茅臺再創階段新低，白酒到底耽誤了多少優秀的基金經理？

每經記者 曾子建    每經編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

今天，多空雙方繼續圍繞3000點整數關展開激烈爭奪。大盤要想筑底，顯然不是容易的事情，漲漲跌跌過程曲折也很正常。不過，以貴州茅臺為代表的白酒股，卻幾乎是一邊倒的持續下跌，而且是階段新低不斷。

今天，貴州茅臺盤中一度跌破1400元，最大跌幅超過5%，最近一個月，茅臺的累計跌幅已經超過20%?？匆幌旅┡_的月K線圖，可以說是其上市以來都非常罕見的。

不僅僅是貴州茅臺，五糧液、山西汾酒、古井貢酒跌超4%、瀘州老窖更是跌超8%。究竟是什么原因，導致白酒股大幅調整呢？

今天，業內流傳一份基金公司的路演紀要，其路演內容受到市場高度關注。在此次路演紀要中，有一段內容就與白酒有關。

對于白酒股何時才能穩住股價。有路演專家認為，可能需要有更高的收入和利潤的增長，通過更大的增長，在合理估值的前提下，才能推動股價上漲。

但是，現在白酒行業，還能不能出現收入和利潤更大的增長呢？另外，白酒行業還面臨一個重要的不確定性因素，那就是白酒的消費稅改革，這個因素一天不落地，可能也將始終是困擾白酒股反轉的一個重要因素。

今天，基金三季報基本就出完了，基金三季度重倉股名單也新鮮出爐。根據Wind數據的統計，貴州茅臺被2066只基金持有，持股總量9440萬股，基金持股市值高達1776.78億元，繼續保持基金第一大重倉股的位置。此外，寧德時代為基金第二大重倉股，排名第三的是瀘州老窖，五糧液排名第四，山西汾酒排名第六。

數據來源：wind，截至2022年三季度

公募基金前十大重倉股，竟然有四只都是白酒股，但是，今天Z哥想說的是，你知道白酒股到底耽誤了多少優秀的基金經理嗎。有些基金經理可謂是弱勢中的選股高手，選出了不少的大牛股，然而卻因為重倉了白酒股，業績依舊一塌糊涂。

昨天，Z哥看微電生理的三季報，這家公司是8月底上市的次新股，9月份表現還是很弱，股價在低點，但進入10月后表現非常強，所以想看看哪些基金買了進去。

結果發現，華安基金旗下的華安聚優精選買了223.66萬股，為第一大流通股東，華安聚弘精選買了77.69萬股，為第三大流通股東。這兩只基金，都是由同一位基金經理饒曉鵬管理的。

再看華安聚優精選，目前規模也不小，達到66.05億元，今年三季度新買了不少牛股。除了微電生理外，還有海泰新光、奕瑞科技、中復神鷹、澳華內鏡等，隨便拿一只出來都是牛股。

然而，再看華安聚優精選的業績呢，今年虧了近18%，表現很一般，近3個月虧了11%。

要說選股能力，饒曉鵬絕對還是很不錯的，但是為什么基金整個的業績不佳呢？看看重倉股名單其實也就很好解釋了，第一大重倉股是貴州茅臺（持倉超過4億元），第二大重倉股瀘州老窖（持倉超過3.4億元），接下來是中國中免，還有白酒股今世緣。

而前面提到的微電生理，澳華內鏡，持倉市值只有3000多萬，都進不了前十大。這么好的股票，買的這么少，簡直有點浪費了，或者也可以說，完全是被白酒股給拖累了。

Z哥相信，類似饒曉鵬的基金經理可能還有不少，就算選到了大牛股，但是如果更多的資金分配到了白酒股身上，那么今年的業績也不會太好。

封面圖片來源：攝圖網_300314851