鄭眼看盤 | 股指回落，反彈形態(tài)未壞

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周三A股回落，上證綜指跌1.19%至3044.38點(diǎn)，其余股指跌幅相差不大。北向資金全天凈賣出60.02億元，最近三個(gè)交易日減倉累計(jì)超140億元。相關(guān)市場方面，隔夜美股普漲，三大股指漲約1%。亞太股市周三并未跟風(fēng)，日、韓股市一漲一跌，我國港股卻大跌了2.38%。

周三香港特首李家超發(fā)表2022年施政報(bào)告，涉及股市內(nèi)容包括：港交所將于明年修改主板上市規(guī)則，以便利尚未盈利先進(jìn)技術(shù)企業(yè)融資；構(gòu)思活化GEM(香港創(chuàng)業(yè)板)，為中小型及初創(chuàng)企業(yè)提供有效融資平臺；全速落實(shí)證監(jiān)會早前宣布支持的互聯(lián)互通安排。

由周三A股盤面來看，白酒、保險(xiǎn)、電器等權(quán)重品種走弱，金融股表現(xiàn)也平平。鋰電、儲能、教育、遠(yuǎn)洋航運(yùn)、物流等較強(qiáng)。近期消息面利好刺激相關(guān)行業(yè)個(gè)股上漲的現(xiàn)象依然存在，以周三上漲的航運(yùn)、教育等個(gè)股來看，均有些利好支撐——在遠(yuǎn)洋航運(yùn)方面，利好是液化天然氣國際運(yùn)價(jià)上升已帶動了海運(yùn)整體價(jià)格上升；在教育方面，利好是“專項(xiàng)再貸款資金支持教育信息化建設(shè)”；在鋰電方面，利好是行業(yè)消息顯得電池產(chǎn)品供需強(qiáng)勁且電池級碳酸鋰價(jià)格屢創(chuàng)新高。

另外值得一提的是周三上市的所有四只新股均漲，該情形似乎并不太常見，便在周二就有只高價(jià)發(fā)行的新股破發(fā)。今天上市的這些新股發(fā)行市盈率均不太高了，看來之前幾個(gè)月天價(jià)發(fā)行的情況已有所改觀。有家發(fā)行價(jià)百元以上的新股，雖然其發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均市盈率，但高出的幅度較周二破發(fā)的那只好些。

總之在打新方面，我覺得投資者不宜囿于之前的經(jīng)驗(yàn)而盲目棄購，至少得先看一下發(fā)行市盈率，看看安全邊際有多少。新股發(fā)行隱約間有個(gè)博弈形成的價(jià)格波動，一段時(shí)期發(fā)行市盈率高些，大量破發(fā)后又會變低，周而復(fù)始……

大盤“五連陽”后有所回落，走勢顯得相對比較正常。不過，如果反彈行情未完，那么周三的回落就不能延續(xù)太久，要不然人氣可能又會喪失。考慮到重大會議正召開之中，如果股指未來跌勢有所加大，一些權(quán)重股有可能拉升護(hù)盤。由于股指回落仍在可接受范疇，投資者一般仍可持股觀望，只要所持個(gè)股三季報(bào)大致穩(wěn)健，估計(jì)也跌不了太多。

在A股歷史上，除非單邊市，通常每年上下半年會有兩波小等級的行情。下半年行情通常會在秋季且進(jìn)入11月下旬之后多數(shù)會呈跌勢。由今年情況看，雖然有疫情、國際地緣政治沖突等比較特殊的事件干擾，但由實(shí)際走勢看似乎上述規(guī)律仍有可能重現(xiàn)，故我建議投資者對后續(xù)反彈仍可保持樂觀。

其實(shí)今年情況可能較往年另有個(gè)優(yōu)勢，這就是在第四季度前絕大多數(shù)不確定性因素或干擾因素已大致出清，而這應(yīng)該有利于機(jī)構(gòu)們更積極操作。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)最壞階段已過，接下來四季度大概率會有回升，不確定性僅在于回升幅度大小。國外局勢也就那樣了，美聯(lián)儲加息仍在路上，談不上“強(qiáng)弩之末”，卻也持續(xù)不了太久。

勉強(qiáng)說，疫情因素可能仍是重大干擾，可那又怎么樣？很難想象一個(gè)干擾因素能持續(xù)三年還能起到多大作用。若疫情相關(guān)干擾出現(xiàn)了大幅緩和，那么股市勢必就會受到強(qiáng)力推動，爆發(fā)力不會小，對此投資者多少也得提防。

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