選基要選“小而美”？50億+“頂流”半年盤點：股基沒一只賺錢的，混基超七成跑輸市場平均水平！

投基Z世代，Z哥最實在。 2022年上半年剛過，公募基金收益排名也已經揭曉。今年上半年，能夠排名前列的基金普遍都是名不見經傳的“小而美”產品，相對而言，過往關注度較高的規模較大的產品收益表現較差。 在今年震蕩調整的市場背景下，公募基金再次給投資者形成了規模越大收益越差的印象。那么，是否規模越大的產品，越不值得我們去投資？既然如此，為什么還要去關注這些規模較大的基金產品，以及頂流的基金經理呢？ 圖片來源：攝圖網-500449720 盡管今年表現最好的產品，收益率可能達到30%甚至50%，但是普遍都是規模很小的產品，并沒有多少基民參與。 而規模更大的，超過50億以上規模的產品，它們影響的投資者人數最多，影響的財富效應也是最大的。所以，如果能在行情不好的時候，能夠從這些產品中找出最優秀的基金經理和基金產品，或許對我們的基金投資也能帶來幫助。 同時，一般來說，如果主動型基金規模超過50億，那么就會給基金經理帶來較大的管理難度。所以，有能力管理50億以上甚至是100億、幾百億規模產品的基金經理，往往也就成為了頂流基金經理。而當下，真正產品規模超過50億的也并不多。 所以，今天牛眼君（每經牛眼：njcjnews）就來盤點一下，究竟有哪些頂流的基金經理，在今年取得了不錯的業績，成為頂流中的頂流？ 規模超50億混合型基金賺錢的不到10%，超七成跑輸市場平均水平 據WIND統計，混合型基金中，規模超過50億的產品共有178只（包含A、C類份額，下同），規模超過100億的產品有49只，規模超過200億的有11只，規模超過300億的有5只，規模超過500億的是張坤管理的易方達藍籌精選，另外葛蘭管理的中歐醫療健康A和中歐醫療健康C分別都超過了300億。 從普通股票型基金來看，規模超過50億的只有27只產品，規模超過100億的只有8只產品，規模最大的是蕭楠和王元春共同管理的易方達消費行業，規模達到237億，另外崔宸龍管理的前海開源公用事業規模也達到200億。 那么，今年這些頂流產品究竟表現如何？ 先看混合型基金，規模在50億以上的178只產品，實際上只有15只產品取得了正收益，占比不到10%。而今年所有基金的平均收益率為4.91%，上述50億規模以上的混合型基金，只有48只產品收益率超過了平均水平，占比大概是27%。也就是說，不到三成的產品跑贏了市場平均水平，從這個層面看，規模越大確實越難取得好的收益。 這當中，表現最好的頂流基金經理當屬中庚基金的丘棟榮，他管理的中庚價值品質一年持有期收益16.14%，中庚價值領航收益13.68%。丘棟榮管理的兩只產品，規模分別為58億和79億，規模不小，但也不算太大，這不僅體現了基金經理的投資水平，同時也體現出丘棟榮將持有人利益的保護看得非常中。 其次，祁禾管理的易方達環保主題收益5.36%；張翼飛、李君共同管理的安信穩健增利收益4.92%；林英睿管理的廣發價值領先收益4.75%。 表現較差的混合型產品，也有好幾位是頂流基金經理。比如黃興亮管理的萬家行業優選，虧了24.35%，蔡嵩松管理的諾安成長虧了23.37%，而且這兩只產品規模都超過百億，分別達到112.5億和246.16億。 此外，前海開源的曲揚、匯添富的勞杰男、興全的謝治宇、景順長城的楊銳文、睿遠的傅鵬博、華夏的周克平、交銀的楊浩、工銀瑞信的袁芳等，他們的產品今年以來損失也都超過15%。 此時，牛眼君（每經牛眼：njcjnews）發現一個問題，規模最大的幾位頂流，到了年中這個時點，業績也沒有想象中那么差了。 比如張坤管理的易方達藍籌精選，規模高達552億，今年以來只虧了7.63%，葛蘭的中歐醫療健康A，虧了10%，劉彥春管理的景順長城新興成長，只虧了8%。 之所以他們的業績也不算難看，可以從他們的產品布局方向來說明問題。張坤和劉彥春都是買的各種“茅”，時間拉長了看，在今年的行情中，如果長期持有，也不會帶來“重傷”，尤其是白酒等大消費，近期復蘇跡象明顯。 另外，葛蘭買的創新藥，今年波動要大一些，但市場稍有好轉，似乎反彈得也快。葛蘭第一大重倉股藥明康德（SH603259，股價102.8元，市值3040億元），2月份就已經完成見底，再也沒有創過新低。另一只重倉股愛爾眼科（SZ300075，股價43.65元，市值2366億元），3月份見底之后，反彈了80%。 27只50億以上股票型基金全線虧損 再看普通股票型基金的頂流基金經理的表現情況，比混合型要差一些。 據WIND統計，27只規模在50億以上的普通股票型基金，今年以來全線虧損，表現最好的是鄭澤鴻管理的華夏能源革新，今年以來虧損0.1%，該產品規模184億，是規模第三大的普通股票型基金。 其次，陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒虧了1.31%，陶燦、田元泉和張湘龍共同管理的建信新能源虧了2.6%。50億規模以上的普通股票型，只有上述三只產品今年業績跑贏了平均水平。 再看表現不佳的產品，李元博管理的富國創新趨勢虧了25.28%；陳濤、曹慶共同管理的中庚價值先鋒虧了21%，楊銳文管理的景順長城環保優勢虧了20.31%。此外，鄭澄然、周蔚文、趙蓓、蕭楠、馮明遠、崔宸龍等頂流基金經理，他們管理的股票型基金都虧損超過10%。 總結下來，普通股票型基金由于對股票持倉比例的限制更高，因此對基金經理帶來了更高的要求，能夠把股票型基金做得足夠好，更考驗基金經理的投資水平。 另外，今年以來表現最好的頂流基金經理，還是布局新能源賽道的產品，比如鄭澤鴻、陸彬、陶燦等都是如此。 最后總結一下，規模越大的公募產品，影響的持有人數越多，帶來的財富效應越大，給基金經理帶來的投資難度也越大。 因此，我們盤點這些規模較大的公募產品，目的就是尋找那些真正給持有人帶來較大財富的頂流基金經理。這類產品，盡管相對收益可能跑不贏所謂“小而美”的基金，但是從絕對效應來看，是其他產品遠遠不可比擬的。 （風險提示：權益基金屬于高風險品種，投資需謹慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，本人不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。定投過往業績不代表未來表現，投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。 投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金的風險收益特征和產品特性，充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品或者服務情況、聽取適當性意見的基礎上，理性判斷市場，根據自身的投資目標、期限、投資經驗、資產狀況等因素謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。市場有風險，入市需謹慎。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。）