大盤放量下跌，調整何時結束？——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天發生了什么事，朋友們應該都知道了，因為有不確定性，所以股市就下跌了。

回顧A股歷史，就這幾年的情況來說，從貿易爭端到疫情爆發之初，從俄烏沖突再到上海一度實施靜態管理，朋友們應該都能發現，不確定性才是金融市場快速波動的原因。

因為大家都不知道結果，就沒法在多空上下注，就會有資金選擇出來觀望。而不確定性一旦消除，市場就又會恢復到該有的狀態。

作為一個中國人，國家的態度就是我的態度，國家的立場就是我的立場，支持一切國家的決策。

今天A股的表現確實不太好，從一開盤就顯得有點不對勁，直接低開在昨天陽線實體和60日均線下方。這種破位的開盤走勢，往往預示著當天要展開調整。

滬深兩市個股的漲跌幅中位數為跌幅4.33%，算是近兩個月以來跌幅最大的一天了。但要說對于今天市場這樣的下跌沒有提前的預警嗎？顯然也不是的。

在上周，達哥就提了好幾次A股的弱勢格局，嚴格控制在小倉位；尤其是上周五上證指數走出來以后，這種對稱的弱勢震蕩格局就非常清晰了。下跌一段之后弱勢橫盤往往都是需要小心的，對指數如此，對個股來說也是如此，這樣的話我說過很多次了。

事件往往都只是加速A股本來就要走的趨勢而已，而且這種快速的下跌總好過“溫水煮青蛙”，機會也會很快到來，沒有什么過分擔憂的。

市場放量下跌，從超短線的思路來說，是存在套利機會的，可以對照A股歷史上放量下跌的情況，短期出現修復的概率超過八成，但這也只適用于輕倉且能夠嚴格執行交易規則的投資者，快進快出。而如果本身交易能力不強，這個位置如果再重倉，很大部分就是賭的成分了。

當然，達哥的意思也不是說急跌就不會見底。通常來說，急跌見底主要有兩種情況：一種是之前本身的跌幅就比較大，如今又出現急跌；另一種是指數本身處在一個比較大的箱體震蕩中，如今急跌來到了箱體下沿附近。

這兩種情況出現急跌見底的概率很大。以此來對照當下市場的情況，就說目前的位置是中期底部的概率并不大。

盤面上，絕大多數板塊都是下跌的，不過也正是因為普跌，反而能容易看到一些強勢的板塊和個股，市場把結構性行情演繹到了極致。

除了受消息影響的軍工板塊以外，半導體和機械設備的不少個股都是逆市走強的。半導體最近這幾天都有躍躍欲試的表現，而且這種板塊走勢結構我也說過幾次了，是有機會的。農業股主要是避險的思路，但板塊指數還沒有擺脫下行趨勢，最近的震蕩結構也比較弱勢，上漲是否具有持續性，還需要觀察。

綜合今天的盤面，達哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，市場并未出現止跌跡象。上證指數今天收出放量中陰線，下影線可以說是資金抄底和北上資金回補引起的。但從盤面來看，無論盤中指數如何試圖修復、分時如何拉升，兩市個股的上漲家數始終在500家左右，可以說這種日內的修復效果很差。

從技術分析的角度來說，下影線主要是受到250周均線支撐所致的；但尾盤再度走弱，很可能是在構建一個新的小級別箱體結構，這說明調整還沒結束。未來兩天如果上證指數還在下影線附近晃悠，破下影線低點的概率并不小。

其次，中期見底著重關注幾點。從空間上說，上證指數經過今天的下跌，臨近5月24日放量下跌的位置，這個位置也臨近4月27日以來反彈行情主力建倉成本區域，這個位置是有較強支撐力的。結合當下指數的結構，意味著小級別震蕩之后再探底的概率不小，屆時可以結合市場成交量的情況，以及上證指數60分鐘背離的情況，來選擇抄底的機會。

最后，落實到交易層面，繼續嚴格控制倉位。短線無所謂市場好壞，在最熱的方向上，在可能繼續漲和漲不動了之間，做出迅速決策，然后不斷持續下去罷了。但中線，顯然還是要看指數的，用指數來輔助控制倉位，在贏的概率大的方向上押注，目前來說，這個概率大的方向并沒有出現，不僅是指數，也包括板塊。

（張道達）

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