奈雪的茶、滬上阿姨背后的原料商田野股份沖刺IPO 逾六成營收依賴新式茶飲

每經記者 朱萬平    每經編輯 文多    

在新茶飲賽道仍處于“跑馬圈地”快速擴張的背景下，原料果汁生產商田野創新股份有限公司（以下簡稱田野股份）正尋求登陸北交所，近日公司正式對外披露了招股書（申報稿），擬募集約4.76億元用于新建工廠等項目。

“它（田野股份）是我們的鮮果原料供應商。”6月28日，新茶飲品牌滬上阿姨的相關人士在微信上告訴《每日經濟新聞》記者。不僅是滬上阿姨，有芒果、菠蘿等四十多種果蔬產品配方和工藝的田野股份,還是奈雪的茶（HK02150，股價7.2港元，市值123.49億港元）、茶百道、一點點、CoCo奶茶等多家新茶飲品牌的供應商。

去年，田野股份超過60%的營收來自于新茶飲客戶，剩余約40%則來自于農夫山泉（HK09633，股價45.5港元，市值5117億港元）、可口可樂（KO,股價62.28美元，市值2700億美元）等食品飲料領域客戶。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

逾六成營收來自于新茶飲領域

田野股份的有限公司前身可追溯至2007年，主要從事熱帶果蔬原料制品的研發、生產和銷售，主要產品包括原料果汁、速凍果蔬、鮮果等。公司原料果汁產品包括濃縮果汁、NFC果汁（非濃縮還原果汁）、調配果汁等多種形態和規格。

回顧田野早有計劃登陸A股,早在2018年，其便開始接受華龍證券的IPO輔導，并向廣西證監局報送了首次公開發行股票并上市的輔導備案材料。

遺憾的是,田野股份在2018年凈利潤大降超過43%，這一定程度上給公司的IPO之路蒙上了陰影。為此，2019年6月，公司以“鑒于公司戰略發展需要”為由，終止了IPO輔導。

今年1月，田野股份又向廣西證監局申請IPO輔導備案，輔導備案時申報板塊為深交所主板，輔導機構為國海證券。不過，今年3月，田野股份公告稱，鑒于公司戰略發展的需要，以及市場經營情況，在與輔導機構充分溝通的基礎上，擬申請變更輔導備案板塊為北交所。

在今年重啟IPO的背后，是田野股份抓住了新茶飲的“東風”，成為多個品牌的供應商。

招股書（申報稿）顯示，2020年時,奈雪的茶成為田野股份的第二大客戶，到2021年時,公司前五大客戶已被新式茶飲占據四席——其中包括奈雪的茶、茶百道、一點點和滬上阿姨。這四個茶飲品牌，去年貢獻了公司56.49%的營收。

目前，新茶飲客戶已成為田野股份最主要的收入來源。根據招股書（申報稿），2019年~2021年，田野股份的新茶飲客戶的收入占比分別為4.20%、24.44%和61.82%，處于快速增長態勢。而食品飲料客戶的收入占比則分別為57.66%、50.34%和33.49%。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

在此背景下，2021年，田野股份實現營收4.59億元，同比增長72.57%，歸母凈利潤為6517.76萬元，同比增長210.34%。

不過，今年一季度，田野股份歸母凈利潤僅301萬元左右，下滑約54%。對于下滑的原因，公司在招股書中未明確給出。

新式茶飲市場規模有望超千億

新式茶飲品牌們不僅是田野股份的客戶，還是其投資方。

2021年末，奈雪的茶（通過旗下公司深圳市品道餐飲管理有限公司）向田野股份投資3864萬元以獲得4.44%的股份，而滬上阿姨（上海臻敬實業有限公司）則向田野股份投資了322萬元。

通過與奈雪的茶、滬上阿姨等新茶飲品牌在股權上進行更為深度地“綁定”，田野股份也可以抱上新茶飲迅猛發展的“大腿”。

圖片來源：公告截圖

根據壹覽商業數據顯示，今年1~5月，國內連鎖茶飲品牌仍在快速擴張開店。其中，開店最猛的是蜜雪冰城、茶百道和滬上阿姨，這三家品牌在今年1~5月分別新開門店844家、479家和457家。

據中國連鎖經營協會發布的《2021新茶飲研究報告》顯示，截至2020年年底，我國現制飲品門店總數約為59.6萬家。其中，新茶飲類門店占比最高，達65.5%，門店數約37.8萬家。該研究報告還指出，2017~2020年，我國新茶飲市場收入的規模從422億元增長至831億元，預計2023年有望達到1428億元。

從融資數量來看，2016年之后，茶飲品牌投融資活動開始頻繁。

2016年有10起，2017年增至15起，2018年~2020年分別有16起、10起和12起，2021年上半年達到15起。從融資金額來看，近兩年屢創新高，2020年披露的總金額達17.03億元，首次突破十億元大關，2021年上半年披露的總金額達53.42億元。

在新式茶飲陷入“戰國”時代的當下，對于大客戶的穩定性，田野股份提示風險稱:若未來主要客戶的需求下降或向其他供應商采購產品，將會對公司的生產經營和盈利能力產生不利影響。

封面圖片來源：每經記者 王郁彪 攝