，但尾市強勢漲停的不少券商股炸板，拖累股指吐回多數漲幅。權重股中表現較弱的主要是煤炭、油氣等板塊。

大市值品種走強預示著機構信心加強。機構資金中一大主流是北上資金，周三其大幅凈買入133.59億。

國內疫情大致可控及經濟指標意外地相對稍好應對機構信心構成了強大支撐，另就周三情況看，盤中突發一則新聞應該也對外資信心起到支撐作用——美國白宮發言人突然表示：正在討論前總統征收的一些“不負責任”的關稅。

統計局上午公布的5月份全國規模以上工業增加值同比增0.70%，優于預期的降0.70%，更優于4月的同比降2.90%；5月社會消費品零售總額同比大降6.7%，但仍優于預期的降7.1%，更優于4月的同比降11.1%；前5個月固定資產投資同比增6.2%，同樣優于預期的增6.0%。此外，5月固定資產投資環比增0.72%。這組數據全面優于人們的預期，所以是A股比較明顯的利好。

除了表面上的數據優于預期外，這組數據其實另有些潛在深層次的利好，這就是“中國經濟韌性強大得有些不可思議”了。對外資來說，如果他們意識到了這點，那么以往對中國經濟的一些“貌似符合邏輯”的預期可能都得重估了。

諸多利好消息推動A股在周三多數時間表現良好，但最后一小時卻吐回大半漲幅。這樣的盤面表現既與股指短線超買相關，亦也美聯儲加息近在眼前相關。

周四凌晨，美聯儲將宣布加息。目前看加息75基點的可能性已比較大了，所以市場在此節骨眼上謹慎些也正常。

本周，美國的加息預期天天在強化，記得本周一也僅有少數人預期加息75基點，到周三已發展成多數人相信會加息75基點。個人覺得加息75基點對A股稍微有利些，所以如果美聯儲果然宣布加息75基點，投資者至少沒有必要理解成有額外利空。

操作方面，投資者可謹慎等美聯儲加息靴子落地，回避短線震蕩風險，中線仍可持多頭思維。如果加息后國內疫情平穩，那么A股震蕩時間可能不長，進一步走強機會將增加。

雖然股指還有上行機會，但未來行情的反復程度會更大，且補漲的個股機會有可能顯著會多于之前幾周，投資者操作上應注意這點，避免過分追漲熱門股。

在一輪行情中，總有些板塊率先啟動，且漲幅遙遙領先，當達到一定高度時，踏空或誤拋得過早的投資者就有可能買入漲幅落后質地還算較好的品種。到了行情晚期，可能會發展成不分青紅皂白亂買，然后出現冷門股“黑馬奔騰”現象。

就現在行情看，頂多進入第二階段，所以近階段可能補漲機會稍多。就以周三保險股忽然大漲為例，多少也體現出一些補漲特征。

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