每經專訪中財綠指首席顧問施懿宸教授：生態碳匯的價值實現需要資本市場支持

每經記者 黃宗彥    每經編輯 魏官紅    

8月15日，“中國綠色低碳創新大會綠色金融支持竹林碳匯發展論壇”在浙江省湖州市安吉縣舉辦。行業專家、知名學者、金融機構負責人等與會嘉賓在會上共同探討生態碳匯價值實現新路徑，并將生態碳匯視為實現“碳中和”的有力抓手。中財綠指首席顧問施懿宸教授進行了主旨演講。

生態碳匯具體含義是什么？對實現“雙碳目標”能起到哪些作用？金融機構在推進生態碳匯發展的過程中如何提供支撐？生態碳匯與資本市場有什么聯系？上市公司又該如何參與？對此，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪了施懿宸教授。

施懿宸教授在專訪中表示，生態碳匯作為實現我國“碳達峰、碳中和”目標的關鍵方式，從其自身來看，需要進一步提升生態系統碳匯能力；從政府角度而言，建立生態系統碳匯監測核算體系，制定碳匯項目參與全國碳排放權交易相關規則，是當前重要的發展方向；從市場角度來看，生態碳匯的發展需要更多的金融支持，包括“綠色金融”“轉型金融”“碳金融”和“可持續金融（ESG）”。資本市場與生態碳匯間的相互聯動，將更好地促進我國“雙碳”目標實現。

中財綠指首席顧問施懿宸教授 圖片來源：受訪者供圖

生態碳匯具有真實的“正外部性”

NBD：近日您參加了“中國綠色低碳創新大會綠色金融支持竹林碳匯發展論壇”，也提到“生態碳匯”這個概念。相比“碳排放”“碳交易”，“生態碳匯”較為陌生，能否解釋下什么是“生態碳匯”？

施懿宸：“雙碳”目標的實現有三個關鍵步驟。首先，必須做碳盤查，也就是各位常聽到的碳賬戶，碳盤查之后會知道自己的排放量有多高，從而找到一個最佳的減排路徑。但是有一些企業和行業，天生就無法達到零碳排放，例如石化工業，所以我們必須做碳抵消。

而生態碳匯是可以通過植樹造林、植被修復等生態措施，吸收大氣中的二氧化碳，從而減少溫室氣體在大氣中濃度的過程、活動或機制。像森林、草地、耕地和海洋這樣具有較大碳資產的生態系統，可以充分發揮其生態碳匯作用，來抵消生產生活中不可避免的碳排放，從而實現“雙碳”目標。

NBD：在您看來，大力發展生態碳匯具有什么意義？它與我國“雙碳”目標之間有什么關系？

施懿宸：首先，就其本身而言，生態碳匯具有固定二氧化碳、凈化空氣、涵養水源、水土保持、防風固沙、維持生物多樣性等諸多功能。生態碳匯重要，就是它具有真實的“正外部性”，這一“正外部性”可以抵消負的外部性。那么，無論從經濟、環境或是生態的角度來看，它都具有非常高的價值。

再者，生態碳匯是實現我國“碳達峰、碳中和”目標的關鍵方式。從短期來看，我國經濟發展與碳排放尚未脫鉤之時，經濟社會可持續發展將帶來碳排放增長，要平穩實現碳達峰，碳匯意義重大。長期來看，部分行業依然無法實現自身“碳中和”。這時，充分發揮生態碳匯作用，抵消生產生活中不可避免的碳排放，則可以實現“碳中和”。

發揮生態碳匯作用有三種路徑

NBD：由此看來，生態碳匯是低碳發展的重要舉措。從實現路徑來看，您認為生態碳匯應該從哪些方面入手？目前有沒有可以借鑒的成功案例和成功經驗？

施懿宸：毫無疑問，生態碳匯，對于我國“雙碳”目標的實現有著重要意義。而當前我國的森林覆蓋率具有較大的差異，東部、南部覆蓋率高，而西部、北部低。森林覆蓋的區域差異，使得我國的陸地碳匯呈現出明顯的空間異質性，東部、南部碳匯能力強，而西部、北部較低。

所以要發揮生態碳匯的作用，可以從以下三種路徑實現。首先，提升生態系統碳匯能力。最直觀的方法就是增加森林蓄積量，提高森林覆蓋率，特別是對于西部、北部地區。其次，加強生態系統碳匯基礎支撐，建立生態系統碳匯監測核算體系，這也是目前的一大難題。最后，研究制定碳匯項目參與全國碳排放權交易相關規則并完善全國碳市場交易模式。

舉例來說，目前金融機構可以注冊，但是無法交易。所以你會發現，碳排放權抵押融資這樣的項目很難規?；?，因為金融機構拿到的抵押物無法自行做類似的清算。

目前來看，浙江安吉和福建算是兩大較為成功的案例，從碳匯的監測測算到頂層設計，再到最后的碳市場碳交易，都總結了較為成功的經驗。如浙江安吉，形成了《竹林經營碳匯項目方法學》的碳匯測算方法，并且成立了全國首個縣級竹林碳匯收儲交易平臺和兩山竹林碳匯收儲交易中心。通過“生產方（村集體）——中介（兩山銀行）——買家（購碳企業）”的碳匯交易模式，把竹林碳匯生產包推向市場。

支持生態碳匯有四種金融工具

NBD：據了解，實現“雙碳目標”的資金需求高達百萬億元級別，市面上已有不少專門針對“雙碳”的金融工具。針對生態碳匯，金融市場應如何提供支撐？

施懿宸：針對“雙碳”目標，主要有“綠色金融”“轉型金融”“碳金融”和“可持續金融（ESG）”這四種金融工具。那么針對生態碳匯也可以從這四個方面展開。

首先，綠色金融可以提高支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數和相關產品，以及綠色發展基金、綠色保險、碳金融等金融工具和相關政策，支持經濟向綠色化轉型的制度安排，目標更加多元。

相對于支持存量的綠色金融，轉型金融支持的是增量，支持高碳資產往低碳發展，這部分的能力建設更為重要。綠水青山，過去在綠色金融里面它很難量化。但是在轉型金融里面，所有碳資產都可計量，并且都是一個價。

第三是碳金融，也就是建立碳市場，進行碳交易。目前碳金融工具包括：碳市場融資工具，碳市場交易工具和碳市場支持工具。

此外，在碳市場中，也通過抵消機制這樣一種履約工具，將碳交易納入企業之外具有溫室氣體減排效果的項目所產生的減排量。這些減排量，經特定機構認證認可后，可用來抵消納入企業的溫室氣體排放。

最后是可持續發展金融，也就是廣義的ESG。一方面，將ESG指標績效納入金融機構，支持“碳中和”創新及轉型生態碳匯項目篩選。另一方面，企業將ESG的發展理念融入企業規劃中，深入踐行ESG行動目標及氣候變化相關的管理實踐，實現企業碳中和的長遠愿景。通過加大綠色技術的研發和產品創新，可以促進企業以科技手段推動碳中和的實現。

上市公司首先要建立起碳賬戶

NBD：我國的碳市場已正式上線一年多時間，并已成為全球規模最大的碳交易市場。在您看來，生態碳匯應該如何更有效地對接碳市場？在這方面，我國的碳市場還存在哪些問題？

施懿宸：為了使得生態碳匯更有效地對接碳市場，首先要加強生態碳匯的科研投入，對生態碳匯的碳匯計量方法進行深入研究。

其次將碳信用額度和碳配額充分應用于碳市場中，尤其是碳信用額度的交易。如果給出碳的成本，我認為碳信用的空間會比碳配額高一點，因為它不會阻礙經濟增長，在抵消機制里可以起到更多的作用。

最后要擴大底層的碳資產。市場的交易量周轉率是有限的，在一個價格區間里，碳市場化還有待提高，尤其是碳金融這種工具，從底層的碳資產可以延伸出非常多的碳資產。但是，目前沒有相關底層資產，怎么會延伸出更多的碳資產？

雖然我國碳市場發展運轉順利，并且日趨活躍，但依然存在著諸多問題。首先，碳市場的交易活躍度有待提升，市場潮汐現象較為明顯。當它不是一個真正市場機制的時候，你會發現平時都沒什么交易量。其次，定價機制有待完善，碳價遠低于海外市場，導致其對企業的激勵程度不夠。第三，碳市場有效性不足，難以支撐碳金融產品的穩定活躍交易，機構投資者入市的問題尚未完全解決，金融機構無法利用金融工具撬動碳資產。最后，是區域市場割裂，碳配額公信力不足。

NBD：建立成熟的生態碳匯市場體系，與資本市場之間有什么聯系？上市公司應該如何參與生態碳匯？

施懿宸：成熟的生態碳匯市場體系與資本市場之間，有良好的聯動性。當上市公司在日常生產經營活動中注重節能減排、環境保護等碳中和績效時，有助于資本市場更好地參與碳匯市場，從而建立更為成熟的生態碳匯市場體系。

反過來，當建立起較為成熟的生態碳匯市場體系時，也有助于刺激資本市場向綠色低碳發展，注重節能減排，實現可持續發展。

上市公司要想參與到生態碳匯中，首先要監測出自身的碳排放，建立起自身的碳賬戶，為下一步節能減排做出準備；其次，使用碳匯減排項目的抵消機制，更好地參與到碳市場中；最后，要加快對碳信息的披露，向市場釋放可持續運營能力信號。

封面圖片來源：攝圖網-500598979