賽道抱團(tuán)重現(xiàn)！你的股票“出坑”了嗎？——極簡(jiǎn)投研

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市場(chǎng)反彈力度超預(yù)期，機(jī)構(gòu)補(bǔ)倉(cāng)行情最終演繹成賽道抱團(tuán)行情，仿佛牛市又回來(lái)了。

今天我們就來(lái)聊一下，這波反彈行情中走出深坑的有哪些板塊，以及他們背后的邏輯。

“出坑股”驗(yàn)證新的抱團(tuán)行情

從去年12月份到現(xiàn)在，市場(chǎng)階段頂部大致有3個(gè)時(shí)點(diǎn)：

2021年12月13日：具體表現(xiàn)為新成立基金的發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)歷史高點(diǎn)，并在隨后開(kāi)始了斷崖式下降。基金賺錢(qián)效應(yīng)銳減，進(jìn)場(chǎng)的基民們開(kāi)始謹(jǐn)慎觀望，市場(chǎng)沒(méi)有了重要的增量資金，估值的擊鼓傳花游戲無(wú)法繼續(xù)。

2022年3月3日：市場(chǎng)在2月份進(jìn)入了短暫的反彈窗口，反彈到3月初，海外突發(fā)“黑天鵝”，市場(chǎng)演繹極端的海外通脹預(yù)期，A股快速掉頭向下釋放風(fēng)險(xiǎn)。

2022年4月7日：疫情再次引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，各種唱衰聲音四起，私募基金出現(xiàn)平倉(cāng)現(xiàn)象，多數(shù)龍頭股票出現(xiàn)非理性砸盤(pán)。

當(dāng)前指數(shù)反彈已收復(fù)“疫情坑”，還剩“俄烏沖突坑”和“抱團(tuán)坑”。然而，個(gè)股層面已經(jīng)有相當(dāng)部分沖過(guò)了“抱團(tuán)坑”對(duì)應(yīng)的高點(diǎn)。我們統(tǒng)計(jì)了A股主要指數(shù)成分股的“出坑”比例。

從上圖可以看出，雖然指數(shù)走出了4月7日的“坑口”，但A股流動(dòng)性最好的前1800家公司里，只有50%左右的公司收復(fù)了“疫情坑”，有不超過(guò)40%的公司收復(fù)了”俄烏沖突坑”，只有25%左右比例的公司股價(jià)創(chuàng)了去年12月13日以來(lái)的新高。

從以上數(shù)據(jù)，我們至少可以得出一個(gè)結(jié)論：本輪反彈，只有30%不到的公司，品嘗到了局部牛市新高的“大肉”，剩下的70%的公司還在“出坑”過(guò)程中。可能預(yù)示著，A股出現(xiàn)了新的一輪抱團(tuán)行情。另外，行業(yè)方面，今年能感受到“牛市溫暖”的行業(yè)，應(yīng)該只有煤炭了，非常羨慕。

北向資金加倉(cāng)填補(bǔ)分歧

在使用情緒寶的投資者應(yīng)該知道，本輪情緒寶從5月份開(kāi)始“加倉(cāng)”，一直到6月15日開(kāi)始出現(xiàn)指標(biāo)回落，之后的行情，我本人一直在做高位股的止盈和低位股的切換，試圖降低賬戶的成本重心。

在6月22日那天，跟著情緒寶做了“減倉(cāng)”。當(dāng)時(shí)我們的觀點(diǎn)就是，獲利盤(pán)眾多，在沒(méi)有利好的刺激下，分歧會(huì)越來(lái)越大，拋壓也會(huì)越來(lái)越大。

但A股總是專治各種不服，最近兩天北向資金的大規(guī)模進(jìn)入，似乎沖散了市場(chǎng)的分歧，沖淡了我們的擔(dān)憂，連格力電器（SZ000651，股價(jià)33.9元，市值2005億元）都在試圖突破5月5日的壓力區(qū)。這些現(xiàn)象只能說(shuō)明，北向資金和機(jī)構(gòu)們的回補(bǔ)意愿相當(dāng)旺盛。

我的顧慮

今天有很多粉絲問(wèn)我，為什么這么火爆的行情，沒(méi)見(jiàn)我像以前那樣沖鋒陷陣。我也說(shuō)說(shuō)自己的邏輯：

1、目前找不到確定性、高彈性又能馬上兌現(xiàn)的方向。

比亞迪（SZ002594，股價(jià)351.05元，市值6365億元）創(chuàng)歷史新高后，鋰電的持倉(cāng)就一直在慢慢減，倉(cāng)位慢慢移到還沒(méi)有漲的那些方向。但是，這些方向，目前還沒(méi)有像汽車(chē)股那樣火爆和立馬兌現(xiàn)。

2、5月-6月的反彈行情，如果看成是疫情解封后的復(fù)蘇邏輯，7月份如果市場(chǎng)還要漲的話，那么行情邏輯應(yīng)該是演繹“上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期”的邏輯。因此7月中旬?dāng)?shù)據(jù)兌現(xiàn)，利好就兌現(xiàn)了，提前一個(gè)月做行情推演和風(fēng)控布局，是合情合理的。

3、美聯(lián)儲(chǔ)6月加息75個(gè)基點(diǎn)，7月份預(yù)期依然是50個(gè)基點(diǎn)以上。市場(chǎng)將如何演繹，存在不確定性，我討厭不確定性。

4、通過(guò)剛才我做的統(tǒng)計(jì)也能表明，大盤(pán)指數(shù)雖然收復(fù)了最近的“坑口”，但只有一半左右的公司，爬出了“坑口”，說(shuō)明行情是結(jié)構(gòu)性的，而非普漲行情。表現(xiàn)突出的板塊，恰恰是去年機(jī)構(gòu)熱愛(ài)的賽道股。認(rèn)為牛市來(lái)了的投資者，持倉(cāng)大概率也是賽道股或者煤炭。

基于以上四點(diǎn)，6月15日之后的交易，我明顯收斂了進(jìn)攻力度，現(xiàn)在說(shuō)出來(lái)，希望能解開(kāi)情緒寶用戶的疑惑。

后面的行情怎么看？很簡(jiǎn)單，需要用到技術(shù)分析三看之“看趨勢(shì)”、“看反轉(zhuǎn)”：

1、看趨勢(shì)：不破均線不走；

2、看反轉(zhuǎn)：出現(xiàn)頂背離的公司，可以提前做好止盈計(jì)劃。

今天就這么多吧，祝各位粉絲周末愉快，下周發(fā)財(cái)。

（極簡(jiǎn)投研社）

（本文僅代表極簡(jiǎn)投研社觀點(diǎn)，內(nèi)容僅作為參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）