解構東沙湖基金小鎮：“四鏈”深度融合，打造“沙丘路”中國樣本

癸卯兔年伊始就有重磅消息傳出：近日，江蘇省發改委發文命名了第一批共20家江蘇省級特色小鎮。作為目前基金產業相關小鎮的唯一代表，東沙湖基金小鎮位列其中。

這片占地3.96平方公里的區域坐落于蘇州工業園區東部、長三角的核心區域，與上海國際金融中心緊密相連，同時又毗鄰蘇州金雞湖CBD。小鎮內綠樹成蔭、湖水潺潺、建筑錯落有致，對資金、人才和優秀企業的“強磁場”效應儼然已經形成。

“美國最著名的風險投資的那條路叫Sand Hill沙丘路。但我覺得有山不如有水，東沙湖基金小鎮是Sandlake，是一個有水就有財的地方。”在談到對東沙湖基金小鎮的印象時，知名投資人、嘉御資本創始合伙人兼董事長衛哲如是評價。

嘉御資本的大部分人民幣基金都注冊在蘇州，究其原因，東沙湖基金小鎮的基金聚集、資本對接能力，以及專業服務都發揮了重要作用。不僅如此，成立幾年來，小鎮已經匯集了大量優秀機構，累計入駐中基協登記管理人120家，設立基金627只，累計基金規模達3297億元。

“資本集聚到東沙湖、小鎮輻射帶動全中國”，立足資金鏈，帶動產業鏈創新鏈人才鏈融合發展的良性循環正在運行中。

引進創新資本，升級強化資金鏈

地處蘇州市工業園區的東沙湖公園，植被茂盛，風光秀麗，拱橋彎道與辦公樓宇在湖面相映成輝。公園也“鑲嵌”在東沙湖基金小鎮內，它見證了這片土地從創立之初到快速發展、環境與配套都不斷變化的全過程，也隨著大量高端金融人才的聚集而愈發熱鬧起來。

提及小鎮“居民”，不少行業內耳熟能詳的機構與知名投資人都在其中，私募大咖“落枝”小鎮的例子極易尋得。

舉個例子，成立于2009年的金沙江聯合資本是一家專注于高科技產業投資的領先機構，旗下管理的基金和管理人大部分都注冊在東沙湖基金小鎮。

談到為何選擇落戶小鎮，金沙江聯合資本主管合伙人潘曉峰介紹，主要原因有四個方面：“第一，向LP資源靠攏，蘇州有很多非常開放的LP；第二，園區的產業基礎非常好，這意味著項目源也非常好，尤其是先進制造領域的項目；第三，蘇州的政策和服務都非常容易吸引先進的創新企業或人才落戶；第四，小鎮為機構提供了很好的平臺服務，每年組織的秋季論壇、投融資對接會等活動，幫我們對接了很多投資人和項目。”

在醫療健康領域深耕多年的夏爾巴投資則形容蘇州是一片“產業熱土”。其創始合伙人歐陽翔宇表示，過去十幾年，蘇州工業園區用長遠的眼光，把生物醫藥作為標桿產業，吸引了很多企業在這片熱土上創業，人才的聚集、龍頭企業的帶動、產業的配套和企業優惠政策的支持，促進了整個產業鏈的發展，也建立了一個良好的生態。“基于這樣的原因，大家有了相互的吸引力。”

除了蘇州深厚的產業基礎，東沙湖基金小鎮的創新資本服務體系也令機構與被投企業受益良多。

銀河系創投合伙人饒慧鋼回憶，2018年，該機構投資了一家名為易泰勒的企業，主營業務是做電子貨架標簽。投資之后，銀河系創投與元禾控股共同幫助易泰勒拿到了蘇州工業園區的補貼和相關銀行授信，為該公司進一步發展帶來支撐。“再過幾年，易泰勒可能會成為一家走向IPO的科技型公司。”

一方面，小鎮為入駐機構和被投企業對接大量政府資源、科技資源和資金資源，僅在2022年就舉辦了75場行業交流活動，其中包括行業峰會、產業沙龍、企業路演等等，真正搭建起了全產業鏈的生態；另一方面，小鎮還在不斷提升自身服務能力、支持打造一流營商服務環境，去年9月東沙湖基金小鎮發展服務中心的揭牌就是重要舉措之一，其能夠提供“一站式”商事登記注冊、備案等服務，實現“小鎮事、小鎮辦”，不出小鎮就能領取營業執照。

截至2022年年底，東沙湖基金小鎮的新增基金與管理規模都創下新高。小鎮累計入駐中基協登記管理人120家，設立基金627只，累計基金規模達3297億元，入駐基金對外累計投資7758筆，交出了一張足夠優秀的成績單。

以資金鏈賦能產業鏈，融合發展成果顯著

特色小鎮是集聚特色產業、生產生活生態空間相融合、不同于行政建制鎮和產業園區的創新創業平臺。

作為特色小鎮的重要類別，基金小鎮的發展邏輯與特色小鎮發展的整體框架一脈相承，“產融結合”“產城結合”就是其中的著力點之一，也是東沙湖基金小鎮迅速崛起的重要“密碼”。

近年來，蘇州工業園區大力發展“2+3+1”特色產業體系，其中新一代信息技術、高端裝備制造兩大主導產業雙雙突破2000億元大關，生物醫藥、納米技術應用、人工智能三大新興產業總產值突破3000億元，科技創新型企業集聚，產業生長強勁。

而在引入投資機構時，東沙湖基金小鎮會多措并舉幫助機構融入當地產業圈，促進入駐機構加大對蘇州優質企業、產業創新集群的投資力度。目前，小鎮已經形成了生物醫藥、集成電路、高端制造等專業基金集群。

例如，在生物醫藥賽道，東沙湖基金小鎮匯集了禮來亞洲基金、啟明創投、通和毓承、維梧資本、辰德資本等一線機構；在集成電路、高端制造領域，元禾璞華、源碼資本、北極光創投、方廣資本等優秀投資機構齊聚小鎮。這樣的基金矩陣不僅為企業的成長與躍升提供了充足的資金，同時也有力地促進了園區相關重點產業的發展。

與之并行的另一條路徑是，東沙湖基金小鎮也會積極培育和孵化本土具有產業背景的投資機構，在產業鏈上下游投資布局的同時加速形成產業創新集群。

馳星創投成立于2017年，由元禾辰坤等機構與思必馳等多家企業聯合發起，是一個非常典型的誕生于園區、又反哺園區產業發展的產業基金樣本。

正是因為脫胎于產業，馳星創投管理合伙人郭浩然介紹，產業基金投資產業，只是這家本土CVC所做的第一層事情。“作為產業的一員，還應該利用產業基金的強鏈接能力，把大家的工作充分協同起來，為產業賦能，這是我們做的第二層事情。尤其是成長期的科創企業，技術應用需要產業訂單，也需要行業頭部的支持。”

馳星創投投資領域覆蓋人工智能和數據領域的多個細分行業，近90%的項目分布在產業研發以及技術應用的關鍵節點。圍繞這些節點，馳星創投再反過來做產業孵化、產業服務和產業資源整合，完成基金投資——產業賦能——反哺園區產業發展的良性生態循環。

舉個例子，由該機構早期投資的沃時科技就是一家以數據科學為支撐，尖端人工智能技術和實驗室自動化驅動的技術型公司，憑借獨特的AI計算平臺和實驗室自動化平臺相結合的模式，沃時科技能夠賦能醫藥CRO/CMO/新藥發現企業，為企業帶來收益、效率及成本端的顯著優化。

這樣的例子在東沙湖基金小鎮并不鮮見。近幾年來，信達生物、亞盛醫藥等一批園區龍頭企業在小鎮完成了投資基金的設立，有效推動機構與當地產業之間形成正向循環的生態。

產、融、人、文、景，這些關鍵要素在這里實現了良好的融合。

精準配置，營造“四鏈”融合良好生態

2019年，科創板正式開市，到2022年底上市公司數量已邁入“500家”時代。從全國城市排名來看，蘇州表現突出，截至2022年底共有科創板上市公司48家、位列全國第三，有17家企業都來自蘇州工業園區。在17家園區科創板上市企業中，東沙湖基金小鎮入駐機構投資了16家，占比高達94%，科創板“園區板塊”正在引領產業創新集群加速崛起。

這是東沙湖基金小鎮發揮“資本科技對接平臺”功能的一個縮影。早在成立之初，小鎮就積極搭建資本產業對接橋梁，組織創業大賽、行業峰會、產業沙龍等品牌活動，促進資本、科技、人才、產業融合發展，切實增強金融對實體經濟高質量發展的服務功能，促進創新鏈產業鏈資金鏈人才鏈深度融合，加速產業創新集群形成。

中小企業，尤其是科技型初創企業最大的痛點就是融資難、融資貴，東沙湖基金小鎮在這些方面也下足了功夫。除了聚集大量創新資本與頭部機構來支持初創企業，還推動投資機構與商業銀行聯合打造投貸聯動金融產品如“元禾寶”“天使貸”等。此外，采取多種形式深化金融服務，推出早期科技企業落戶產品“招商落戶貸”和科技型中小企業專項金融產品“創新積分貸”等等，真正做到了用金融“活水”精準滴灌實體經濟。

2022年7月，《關于支持東沙湖基金小鎮高質量發展的意見》（以下簡稱《意見》）正式發布，提出要全力推動東沙湖基金小鎮打造成為全國標桿性基金集聚發展新高地、長三角區域產業資本中心核心承載區、面向國際的資本跨境開放創新先行示范。

按照《意見》的要求，東沙湖基金小鎮要力爭未來5年內集聚私募基金企業累計超1500家，其中私募基金管理人超150家，累計資金管理規模超5000億元。

為了實現這一目標，小鎮將從打造創新資本集聚高地、打造產金融合發展高地、打造資本開放創新高地、打造一流營商服務環境4個維度，以及全鏈匯聚優質創新資本、優化小鎮規劃建設布局等10個方面來著手展開，推動小鎮高標準建設、高水平服務、高質量發展。

目前，東沙湖基金小鎮核心區三期規劃及開發建設已經正式啟動，政策體系也在全面提檔升級中。一個融資本、助創新、聚企業、數字化、國際化的中國版“沙丘路”，正在讓越來越多人聽到它的聲音。