動力電池TWh時代有了新要求 裝備龍頭贏合科技積極擁抱新趨勢

12月15日，蜂巢能源發布了龍鱗甲電池。蜂巢能源之外，其他頭部企業也紛紛發布新品。如比亞迪發布了CTB技術，寧德時代發布了麒麟電池，孚能科技發布了SPS電池技術。業界普遍認為，當前動力電池產業處于技術創新密集期，企業大規模的產品創新有望推動行業前行；新品的出現也意味著需要新的產能投入，對鋰電設備供應商的技術和交付能力也提出了更高的要求。基于對鋰電行業新趨勢和新需求判斷，鋰電裝備龍頭贏合科技(300457,SZ)正大力提升規模化快速交付能力，突破設備新技術，積極擁抱TWh時代。

動力電池產業維持高景氣度

受下游新能源車需求拉動，我國動力電池產銷維持高景氣度。數據顯示，今年前11月，我國動力電池累計產量489.2GWh，同比增長160%；累計裝車量258.5GWh，同比增長102%。全球動力電池裝機量約436GWh，同比增長78%。

動力電池產銷的持續增長以及儲能市場的不斷攀升，成為鋰電池產業鏈企業加速擴產的最大推動力。

據電池網不完全統計，2022年11月，國內電池新能源產業鏈新增34個投資擴產項目，其中有27個公布投資金額，總金額達1736.72億元，其中不乏一些傳統能源巨頭、跨界公司入局，使得電池新能源產業鏈愈發強大。

2022年公開發布已投產及在建動力電池總產能超過1TWh，預計為全年裝車量3倍多，這一度引發外界對動力電池產能過剩的擔憂。

不過，日前，中國電子信息產業發展研究院電池儲能產業研究室副主任王曦發文表示，規劃產能高一是全球新能源汽車產銷量快速增長引發動力電池需求快速放量，在車企新能源產品營銷目標大幅提高背景下，倒逼電池企業加速產能擴張計劃以滿足下游客戶營銷需求。二是在搶占更多客戶資源的戰略布局下，電池企業提前儲備產能。三是各地不斷加大新能源汽車和動力電池領域招商力度，促使企業有動力加快提升投資規模以爭取更多支持。四是電池企業試圖通過擴大產能規模降低制造成本，提升自身競爭力。

“結合出口及儲能領域應用需求，現階段我國動力電池產業并未出現有效產能供給過剩的情況。”王曦說道。

海通國際也表示：“2023年在行業增速基礎上，疊加單車帶電量提升趨勢，鋰電池出貨量增速將繼續高于行業增速”。

東方證券指出，新能源汽車長期趨勢愈發確立；中長期來看，隨著電動車型的增加與優化、購置與用車成本持續下降，燃油車、加油站只會成為過去式。目前全球新能源車滲透率僅10%，歐美現狀類似于中國14/15年起步階段，全球到2030年空間廣闊，產業鏈仍是星辰大海。

贏合科技積極擁抱行業新趨勢

電池廠商的大規模擴產需要解決規模、成本、一致性問題。其中，規模是指快速大規模的擴產，以滿足客戶和市場需求；對電池企業來說，制造生產成本越來越低，就會有更好的競爭力和利潤空間；當具備同樣技術水平時，一致性、合格率將成為電池企業非常大的核心競爭力。而這需要鋰電裝備供應商的“配合”。

“對于產業鏈來講，每一個企業都有其各自的使命，對贏合科技來講，作為裝備廠也有我們裝備廠的使命。”贏合科技董事、總裁許小菊此前表示，對于裝備企業來說，在鋰電進入TWh時代，其競爭力主要體現為：規?；焖俳桓赌芰Γ谠O備技術創新幫助客戶降低成本以及極限制造，通過工藝優化創新，不斷提升客戶產線合格率和良品率等等。

在國內鋰電裝備領域，贏合科技處于絕對領先。公司建設了完整技術創新體系，擁有各項專利超1300項，牽頭或參與制定的行業標準超十余項。

截至今年第三季度末，贏合科技的研發投入達3.5億，同比增長44.04%。“主要原因系本期銷售訂單的增長，公司持續加強研發投入，研發人員增加，工資及研發用料增加。”公司在2022年三季報中表示。

近年來，贏合科技自主研發的4680激光卷繞一體機、21700負極外包高速圓柱卷繞一體機、短刀電芯裝配線、超寬幅輥壓分切一體機、激光切疊熱壓一體機等多款創新設備，技術領先行業水平，有效幫助客戶大幅提高鋰電池生產效率及產品質量。

強大的技術和產品能力，也讓贏合科技成為鋰電裝備行業的龍頭。公司合作客戶包括寧德時代、比亞迪、LG新能源、寶馬、ACC、德國大眾等國內外一流電池企業及整車廠。

“業績高增長，海外市場不斷突破。”銀河證券如此評價贏合科技。今年以來，贏合科技先后中標ACC和德國大眾訂單。其中，公司取得ACC鋰電池設備訂單，將滿足其法國電池工廠13GWh電池產能的前段量產設備需求；同時，公司還將為德國大眾20GWh超級工廠（后續將擴展為40GWh）提供其歐洲第一條量產線，涵蓋涂布、激光切、疊片等鋰電池核心生產設備及服務。

據贏合科技10下旬發布的投資者調研記錄，公司今年以來收獲的海外訂單已同比增長了一倍。

11月中旬，贏合科技發布2022年限制性股票激勵計劃（草案），其中涉及的考核目標系統而全面，涵蓋財務和非財務指標，公司甚至要考核專利數量；公司設定的指標既具備挑戰性，又具備可行性，且各項指標要同時達成。該激勵計劃整體透露出了公司對未來業績的強烈信心。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）