預計本月29日上市！零跑汽車今日開始招股，或成港股第四家造車新勢力

每經記者 孫磊    每經編輯 裴健如

9月20日，零跑汽車（09863.HK）在港交所發布公告稱，其將在9月20日~9月23日招股，擬全球發售約1.31億股H股，其中香港發售占10%，國際發售90%，另有15%的超額配股權。此外，零跑汽車每股發售價為48.00港元~62.00港元，每手100股，入場費6262.49港元。

值得注意的是，9月9日，有消息稱零跑汽車暫停港股IPO進程。對此，零跑汽車方面回應稱：“暫停IPO的傳聞系不實消息，零跑汽車赴港IPO進展順利。”

公開資料顯示，零跑汽車成立于2015年12月，由朱江明、傅利泉等人與浙江大華技術股份有限公司共同投資成立。從零跑汽車的股權結構看，零跑創始人兼CEO朱江明為公司第一大股東，持股9.15%；第二大股東傅利泉持股9.01%；朱江明傅利泉夫婦為一致行動人，構成公司單一最大股東集團，直接及間接持有合計31.01%的股權。其中，朱江明為最大股東集團的實際控制人。

據了解，零跑汽車主要聚焦于價格介于15萬元至30萬元的中高端主流新能源汽車市場。其首款發布的車型為S01，于2019年6月正式交付。此后，零跑汽車陸續推出了T03、C11、C01三款主力車型，并已完成S平臺、T平臺和C平臺三大整車平臺的規劃。

官方數據顯示，2021年全年，零跑汽車共交付約4.37萬輛電動汽車，較2020年增長443.5%。今年1~8月，零跑汽車以約1.25萬輛的交付量位列8月造車新勢力新車交付榜第二位，同比增長超179%。今年1~8月，零跑汽車已經交付了超7.6萬輛新車。弗若斯特沙利文分析稱，按交付量統計，零跑汽車是國內新興電動汽車公司中增速最快的一家。

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

伴隨著產品交付量的增長，零跑汽車的毛利率也隨之改善。在2019年~2021年，零跑汽車的毛利率分別為-95.7%、-50.6%、-44.3%。但對比來看，2021年，理想汽車的毛利率超過21%，蔚來和小鵬汽車毛利率也分別達到了18.9%和12%。有分析認為，零跑汽車產品定價較低，銷量難以形成規模效應覆蓋物料和制造成本，導致其毛利率始終未能扭正。

營收方面，招股書披露信息顯示，零跑汽車2022年上半年實現營收50.82億元，同比（2021年上半年營收8.77億元）增加479.4%，環比2022年一季度增加155%。2022年上半年，零跑汽車毛利率為-25.6%，去年同期為-52.1%。

不過，零跑汽車目前仍處于虧損狀態。公開文件顯示，零跑汽車2019年至2021年營業收入分別為1.17億元、6.31億元、31.32億元，2020年、2021年營收同比增幅分別為439.74%和396.13%，期間毛利分別為-1.12億元、-3.2億元、-13.88億元，凈利潤分別為-9.01億元、-11億元、-28.46億元。

圖片來源：每經記者 李星 攝（資料圖）

本次IPO之前，零跑汽車已完成6輪融資，總金額超過115億元，對其投資機構包括杭州市國資委、國信證券、中金資本、紅杉資本、上海電氣等，公司上市前的估值為220億元。

根據招股書，零跑汽車本次IPO募集資金約40%用于研發，約25%用于提升生產能力，約25%用于擴張業務及提升品牌知名度，約10%用于運營資金及一般公司用途。

零跑汽車方面稱，在研發方面，公司會繼續快速擴展并升級多元化的產品組合，計劃未來以每年一到三款車型的速度，于2025年底前推出七款全新的純電動車型，涵蓋各種尺寸的轎車、SUV及MPV。這七款新車型將聚焦于中國中高端主流新能源汽車市場，分別在公司的A、C及D平臺上進行開發。

據悉，零跑汽車預計其H股將在2022年9月29日(星期四)上午九時在香港聯交所開始買賣。如能順利實現IPO，零跑汽車將成為繼小鵬汽車、理想汽車、蔚來之后第四家登陸港股的造車新勢力。