科志股份沖刺北交所：主營人防工程設備，近三年營收復合增速超60%

每經記者 朱萬平    每經編輯 梁梟    

人防工程防化設備、防護設備生產及安裝企業——四川科志人防設備股份有限公司（以下簡稱科志股份）正尋求沖刺北交所。今年6月，科志股份披露了招股說明書（申報稿），不過由于“財務報告到期需補充審計事項”，目前公司處于IPO中止狀態。

此次沖刺北交所IPO，科志股份擬募集資金約5億元，用于智能生產基地建設項目和研發中心建設等。

近幾年，科志股份業務表現“亮眼”，公司營收和凈利潤增長明顯。對此，科志股份解釋稱，主要得益于成都當地經濟增長較快，以及公司積極開拓市場所致。

營收規模增長迅速

科志股份成立于2009年，專業從事人防工程防護設備、防化設備等專用設備及配套產品的研發、生產和銷售。公司主要產品為人防門、過濾吸收器，主要應用于各住宅小區、商場、學校、醫院、酒店、地鐵等民用設施的防空地下室和城市綜合地下防空設施建設。

科志股份部分產品介紹

圖片來源：招股說明書（申報稿）截圖

從客戶來看，科志股份的下游客戶主要為房地產開發商、建筑承包商、政府及事業單位等。2021年公司前五大客戶中，便出現龍湖、萬科等龍頭地產商的身影。

業績方面，2019年～2021年，科志股份營業收入分別為1.36億元、2.67億元、3.62億元，近三年復合增長率達63.25%。同期公司歸母凈利潤分別為3681.75萬元、6194.56萬元、8460.74萬元。今年上半年，科志股份營收達到1.53億元，同期歸母凈利潤為4053.08萬元，同比增長49.36%。

對于業績持續增長，科志股份解釋稱，一方面受益于成都經濟快速增長，地鐵、商品房等建筑工程項目投資增長較快；另一方面公司也利用防化設備成本優勢積極拓展銷售市場，相應銷售收入有所增加。

毛利率高于同業平均水平

業績向好同時，科志股份的毛利率卻也逐年好于同行。

據招股說明書（申報稿）披露數據，2019年～2021年，公司毛利率分別為48.08%、37.93%和41.07%；而同期重慶華西人防工程設備股份有限公司（以下簡稱華西人防）、上海眾幸（NQ835849，股價5元，市值6.21億元）等同業可比公司的平均毛利率為36.83%、33.72%和30.28%。

對于毛利率高于同行，科志股份表示，同行業可比公司中，華西人防由于銷售收入規模不足5000萬元，折舊、基本薪酬等固定成本較大，導致毛利率較低；而上海眾幸銷售規模和產品類型與公司最為相似，雙方毛利率也更為接近，公司銷售毛利率高于上海眾幸，主要系公司防護設備區位競爭優勢更強，防護設備銷售毛利率更高。

科志股份由張社林家族控制，公司控股股東、董事長兼總經理為張社林，其直接持有公司93.23%的股份，而張社林之父張文甫直接持有公司0.09%的股份，兩人合計持有公司總股本93.32%。

此次IPO之前科志股份前十名股東

圖片來源：招股說明書（申報稿）截圖

而在此次IPO前夕，科志股份于2021年11月以25元/股的價格，通過定向增發引入了華西銀峰投資有限責任公司、成都經開創新創業股權投資基金合伙企業、深圳市進化資本基金管理有限公司、余能等8名外部股東，融資4825萬元。其中此次IPO保薦機構華西證券（SZ002926，股價8.03元，市值211億元）旗下全資子公司華西銀峰出資最多，達到1500萬元。

針對公司IPO事項，《每日經濟新聞》記者于8月12日下午多次致電科志股份，但電話無人接聽。

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