每日經濟新聞 2023-03-12 12:00:23
◎周五晚間,美國公布2月非農就業數據削弱了加息預期。國內方面,連續兩個月的信貸數據大概率會慢慢影響到后續經濟指標,預示著未來經濟回升可能會加速。操作上,投資者一般仍可持股觀望。
每經記者 鄭步春 每經編輯 肖芮冬
本周A股調整明顯,上證綜指全周累計跌2.95%至3230.08點;深綜指、深創業板綜指全周分別下跌3.02%、1.40%,科創50指數全周跌0.54%。
周五晚間,美國公布2月非農就業數據削弱了加息預期。具體情況是:美國2月新增非農就業人次31.1萬,優于預期的20.5萬;平均時薪年率增4.6%,不及預期的增4.7%。上述薪資是較重要的通脹先行指標,故這份報告整體上使加息預期有所減弱。
造成加息預期減弱另外還有個重要因素,這就是周五曝出的硅谷銀行(Silicon Valley Bank)被美國監管部門關閉的消息。據公開消息,該行非零售銀行,此次出現危機主因是所持債券貶值損失或許超出其承受能力,其客戶嗅到危機而擠兌所致。另外,科技行業不管是大廠還是初創企業都不太景氣亦是重要原因之一。
隨著美國去年以來的連續加息,美國科技企業壓力陡增,以往光鮮亮麗的科技大廠裁員消息也是接二連三,現在業務大量聚焦在科技公司上的硅谷銀行也被曝出了“雷”,這暗示著美聯儲后續加息時可能更投鼠忌器。
因本周二美聯儲主席釋出“鷹派言論”,但周五上述兩件事又減弱了加息預期。由最新情況看,市場相信美聯儲本月下旬大約有一半的機會加息50基點,這是種典型的“混沌狀態”。
就股市來說,當加息預期處于“混沌狀態”下,加息多少其實利好或利空很難說——在有些時候,也許加息50基點會使利空出盡,加息25基點反會延長“痛苦期”。
下周二美國將公布2月CPI,投資者應特別關注,因為這是美聯儲利率會議前最后一份重磅數據。如果美國CPI數據與預期出入太多,那么市場對美聯儲加息幅度的預期說不定還會產生明顯變化。
回到內部消息,本周稍早公布的2月進出口及CPI指標均暗示經濟復蘇力度可能暫不太足,再加上本周稍早外部加息預期大幅強化,故A股的表現就比較弱了。
在周五傍晚時分,央行公布了2月社融、貨幣供應量等數據,這些數據大多優于預期。具體數據情況為:2月社融規模為3.16萬億元,高于預期的2.25萬億;2月新增人民幣貸款1.81萬億,高于預期的1.5萬億;2月末M2同比增12.9%,高于預期的12.5%。
下周A股行情可能相對稍好些,上述信貸數據理應提供些支撐。還有,外部加息預期多少應有些弱化,這對人民幣匯率有利,間接也會對A股構成些許支撐。雖然周五晚間外部加息預期顯著弱化,但當時美股顯著下跌,海外新華富時A50股指期貨也只是走平。在匯率方面倒是有些利好,周五晚間離岸市場人民幣明顯回升。
操作方面,投資者一般仍可持股觀望。就經濟復蘇情況來看,雖然目前為止可能仍弱于預期,但連續兩個月的信貸數據大概率會慢慢影響到后續經濟指標,預示著未來經濟回升可能會加速。
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封面圖片來源:視覺中國-VCG211276657648
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