道達投資手記：大盤沖高回落 市場需要熱點切換

這兩天，越來越多的基金公司加入自購隊伍中，達哥粗略統計了一下，截至本周二中午，已經有18家基金公司或資管公司宣布自購，總規模接近18億元。

除了國內機構外，外資也開始看多A股了。國際投行高盛明確表示，在亞洲配置中維持中國股票的超配評級，更看好A股。建議投資者賣出標普500指數看漲期權，買入恒生中國企業指數的看漲期權。這樣看來，他們和達哥之前預判市場主跌段告一段落的觀點不謀而合。

周二比較受關注的個股是比亞迪，前三季度凈利潤超90億元。在拿到一定市場份額后，算是翻身了。目前比亞迪在每輛車上大概賺1萬元，而根據之前的券商研報，一輛20萬元以內的車，賺的錢可能不止這個數，這讓投資者對比亞迪的業績有了更多預期。不過，從周二的股價表現來看，只能說一般，沒有擺脫近期震蕩的結構。

近期醫藥股持續走強

周二A股的可操作性依然不錯，雖然下跌個股家數超過上漲個股家數，但市場漲停個股和“連板”梯度維持得很好，資金圍繞醫療醫藥這個方向不斷擴散，除了醫療器械延續強勢外，中藥、化學制藥、生物制品等領漲。從近3日板塊漲幅看，排名靠前的幾乎全是醫藥股。

達哥梳理了一下機構有關醫療醫藥的邏輯，主要有這么幾條線：一是體外診斷，包括免疫診斷和生化診斷，主要催化劑是上周四由江西牽頭的22省區肝功能生化試劑集采方案征求意見稿好于預期，這也是這一輪醫藥行情的引爆點。二是電生理，主要催化劑是福建電生理集采好于預期，設定的最高限價與目前的終端醫院售價比較相近。三是醫療器械，受益于貼息貸款政策，但這一政策很早就落地了，當時并沒有掀起多大水花。相比之下，同樣受益于貼息貸款政策的科研儀器板塊，要比醫療器械板塊強勢不少。四是創新藥，不過11月份的醫保談判將遵循6月13日文件的規則，續約降幅大部分在0~15%，是目前尚未落地的集采方向之一。五是中藥、CXO等這類，更多是位置低、跌多了。

此外，有不少儲能概念個股表現活躍。有券商表示，今年國內大型儲能招標已超40GWh，政策端預期年底前將出臺容量電價政策。9月國內36個新型儲能項目開標：總容量6.05GWh，總功率2.63GW，平均中標單價2.11元/Wh；同期有44個新型儲能項目招標，總計規模12.59GWh。此外，獨立儲能項目的招標量，開始超過新能源配儲，再加上歐洲、美國的需求，如果非要給賽道股排個序，儲能是優于其他的。但還是那個問題，賽道股位置相對較高，目前只能作為短線的博弈，要介入，最好等待像樣的回調。

指數震蕩是正常表現

綜合周二的盤面，達哥覺得主要有以下幾點需要注意：

首先，市場沖高回落，面臨壓力，需要有新的領漲板塊出現。從技術上看，上證指數在3099點附近遇阻回落，非常接近3100點，主要是指數3100點附近有被套的資金，面對這個壓力，指數的震蕩其實是正常表現。

結合對中證500指數和中證1000指數的觀察，短期面臨回調的跡象比較明顯，而上證指數則屬于正常的強勢震蕩，不排除還有上沖的動能，這就需要市場有新的多頭力量出現；依靠醫藥、信創繼續上攻，很可能面臨回調壓力。最好有熱點切換，來補足一下動能。

從交易層面來說，最好的加倉點是在指數沖破壓力位以后的回踩機會；而頂在壓力位上，維持現有的攻守兼備的倉位即可。

其次，市場“炸板率”上升，但仍然處于強者恒強的階段。相較于前幾日，周二的“炸板率”明顯提高，這還是這幾天來第一次見到的，指數也沒有前幾天強勢，午后三大指數都出現跳水，創業板指數的跳水幅度還不小，這時候遵循自己的交易規則即可。

不過，對于這種情況，我們也很容易理解，畢竟短期的反彈漲幅不少了，但主流方向熱度沒降，其他板塊每天輪動，而“炸板”多的個股就是以這些輪動板塊的個股為主。所以，還是要盯緊主流方向，但錯過了就不要貿然追高了，要有耐心。

（張道達）

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