硅料龍頭發力，組件眾龍頭股價被“嚇趴” 通威股份：順勢而為考慮組件

每經記者 范芊芊  胥帥    每經編輯 梁梟    

8月19日，A股光伏板塊發生巨震，尤其是組件廠商跌幅明顯。硅料及電池雙龍頭通威股份（SH600438）則逆勢上漲，今日收盤價為59.96元/股，上漲4.88%，市值升至2699億元。

消息面上，近日通威股份旗下全資子公司通威太陽能（合肥）有限公司擬中標華潤電力3GW光伏項目光伏組件設備集采。這被市場視為通威股份將切入組件賽道。

對此，通威股份相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，基于目前國家雙碳目標要求和行業一體化發展趨勢加強，公司也會順勢而為，考慮在組件業務上做進一步論證規劃。“公司自2013年收購合肥賽維時即有部分組件產能，并在此基礎上一直保持著研發推進和少量擴產，也積累了一定的技術與市場基礎。”

通威股份擬中標組件項目，組件廠商股價應聲下跌

8月19日，A股光伏板塊發生巨震，尤其是組件廠商跌幅明顯。

千億市值組件龍頭天合光能（SH688599）盤中最大跌幅超16%，截至當日收盤，天合光能報72.19元/股，總市值為1565億元，較18日收盤市值跌去超270億元，其他組件廠商如隆基綠能（SH601012，股價56.12元，市值4255億元）今日盤中最大跌幅超8%，晶澳科技（SZ002459，股價69.07元，市值1626億元）更是盤中觸及跌停。

資本市場組件廠商普跌，背后的邏輯是什么？消息面上，8月17日，華潤電力公示第五批光伏項目光伏組件設備集中采購中標候選人，第一中標候選人為通威太陽能（合肥）有限公司，投標價格為58.27億元。根據招標公告，此次華潤電力集采規模為3GW。通威太陽能（合肥）有限公司是通威股份的全資子公司，因此此次中標公示也被市場認為其將切入組件賽道。

目前，通威股份在光伏產業的布局僅涉及硅料和電池片。在這兩大領域內，公司已經做到了行業頭部。光伏產業鏈從上到下為硅料、硅片、電池片和組件，因此切入組件對于通威股份而言是在向下游延伸。

上游向下游延伸，自然會占據成本優勢，尤其是在目前硅料價格水漲船高的背景下。Wind數據顯示，今年7月底，國產硅料國內價格為296元/千克，一年前這一價格為210元/千克，兩年前這一價格為83元/千克。從通威股份的業績也能看出端倪：公司今年上半年實現歸母凈利潤122.24億元，同比增長312.17%。

此外，19日，一硅料企業相關人士通過微信對記者表示，通威股份做組件有一體化優勢。“硅料+硅片+電池+組件+電站，這是通威的優勢。”

硅料龍頭進軍組件對行業影響幾何？

占據成本以及一體化優勢的通威股份切入組件，是否會對行業格局產生影響？

雖然市場反應較大，但一大型組件廠商19日相關人士通過微信對《每日經濟新聞》表示，并沒有感到通威股份做組件對企業的影響。畢竟現在都在進行組件擴產，即便通威股份不做組件，其他企業也會，“這擋不住啊，行業是透明的”。

海通證券分析稱，組件格局目前來看還會保持穩定。海外組件渠道的布局需要時間，最重要的組件品牌影響力被海外客戶接受需要時間，所以通威目前在國內市場取得一定突破，短期看并沒有對組件整體格局造成沖擊。

從中長期看，組件由于下游客戶分散的特點，本身市場集中度就比上游各個制造環節要低的多，行業第一名的市占率也就在20%左右，而且市占率提升的難度也比較大，因此有新的實力強的企業進入，更多是清掃二、三線組件市場份額，也不會對于前四名組件企業產生巨大沖擊。

另外值得一提的是，市場認為此前通威股份一直對外宣稱堅持專業化分工，而此次切入組件賽道開始一體化運作又有什么原因？

19日，通威股份相關人士通過微信向記者表示，公司長期以來一直堅持專業分工，協同發展的經營理念，聚焦高純晶硅和太陽能電池業務環節，為合作伙伴提供高質優價的產品。未來公司也將繼續提升高純晶硅和太陽能電池的核心競爭優勢及市占率，繼續為產業鏈合作伙伴做好貢獻。

“在組件方面，公司自2013年收購合肥賽維時即有部分組件產能，并在此基礎上一直保持著研發推進和少量擴產，也積累了一定的技術與市場基礎?；谀壳皣译p碳目標要求和行業一體化發展趨勢加強，公司也會順勢而為，考慮在組件業務上做進一步論證規劃。”上述通威股份相關人士稱。

一位接近通威股份相關人士也通過微信對記者表示，通威股份思考過組件業務，當前光伏企業進行一體化生產時，通威股份也在評估這一模式。

顯然，一體化生產已成為光伏行業大勢所趨。今年以來，硅片龍頭TCL中環（SZ002129，股價53.78元，市值1738億元）、天合光能等也陸續宣布進軍布局一體化產能，一方面一體化布局有利于保障供應鏈安全，另一方面雖然目前某些環節毛利率較高，但一旦供需平衡后價格就會下跌，一體化布局有利于提高抗風險能力。

封面圖片來源：攝圖網-501458635