Seeking Alpha獨立分析師：百度到2030年可能成為中國市值最高的公司

在大型投行有著5年分析經驗的Seeking Alpha獨立分析師表示，百度是中國領先的科技/互聯網公司，擁有多元化的競爭業務組合：搜索引擎、人工智能云、智能設備和智能駕駛。百度目前是中國市值排名第34位的公司。到2030年，百度或有望成為世界排名首位的公司。作者在以下方面進行了闡述：

公司概況

百度是一家領先的互聯網和技術公司，總部位于中國北京。該公司由李彥宏（Robin Li）于2000年創立，李彥宏至今仍擔任公司首席執行官。值得注意的是，百度運營著中國最大、世界第二大的搜索引擎。

因此，百度經常被稱為“中國的谷歌”。與谷歌類似，百度將其搜索引擎的技術專長應用于與人工智能相關的多項業務，如自動駕駛、自然語言處理、計算機視覺、增強現實和智能設備。

百度于2005年8月在納斯達克證券交易所上市（股票代碼：BIDU），并自2021 3月起在香港證券交易所二次上市（股票代碼：09888）。

百度的業務板塊與機遇

百度分為兩個主要業務板塊：百度核心和領先的娛樂平臺愛奇藝。2013年，百度以3.5億美元收購愛奇藝56.2%的股份。截至2022年第一季度，百度核心業務約占百度總收入的70%，包括三大主要業務集群：移動生態系統、人工智能云和智能駕駛。

移動生態系統：百度的核心業務—搜索引擎和移動生態系統—具備強有力的競爭優勢及市場護城河。百度的傳統業務是該公司最具競爭力的來源：首先，構建搜索算法所需的人工智能技術可以用于多個相關的人工智能業務；其次，搜索業務培養品牌認知度和信任度；第三，搜索業務產生穩定的現金流，可以直接用于新的商業投資。移動生態系統是由各種在線產品組成的，包括旗艦應用程序百度App、百度百科、百度學術、百度貼吧、好看視頻等，生態系統圍繞連接人們、共享信息和發現知識等價值主張構建。2022年3月，百度App月活達到6.32億。該公司主要通過在線營銷服務將移動生態系統業務板塊變現。

然而，雖然百度可能不會在“搜索”領域看到直接競爭，但可能會承擔來自社交媒體、電商和短視頻平臺的競爭壓力。百度已投入努力，建立自己的內容生態系統，以幫助鞏固其競爭護城河，留住用戶。

百度智能云：百度整合了云基礎設施、服務和解決方案的完整價值鏈，包括PaaS、SaaS和IaaS。百度的云業務是公司真正的亮點，云業務市場增長迅速，百度在技術能力方面處于領先地位。根據彭博社的Intelligence Primer，百度目前在六個云子領域中的四個領域處于領先地位：1.機器學習、2.人臉識別、3.語音技術、4.視頻/圖像技術。盡管截至2022年，百度只有約9%的市場份額[阿里巴巴（37%的市場份額）、華為（18%的市場份額）和騰訊（16%的市場份額）]，但由于百度智能云應用的技術優勢，百度在獲取市場份額方面有著良好的表現。

此外，百度通過擴展其領先的人工智能（AI）應用程序編程接口，在中國公共云市場建立了早期領導地位。預計中國云市場到2025年的復合年增長率將達到市場規模達870億元。展望未來，來自企業和政府的強大數字轉型需求將繼續惠及百度的云計劃。

智能駕駛：智能駕駛包括L4級自動駕駛車輛和Robotaxi等自動駕駛服務的開發和商業化。自動駕駛是百度可以利用其與人工智能相關的競爭優勢的另一個業務領域。百度早在2012年就開始入局自動駕駛，是首批實現L4級自動駕駛能力的公司之一。截至2022年初，百度Apollo的L4級自動駕駛汽車已行駛超過2500萬公里。此外，與競爭對手相比，百度的Apollo的商業化可能更容易被采用，因為自動駕駛系統是由高精地圖驅動的，而在這個領域，百度已經通過百度地圖建立了早期優勢，此外百度的品牌優勢將有助于推動用戶接受。

其他增長舉措包括：智能設備，例如音箱和平板，由小度智能助手提供支持。

宏觀背景

中國“十四五”規劃中強調數字化和人工智能仍然是中國的核心優先發展方向之一，這應該意味著百度的新業務計劃將獲得相當大的推動力。麥肯錫估計，到2025年，中國互聯網行業的年增長率將達到8%左右，遠高于目前預測的全球GDP增速3.28%。

中國互聯網行業處于技術創新的前沿，具有高度的活力和快速增長。據統計局稱。中國有超過10億活躍的互聯網用戶，這意味著73%的滲透率。經過多年的高速增長，該行業正慢慢走向成熟。因此，中國的互聯網巨頭，尤其是BATJN公司（百度、阿里巴巴、騰訊、京東和網易），將越來越需要相互競爭，以尋求業務增長。

展望未來，盈利和快速擴張的互聯網公司必須將其業務與更廣泛的國家戰略目標和公共利益相結合。

行業分析

分析師看好百度，認為該公司已經擺脫了搜索業務的束縛，現在還擁有蓬勃發展的云業務和無人駕駛業務。

現在有很多不買科技股的理由。此外，在艱難的經濟環境下，即將到來的財報季可能預示著更多的麻煩。但經驗豐富的投資者都知道，購買股票的最佳時機是在經濟狀況最糟糕的時候。現在是時候遵循Wee Willie的經典建議了：“擊中不可能擊中的地方。”

而中國并沒有出現這種情況，盡管有時候市場對中概股的態度并不完全樂觀，但瑞穗分析師James Lee認為，現在是投資者重新審視中國互聯網行業的時候了。中概互聯網指數ETF（Krane Shares CSI China Internet exchange-traded fund）是追蹤中國互聯網股票的常用的一個參考，其縮寫KWEB更為人熟知。盡管受到疫情的影響，但Lee認為，中國為投資者提供了一個堅實的基礎，中國消費者儲蓄率高，通貨膨脹率低，利率環境十分有利。

在美國試圖放緩經濟增長的同時，中國正在轉向更多的刺激政策，為企業提供了稅收見面。Lee對投資者的建議仍然是反向的——從美國互聯網股轉向中國互聯網股。Lee尤其喜歡面向消費者的電子零售商阿里巴巴集團和京東。他還看好百度，該公司已經擺脫了搜索業務的束縛，現在還擁有蓬勃發展的云業務和無人駕駛業務。

同時，百度剛發布的第六代量產無人車RT6，也受到海外媒體和投資者關注熱議。其中，一直看好特斯拉的Future Fund主管合伙人、高盛前投資主管Gary Black，在個人Twitter賬號引用美國財經媒體平臺Benzinga報道發文稱，“百度李彥宏將L4級自動駕駛車的價格降到了每輛3.7萬美元，他的話有很高可信度。這可能會改變特斯拉支持者們對于只有特斯拉才能擴大自動駕駛車隊規模的論斷。”Benzinga也對Gary Black此評論進行報道。

（注：Seeking Alpha是一家美國股市分析網站。Seeking Alpha于2004年由前華爾街分析師大衛·杰克遜創建。Seeking Alpha股市分析報告分銷合作伙伴包括：雅虎財經、MSN財經、CNBC、MarketWatch、納斯達克和TheStreet。）

免責聲明：文中機構分析不代表本報觀點，不作為投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

參考鏈接原文：seeking alpha—Baidu:Possibly China's Highest Valued Company By 2030：https://seekingalpha.com/article/4525358-baidu-possibly-chinas-highest-valued-company-by-2030