第三季度債券基金規模增長近3705億，債券平均倉位提升至21.56%

每經記者 任飛    每經編輯 趙云    

10月27日，公募基金三季報披露近尾聲，基金分類規模統計出現較大分化。根據天相投顧的數據統計，統計150家公募基金管理人披露的2022年基金三季報發現，公募基金整體規模由二季度末的26.67萬億元降至26.40萬億元。

其中，混合基金規模環比下降8.89%，但債券基金規模增長迅速，季末統計增加近3705億元；此外，基金總體持倉上，投資債券的平均倉位也較上期增加1.29個百分點，由上季度的20.26%提升至21.56%，大部分混合基金的基金經理開始打“穩健牌”，降低了混合基金中的 股票倉位。

季內債券基金規模增長迅猛

進入三季度，市場風險偏好普遍降低，權益投資迎來A股回調，全球通脹難消又為貨幣市場帶來干擾，債券投資也充滿變數，但從季末統計來看，國內公募基金領域中，債券型基金仍在強力吸金。

截至10月27日，天相投顧統計了150家公募基金今年三季報數據后發現，公募整體規模已達26.40萬億元，較2022年二季度末26.67萬億元規模環比下跌1.01%。其中，混合基金規模環比下降4866億元，降幅達 8.89%，而債券基金規模卻環比增加近3705億，增量最大。

事實上，從新發基金的態勢觀察，今年第三季度新發債基數量及規模明顯提升，Wind統計顯示，截至9月底，年內新成立基金數量達到997只，共計發行份額10800.95億份，其中，債券型基金新成立322只，共計發行份額7070.76億份。

比照新發債基所占比例可以看出，今年前三季度內，新成立債基份額力壓其他類型，數量獨自占到三成以上，份額占比超過70%，已是新發基金中的中堅力量。

此外，參考相關債券基金的季內總體收益情況來看，萬得短債基金指數季內收漲0.73%，中長期債基指數收漲1.01%，均好于上證指數和滬深300指數等權益投資回報。

與此同時，今年以來，已同業存單指數基金為代表的創新債基持續發力，成為了債基吸金的新生力量。業內認為，同業存單指數基金風險收益特征介于貨幣基金和短債基金之間，填補了兩者之間的產品空白。

隨著個人養老金加速落地，處于低成本和安全性的考慮，部分風險偏好較低的資金在債券資產配置中或將優先配置同業存單指數基金，推動其規模持續增長。

債券平均倉位提升至21.56%

除了債基規模增長以外，三季度以來，資產大類配置中，基金經理對債券的配置意愿漸在增強，體現在債券平均的倉位數據方面，天相投顧統計顯示，較上期增加了1.29個百分點，由上季度的20.26%提升至21.56%。

從基金管理人角度看，中科沃土基金、尚正基金、南華基金、恒生前海基金、華泰柏瑞基金、合煦智遠基金、長安基金、安信基金、華泰保興基金、興業基金，重點增加了債券的持倉比例。天相投顧分析指，結合本季度市場行情下落的事實，大部分混合基金的基金經理變得更加穩健，降低了混合基金中股票倉位。

季內基金公司債券持倉比例增長前十（來源：天相投顧）

其實，業內基于當前債券投資的久期、期限結構以及相對價值等判斷，認為債市震蕩的格局仍將持續，但在細分品種當中仍有機會可尋。景順長城彭成軍就在近期公開表示，債券投資在不同的市場表現下，不同維度會呈現不同的力量。

在他看來，對于利率債，如果特定因素不緩解的話，債券市場很難出現系統性的熊市，利率可能跟隨資金面緩慢收斂，可觀察投融資、地產等政策的拉動效果；對于信用債，預計市場還會出現一些點狀的信用問題，但不會有系統性問題。

隨著信用利差的逐漸下降，信用債的投資會明確偏好低風險品種。對于可轉債，他關注下跌后出現的機會。彭成軍表示，公募債基這個行業都還處于一個比較穩健的狀態。未來債券市場可能會遇到階段性的影響，在所難免，但很難說會系統性的波動。

不過，他也指出，不能過高期待債市牛市行情一直持續。未來債市可能仍會遇到三年一度的宏觀市場調整影響，但預計本輪動的幅度會低于前面歷次。

封面圖片來源：攝圖網-500472233