中國人民銀行宣布：1820億！

每經編輯 畢陸名

9月29日，據中國人民銀行官網消息，為維護季末流動性平穩，2022年9月29日人民銀行以利率招標方式開展了1820億元7天期和14天期逆回購操作，中標利率分別為2.0%和2.15%，持平上日。今日有20億元逆回購到期。

值得一提的是，據央行官網28日消息，為維護季末流動性平穩，2022年9月28日人民銀行以利率招標方式開展了2000億元7天期和14天期逆回購操作。

此外，中國人民銀行9月28日宣布設立設備更新改造專項再貸款，成為我國結構性貨幣政策工具擴圍加力的最新實例。據介紹，該專項再貸款將專項支持金融機構以不高于3.2%的利率向制造業、社會服務領域和中小微企業、個體工商戶等設備更新改造提供貸款；額度為2000億元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。

據中國證券報報道，業內專家分析，當前在堅持不搞大水漫灌、不超發貨幣的前提下，為著力擴大社會需求、加力鞏固經濟恢復、平衡內外部均衡，應更好發揮結構性貨幣政策工具精準滴灌、杠桿撬動的獨特作用。未來，更多創新政策工具有望研究推出，對結構性貨幣政策工具的使用也可能進一步增多。如何以政策工具的“進”促進實體經濟的“穩”，仍將是今后一個時期貨幣政策調控的一大看點。

結構性貨幣政策工具具有基礎貨幣投放功能，有助于保持銀行體系流動性合理充裕，支持信貸平穩增長，從而發揮出總量工具的作用。

業內人士解釋，結構性貨幣政策工具使用過程中，會形成基礎貨幣投放，對銀行體系流動性形成補充。同時，由于內嵌激勵機制，結構性貨幣政策工具的成本更低，能夠發揮利率杠桿的調節作用，促進金融資源向特定領域積聚，在這一過程中，自然也就促進了信貸投放。不僅如此，有央行資金的激勵，結構性貨幣政策工具能夠很快落地見效，從而可以較快發揮促進信貸總量穩定增長的作用。

值得一提的是，雖然結構性貨幣政策工具往往作用于某一特定領域或行業，但結構性貨幣政策并非單打獨斗。多種結構性貨幣政策工具產生的綜合效應，可能并不比單純使用總量工具要弱。

人民銀行8月公布數據顯示，截至2022年6月末，創設的結構性貨幣政策工具已達10種，已動用的規模約5.4萬億元。業內人士分析，考慮到結構性貨幣政策工具的杠桿作用，預計可撬動的信貸規模數倍于此。

由于利率更優，在結構性貨幣政策工具使用過程中，還能起到引導金融機構降低實體經濟融資成本的效果。

“結構性貨幣政策工具的激勵相容機制，可以精準滴灌實體經濟并釋放基礎貨幣，保持銀行體系流動性合理充裕，平衡政策的提前量和冗余度。”中信證券首席經濟學家明明說。

每日經濟新聞綜合中國人民銀行、中國證券報

封面圖片來源：每經記者 張建 攝