大盤探底回升！即將選擇方向？——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨天，在看到諾貝爾經濟學獎的時候，一度有一種難以置信的感覺。

前美聯儲主席伯南克獲得諾貝爾經濟學獎，以獎勵他對金融危機的研究。對于伯南克，大家最為熟知的就是量化寬松，通過量化寬松，將美國經濟救回來了，但如今全球出現的很多問題，美聯儲的量化寬松也是原因之一。

誰對誰錯，評價可能只有留給后人了。

當然，昨天的市場也是讓很多人難以置信的，大盤被價值投資者心中的“白月光”們打得抬不起頭，好在今天，終于有“大哥”站出來給市場撐腰了。

這個“大哥”就是寧德時代。寧德時代今天跳空高開，收盤則以全天最高價報收，與此同時，也帶動了賽道股反彈。“寧王”今天大漲，源于前三季度業績預告的出爐，其凈利潤處于市場預期的上限附近，給了市場一點信心。目前看來，市場也只有在賽道股轉暖的情況下，才能帶動些許做多氛圍了。

與寧德時代同時公布前三季度業績預告的公司還有億緯鋰能、天賜材料、恩捷股份等，今天全部都是大漲。從估值上看，現在的動力電池企業的確處于估值底部，寧德時代的估值甚至還處于上市以來的低點。

但是估值低有估值低的理由，也不是大漲的理由，現在市場擔心的主要還是未來基本面的問題，尤其是明年?？紤]到電動車滲透率的提升，預計今年電動車銷量600萬-650萬輛，滲透率接近30%。

而明年市場預期銷量在900萬輛左右，預計滲透率超過40%。悲觀者認為明年的銷量會不及預期；樂觀者認為明年銷量會太好，以至于滲透率提前見頂。不知道你們的看法是什么，歡迎在本文下方留言交流。

賽道股的反彈，為我們后面選股指明了三季報的方向。除了賽道股之外，今天市場的另一股做多力量屬于大金融當中的券商股?？陀^來說，這兩個方向近期的走勢是相似的，無非就是跌幅不一樣。

電力設備板塊相對離壓力的距離遠一些，可能還有一定的反彈空間，但也就是一根中陽線的事，把握不好節奏，在后續上漲中追買，很容易吃套，可以再等等，等待市場環境變暖以后更清晰的機會。

從中期結構來看，賽道股和大金融，這兩個方向都在下跌趨勢中。賽道股屬于跌到支撐位的反彈，而從短期來看，賽道股超跌反彈的動力顯然會更足一點。不過，放在當前的市場環境下，這樣的短線機會，其實把握的難度很大。

和電力設備關系較大的電力板塊，表現也不錯。四季度是傳統的能源旺季，天氣逐漸轉涼，供熱及電力需求將保持旺盛，電力板塊指數走出中陽線，但上方均線仍然呈空頭排列，而且板塊指數離壓力位不遠，追高的話要謹慎。

煤炭板塊，算是最近幾個交易日稍微強勢的板塊了，但從今天早間的盤面看，有一股補跌的味道。補跌的也包括最近強勢的醫藥方向，反正這就是最近市場的常態，踩不準節奏的話，稍有失誤性追漲，遇上補跌就很難受。

最慘的要數半導體板塊，之前下跌是因為行業不景氣，近期是因為海外的利空影響，而今天海外傳出的消息，被市場解讀得更嚴重。不管怎么說，這個行業是國家重點支持的行業，宏觀政策也很清晰。

半導體行業本身非常龐雜，屬于全球化分工，我國相關企業一下子把所有的都做好非常難，但市場規律就放在那里，我們有全球最大的電子消費制造業和市場，也有全球最大的工程師紅利，從長期來看不可能發展不好。

看了下半導體行業的研究報告，不少觀點覺得行業明年下半年可能有拐點，這倒是為明年提供了一個觀察方向。

不過，從今天市場的量能來看，從半導體板塊中流出的資金主要流向了賽道股，跡象比較明顯。從成長賽道流向另一個成長賽道，邏輯很順暢，只是整個市場沒有量的支持，這種“拆東墻補西墻”的做法，可能很難撐起板塊大的行情。

短線情緒方面，正處于不斷的循環中。目前市場的連板高度只有5連板，到了這個高度差不多就會重新洗牌一次。連板梯度方面就更沒啥可以看的，今天絕大多數漲停股都屬于首板，不過首板的質量好于前幾天，但這也恰恰說明資金在切換，有懼高情緒，要關注風格的切換。

綜合今天的盤面，達哥覺得主要有以下幾點要注意：

首先，今天市場雖然探底回升，但仍難言轉好。市場探底回升確實對情緒修復有利，但仍然是現有的存量資金在博弈，沒有更多資金入場，是否止跌企穩還需要觀察。

從走勢結構上看，今天上證指數的探底回升是非常小級別的背離造成的，這種背離造成的反彈也是很小級別的，可操作性很差。所以，指數走勢，盤中忽上忽下，并不穩定。

結合達哥昨天對于大盤見底方式的預判，需要觀察明天指數具體的情況，如果是直接向上走，由于離壓力不遠，這個拉升很可能是構筑5分鐘級別箱體震蕩的開端，穩健的投資者可以等待這個箱體震蕩之后的方向；而如果指數選擇震蕩向下，反而意味著短期止跌企穩不遠了，可操作性會更好一些。

其次，目前市場處于情緒主導行情的階段。在持續了三周的快速下跌后，市場已處于情緒主導行情的階段，此時投資者情緒容易兩頭極端化，要么非常悲觀，要么抄底進場，導致的結果就是市場波動加大，急跌、急拉的行情常見。這種時候，短線投資者要快，因為波動大、時間短，很考驗盯盤；長線投資者要有定力，不要因為大幅度的來回拉鋸就進行沖動式操作。

總的來說，轉為震蕩預期的市場，肯定好于連續陰跌的市場。即便你沒有在今天的反彈中獲益，但復蘇的市場會吸引資金參與，市場活躍度的提升顯然是個好現象。

今天指數集體收紅的意義，達哥前面也說得很清楚了，是止跌企穩的信號之一，但具體的見底方式，還需觀察后續情況。羅馬也不是一日建成的，好事多磨，反彈這件事急不得。

（張道達）

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