行業(yè)風向標 | 關注"兩會"后窗口期，集成電路產(chǎn)業(yè)政策力度有望加大

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 葉峰    

2023年3月2日，國務院副總理劉鶴在北京調研集成電路企業(yè)并主持召開座談會。

劉鶴表示，政策要"設定務實的發(fā)展目標和發(fā)展思路，幫助企業(yè)協(xié)調和解決困難，在市場失靈的領域發(fā)揮好組織作用，引導長期投資，對國內人才給予一視同仁的優(yōu)惠政策，對外籍專家給予真正的國民待遇"，"建立企業(yè)為主體的攻關機制"，"必須始終堅持國際合作，廣交朋友，擴大開放，堅定維護全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定。"

從美日韓半導體產(chǎn)業(yè)扶持政策來看，他們均圍繞財稅政策、財政資金投資、人才激勵、補貼政策及頂層設計等多個環(huán)節(jié)，促進本土產(chǎn)業(yè)的進步和發(fā)展。

另一方面，后摩爾時代，Chiplet給中國集成電路產(chǎn)業(yè)也帶來了巨大發(fā)展機遇。

首先，芯片設計環(huán)節(jié)能夠降低大規(guī)模芯片設計的門檻；其次半導體IP企業(yè)可以更大地發(fā)揮自身的價值，從半導體IP授權商升級為Chiplet供應商，在將IP價值擴大的同時，還有效降低了芯片客戶的設計成本，尤其可以幫助系統(tǒng)廠商、互聯(lián)網(wǎng)廠商這類缺乏芯片設計經(jīng)驗和資源的企業(yè)，發(fā)展自己的芯片產(chǎn)品；最后，芯片制造與封裝廠可以擴大自己的業(yè)務范圍，提升產(chǎn)線的利用率，尤其是在高端先進工藝技術發(fā)展受阻的時候，還可以通過為高端芯片提供基于其他工藝節(jié)點的Chiplet來參與前沿技術的發(fā)展。

中信證券分析指出，預計市場期待的集成電路產(chǎn)業(yè)政策后續(xù)有望落地，建議關注"兩會"后的政策窗口期。從當下產(chǎn)業(yè)安全角度出發(fā)，建議重點關注半導體設備、零部件、材料、高端芯片等易被"卡脖子"、后續(xù)有望獲得政策推動的環(huán)節(jié)。

點評：舉國體制將對半導體板塊帶來新的加速驅動力，針對性高，目標更明確，高難度、高精尖和"卡脖子"板塊更加受益。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、芯導科技

公司功率IC產(chǎn)品銷售額不斷增長，占營收比例保持增長，2021年占比達6.68%。公司順應客戶需求的變化在各技術平臺下持續(xù)更新迭代，研發(fā)出新一代產(chǎn)品投入市場，有望受益國產(chǎn)替代。--開源證券

2、通富微電

公司是AMD最大的封測供應商，占其訂單總數(shù)的80%以上。已建成國內頂級2.5D/3D封裝平臺（VISionS）及超大尺寸FCBGA研發(fā)平臺，可為客戶提供晶圓級和基板級Chiplet封測解決方案。受益于技術及下游需求升級驅動，后續(xù)有望充分受益。--浙商證券

3、安集科技

公司作為國內拋光液龍頭企業(yè)，主營業(yè)務增長穩(wěn)健。當前美國對國內半導體產(chǎn)業(yè)的制裁將進一步加速半導體材料國產(chǎn)化，公司市占率有望持續(xù)提升。公司向上布局高端納米磨料，硅溶膠和氧化鈰研磨顆粒通過客戶測試后有望放量，將提升原料自主供應能力，降低成本、保障供應鏈安全。國產(chǎn)替代大背景下，看好公司長期成長。--群益證券

4、華大九天

公司是國產(chǎn)EDA龍頭，致力于打造全領域+全流程+全球領軍，EDA產(chǎn)品線完整，產(chǎn)品能力行業(yè)領先。其中公司在模擬電路領域具備EDA全流程工具，客戶正快速起量，并正加速補全數(shù)字設計和晶圓制造領域工具，全流程能力持續(xù)提升。受益于集成電路行業(yè)的快速發(fā)展，EDA行業(yè)空間持續(xù)擴大，同時"卡脖子"背景下國產(chǎn)替代加速推進，公司有望通過技術攻堅與創(chuàng)新不斷縮小與海外龍頭差距，訂單和業(yè)績有望快速釋放。--中信證券

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