山西證券給予科德數控增持評級，Q3再添新能源汽車訂單，扣非凈利潤增長亮眼

每經AI快訊，山西證券10月26日發布研報稱，給予科德數控（688305.SH，最新價：103.2元）增持評級。評級理由主要包括：1）毛利率小幅下降，主要系當期銷售結構變化所致，隨著在手訂單中占比較高的大型機在Q4實現收入確認，預計全年盈利能力將有明顯回升；2）在手訂單大幅增加，持續深耕航空航天領域，新能源汽車領域實現突破；3）Q3研發強度大幅提升，主要系公司主持和參與國撥項目顯著增加，相關項目研制的新品有望貢獻新的收入。風險提示：下游行業增長不及預期的風險；客戶集中的風險；非航空航天領域拓展不及預期的風險；行業競爭加劇的風險；存貨跌價風險；應收賬款余額增加導致的壞賬風險；核心技術泄密與人員流失風險；新冠疫情影響的風險等。

AI點評：科德數控近一個月獲得3份券商研報關注，買入2家，增持1家，平均目標價為118.02元，與最新價103.2元相比，高14.82元，目標均價漲幅14.36%。

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(記者 王瀚黎)

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