新股不敗、無腦打新將成歷史！如何挖掘新股中的牛股？

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 2月17日，證監會發布全面實行股票發行注冊制相關制度規則，自公布之日起施行。證券交易所、全國股轉公司、中國結算、中證金融、證券業協會配套制度規則同步發布實施。 全面注冊制實施意味著什么？最為直接的影響就是主板新股目前的不敗神話即將告破，發行股票數量將會大幅增加，破發比例會提高。也就是說，無腦打新將成為歷史，打新會變得更有技術含量。 那么，普通股民該如何去應對全面注冊制呢？是不是該完全放棄打新？今天，新股雷達研究員就和大家聊聊這個話題。 新股數量激增估值水平提升 全面注冊制終于來了，它會給市場帶來什么？ 2019年1月30日，證監會就《科創板上市公司持續監管辦法（試行）》和《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》公開征求意見；同日，上交所就設立科創板并試點注冊制相關配套業務規則公開征求意見。自2019年1月31日開始到當年4月的高點3288點，上證指數最高上漲了27.68%（如下圖所示）。 2020年6月12日，證監會發布《創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》、《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法（試行）》《創業板上市公司持續監管辦法（試行）》和《證券發行上市保薦業務管理辦法》，自公布之日起施行；與此同時，證監會、深交所、中國結算、證券業協會等發布了相關配套規則。自2020年6月13日開始到次年2月18日，上證指數最高上漲了27.81%（如下圖所示）。 也就是說，在證監會發布科創板、創業板的首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）后，大盤之后一段時間的趨勢都是向上的，這無疑和投資者的常規認知完全背離。 我們先來看一組具體的數據。2020年8月24日，創業板注冊制首批企業上市，從前后一年的數據來看，在2020年8月24日之前的一年，也就是2019年8月24日到2020年8月23日，創業板上市的股票數量為85家；而在2020年8月24日開始的之后一年，也就是2020年8月24日到2021年8月24日，創業板上市股票數量為166家。也就是說，創業板注冊制首批企業上市后一年，創業板發行股票數量較此前的一年增加了近一倍。 而在創業板實施前一年，整個創業板板塊新股發行時的平均靜態市盈率為47.69倍，在實施一年后這個數據上升到了77.72倍。不過，剛剛實施注冊制后，創業板新股上市首日的漲幅沒有受到太大的影響。但在實施詢價制度后，破發率開始顯著上升。 由此可以推斷，當主板實施注冊制以后，由于市場環境已經非常接近于成熟市場，所以主板新股破發率應該和創業板實施詢價制度后類似，如果主板新股的市盈率升高，發行數量上升，那么破發率也將會持續升高，新股的獲利空間將會變得非常小。 新股雷達研究員認為，未來滬深主板的新股將和現在的創業板、科創板新股靠攏，也就是說不僅沒有了盈利限制，也沒有了市盈率限制。這樣一來，全市場新股整體破發率可能會升高，打新將變得更有技術含量。我們的【新股雷達】有詳盡的新股數據，對新股進行區間劃分，助你多“吃肉”、少踩“雷”。 可能有人會說，全面注冊制來了，新股的風險越來越大，我們不如全部放棄，這樣是否合理呢？答案顯然是否定的。因為即便自2021年新股詢價新規以后，實施了注冊制的科創板和創業板新股的破發率提升，但仍出現了一大批賺大錢的“肉簽”。 三大因素共振新股出牛股 我們就為大家分析下這些新股為什么這么牛？ 從2021年9月新股詢價新規實施以后到2022年9月的一年時間內，以收盤價計算，科創板和創業板中一簽新股的盈利金額，排在前五位的個股分別為力量鉆石、禾邁股份、昱能科技和炬光科技、海力風電，盈利分別達到了114690元、83605元、63550元、57105元和53170元，每簽盈利都在5萬元以上。 ▲2021年9月18日新股詢價新規實施一年后科創板和創業板新股單簽盈利金額TOP10 從行業分布來看，力量鉆石屬于人造鉆石行業，禾邁股份屬于光伏設備行業，昱能科技屬于光伏設備行業，炬光科技屬于半導體行業，海力風電屬于風電板塊。可以看出，鉆石、光伏、風電，最賺錢的五只新股全部來自這些行業，這些行業不僅極具想象空間，而且行業景氣度也是非常高。 從發行價來看，在最賺錢的前五只新股中，禾邁股份的發行價達到557.8元，而昱能科技的發行價也到了163元，高發行價、高繳款額的新股，漲幅不需要很大，就能賺到比低價股更多的錢。 在這些個股中，最值得一提的是力量鉆石。該股發行價僅僅20.62元，上市首日就大漲超過10倍，在上市首日之后又漲了1倍，以發行價為基準，該股到目前已經漲了超過20倍。 那么，為何力量鉆石這么有“力量”？以發行價計算，彼時還未上市的力量鉆石靜態市盈率僅為18.54倍，動態市盈率更是低至10倍以下。而在力量鉆石還未上市前，A股市場上沒有典型意義上的可比公司。此外，2021年全年，力量鉆石的凈利潤增速達到了228.17%。 估值非常低、業績增速快、行業地位獨特，三大因素共振之下，力量鉆石出現了大漲行情，即便到2022年8月17日，由于業績增速非常快，大漲之后的力量鉆石動態市盈率也僅為55倍。可以說，力量鉆石的業績增速和估值是非常匹配的，這也是其能持續大漲的主要原因。 估值、行業、業績等，都是【新股雷達】打新五維法的重要維度，在【新股雷達】中，我們通過對新股五個維度數據的深入解讀，將新股按照破發風險進行了不同區段的劃分。尤其是在注冊制大背景之下，新股數量急劇上升，破發率同時也會上升，而賺錢的新股也會層不出窮。這個時候，【新股雷達】就更有用武之地了。 值得一提的是，在最賺錢TOP10的新股中，中一簽賺46585元的快克電子和中一簽賺43720元的華海清科，【新股雷達】都給出了舒適區的評級，而這兩只個股隨后的表現也驗證了我們的判斷。截至目前，【新股雷達】的準確率仍超過80%，可以說是非常具有參考價值。 全面注冊制來臨，打新越來越成為一個技術活。工欲善其事，必先利其器。 每經投資研究院新股雷達研究團隊已經給大家準備好了打新利器——【新股雷達】量化工具，從行業、估值、業績、發行價和市場情緒五大維度，對即將上市的新股進行全方位綜合透視，并按照破發風險劃定分區，助力投資者理性打新。截至目前，【新股雷達】的準確率超過80%。關注微信公眾號“道達號”（微信公眾號ID：daoda1997），了解【新股雷達】。 （達哥打新觀察團） （本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）