華西證券給予太平鳥買入評級，女裝和樂町仍處調整，期待疫情后的利潤彈性

每經AI快訊，華西證券08月30日發布研報稱，給予太平鳥（603877.SH，最新價：18.22元）買入評級。評級理由主要包括：1）各品牌收入均下滑，女裝和樂町降幅最大；2）加盟拓展不及預期、加盟門店與直營門店的比例提升至2.3；3）毛利率下降主要來自加盟渠道銷售老貨占比較大；4）凈利率下降主要來自毛利率下降、銷售費用率提升、資產減值損失增加。風險提示：疫情發展的不確定性；休閑行業被運動分流；開店低于預期；新品牌培育不及預期；系統性風險。

AI點評：太平鳥近一個月獲得1份券商研報關注，買入1家。

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(記者 蔡鼎)

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