行業風向標：若需“活下去”，那布局生豬養殖正當時

每經記者 劉明濤    每經編輯 趙云    

8月22日華為創始人、CEO任正非最新內部講話表示，未來十年應該是一個非常痛苦的歷史時期，全球經濟會持續衰退，華為要把活下來作為最主要綱領，從過去恐慌性地自救改為有質量地自救，從追求規模轉向追求利潤和現金流，全線收縮和關閉邊緣業務，把寒氣傳遞給每個人。

一句“活下來”，今天整個泛科技板塊全線下跌，消費電子、半導體以及芯片領跌A股；而一句“活下來”，活之根本--泛糧食產業表現較強，特別是種業和迎來困境反轉的養殖業，表現強勁，而不少機構也是很看好新一輪豬周期的投資機會。

西部證券復盤2006年以來的四次豬周期，認為供需是豬價波動的核心原因，但是疫病及相關政策會明顯影響周期進程。

本輪豬周期下，非瘟等疫病不足以威脅供給，環保政策也將趨于平穩，因此，本輪豬周期價格波動將相對平緩，持續時間較為漫長。從豬周期中豬價上下行時間跨度看，上行持續時長較為固定，一般在26個月至28個月。從21年10月豬價最低點看，到目前為止，豬價已持續上行9個月左右，時間跨度上剛到豬價上行周期的前1/3，因此布局上市豬企正當時。

該券商建議把握兩條投資主線：

1、把握長周期視角下的中長期布局頭部豬企的機會。

2、把握2022年下半年的交易性機會，積極布局業績彈性較大的生豬上市公司。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、華統股份

華統股份前身為浙江義烏華統肉制品有限公司，是浙江省禽畜屠宰龍頭企業，省內市占率超30%。2021年公司共計屠宰生豬302萬頭，生產豬肉36.7萬噸，同比增長67.3%；屠宰產能利用率提高16.1PCT至39.9%，但整體仍不高。2022、2023年，公司規劃屠宰量為500萬、800萬頭，產能利用率將上升至50%以上。該公司作為浙江省穩產保供單位，已獲得多方融資支持，生豬產能兌現確定性強。當前豬價已進入上行周期，公司區域優勢賦予其更高的頭均盈利能力，未來成長空間可觀。

--民生證券

2、牧原股份

公司多方位建立養殖優質優勢，控制成本做到行業領先水平，養殖龍頭地位穩固。其由養殖向下游屠宰業務延伸，作為大型養殖企業就地就近配套發展生豬屠宰加工業務，可轉債募集資金中的19億將投入至屠宰項目，預計共增加屠宰產能1300萬頭/年。21年10月公告非公開發行預案，擬募集資金60億用于補充流動資金，優化財務結構增強公司實力，滿足發展需求。該公司擁有養殖成本優勢，未來隨生豬價格趨勢向上，業績有望迎來好轉。

--西南證券

3、正邦科技

公司作為江西省最大的民營企業，近期江西省各相關部門、機構以及各國有投資平臺公司紛紛為公司紓困解難，給予紓困資金支持以及相關政策扶持，確保公司在發展過程中所需現金流的穩定，助力公司順利度過本輪豬周期，實現可持續發展。目前公司現金流壓力逐漸減少，隨著下半年豬周期拐點將至，正邦科技正股及相應轉債有望實現底部反彈。

--太平洋證券

4、唐人神

公司養殖模式以自繁自養為主，未來自養比例會有所提升，公司自2021年第三季度開始仔豬出欄量大幅減少，結構上呈現上半年出欄仔豬較多，下半年出欄肥豬較多。進入7月以來，豬價連續四周在20元/公斤以上震蕩，整體豬價維系在高位，市場對于反轉的性質得到真正確認，高豬價將帶來板塊估值修復機會，公司目前頭均市值在4000元/頭上下震蕩，依然具有向上彈性。

--國海證券

封面圖片來源：每經記者 曾劍 攝