中國銀河給予社會服務推薦評級：跨省旅游經營活動不再與風險區實施聯動管理，國內游有望復蘇

每經AI快訊，中國銀河11月16日發布研報稱：給予社會服務推薦（維持）評級。

事件：11月15日，文旅部發布《文化和旅游部關于進一步優化新冠肺炎疫情防控措施科學精準做好文化和旅游行業防控工作的通知》（以下簡稱“通知”）。

跨省流動逐步解綁，出境游暫停有利國內旅游需求釋放通知提出，我國國內居民的跨省旅游經營活動不再與風險區實施聯動管理，具體措施包括：（1）國內跨省旅游經營活動不再與風險區實施聯動管理，未來跨省游客憑48小時內核酸檢測陰性證明乘坐跨省交通工具；（2）繼續暫停旅行社和在線旅游企業經營的出入境團隊旅游及“機票+酒店”業務，暫不恢復陸地邊境口岸城市團隊旅游業務。（3）文旅經營單位按照“限量、預約、錯峰”要求，對入場人員數量進行動態調控，進入景區、飯店查驗健康碼和72小時內核酸檢測陰性證明考慮政策未對出境游松綁，我們我們預計未來一段時間內，國內游需求有望修復至2H20-1H21的高景氣階段。

投資建議：伴隨國內疫情防控措施進一步轉向精準化，我們預計未來國內出行政策仍有望進一步優化，在當前出境游仍處暫停背景下，我們認為國內游需求有望快速回補，預計未來國內游需求有望重回2H20-1H21高景氣階段。重點推薦：（1）免稅：前期海南旅游需求受國內出行管控政策影響較多，疊加出境游暫不開放，免稅購物需求有望回歸海南，推薦中國中免，關注海汽集團、海南機場、海南發展；（2）餐飲：伴隨政策轉向轉向，消費者需求、品牌投資信心回升，開店邏輯有望回歸，推薦九毛九、海倫司、同慶樓、奈雪的茶；（3）景區：推薦天目湖，關注宋城演藝、中青旅；（4）酒店：推薦君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店。

風險提示：（1）國內疫情反復超預期；（2）宏觀經濟下行風險；（3）自然災害等不可控因素。

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(記者 王曉波)

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