最新四季報！冠軍基金經理黃海繼續大買煤炭板塊 ，蔡嵩松減持中芯國際

每經記者 黃小聰    每經編輯 彭水萍

最新披露的基金2022年四季報顯示，去年的冠軍基金經理黃海，其管理的多只產品繼續大買煤炭板塊個股，比如萬家宏觀擇時多策略混合、萬家精選等，前十大重倉股全是跟能源相關的個股，尤其是煤炭板塊個股占據多數。

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而“網紅”基金經理諾安基金的蔡嵩松管理的多只基金，前十大重倉股變化幅度并不大，比如在諾安成長上，只有中芯國際退出前十大，其他的個股更多的是持股數的變化。

萬家基金黃海：大買煤炭板塊

隨著基金2022年四季報的持續披露，去年拿下冠亞軍的萬家基金黃海，最新的持倉動向也曝光了。

先從萬家宏觀擇時多策略來看，截至去年底，前十大重倉股全是能源類個股，特別是煤炭板塊個股的數量進一步增加。其中新進到前十大的個股包括了山煤國際、廣匯能源、蘭花科創、平煤股份。

而去年三季度末重倉的淮北礦業、華陽股份、金地集團和迎駕貢酒全都退出了前十大。

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在黃海管理的其他基金上，同樣也有類似的操作。比如萬家精選，截至去年底，廣匯能源、平煤股份、山煤國際、蘭花科創都新進到前十大，退出前十大的同樣也是淮北礦業、華陽股份、金地集團和迎駕貢酒。

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再看萬家新利靈活配置混合 ，截至去年底，新進前十大重倉股的有廣匯能源、蘭花科創、山煤國際、平煤股份，退出前十大的還是淮北礦業、華陽股份、金地集團和迎駕貢酒。

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黃海在四季報中表示，“展望2023年，我們認為中國宏觀經濟將進入弱復蘇的過程，A股呈現‘強預期、弱現實’的態勢，當前的估值仍需震蕩整固。隨著穩增長政策的累積效果逐步顯現，下半年或迎來業績和估值雙升的行情。當下我們認為在穩增長的闖關期，上游能源股以其高分紅、高確定性、低估值、低負債的特征仍是目前攻守兼備的稀缺資產，我們將繼續重倉持有。同時我們也將積極尋找與經濟復蘇相關的低估值的中游行業的投資機會。” 

蔡嵩松：減持中芯國際

再看“網紅”基金經理諾安基金蔡嵩松在去年四季度的調倉換股，先以諾安成長為例，記者注意到，整體的調倉幅度并不大，前十大重倉股中只有中芯國際退出了前十大，新進前十大的是芯原股份-U，不過芯原股份-U并不算是新買的個股，在去年三季度末時，曾排在重倉股第十一位。 

其他個股方面，更多的是持股數的變化，主要減持了圣邦股份、韋爾股份、北京君正和兆易創新等多只個股。

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再看蔡嵩松另外一只管理時間較長的基金——諾安和鑫靈活配置混合，該基金前十大重倉股主要的變化是韋爾股份退出了前十大，新進前十大的是盛美上海。其他個股同樣也是增減倉的變化，主要減持了中國軟件、納思達、電科網安等個股。

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蔡嵩松在四季報中表示，“隨著國內疫情政策的全面放開，過去三年的疫情終于落下帷幕。未來的主基調圍繞疫后經濟恢復，雖然恢復節奏曲折，但是一切只會更好”，左右市場情緒的疫情因素極大降低，未來的市場終于回歸基本面本身，站在當下的時間點，很多板塊已經非常具備投資價值。

“回歸科技板塊，芯片板塊的兩大主要矛盾：一是景氣度拐點；二是美國制裁。景氣度下行在四季度繼續消化之后，隨著經濟恢復需求重啟，庫存去化會進一步加速；而美國對半導體的進一步制裁已經乏善可陳，無論設備材料板塊還是設計板塊，目前已經具備較高的投資性價比。因此，在當前的市場位置，積極布局，迎接即將到來的科技大行情。” 蔡嵩松進一步表示。

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