共享電（單）車投放量收縮、業績持續下滑 免充氣輪胎提供商江昕科技能否如愿掛牌新三板？

每經記者 張明雙    每經編輯 董興生    

市面上的共享電(單)車，不會存在扎胎、漏氣的問題，因為共享電(單)車普遍使用免充氣輪胎。正在申報掛牌新三板的江蘇江昕科技股份有限公司(以下簡稱“江昕科技”)，便是該產品的提供商之一。

江昕科技的免充氣輪胎主要應用于共享電(單)車，2020年，行業規?？焖僭鲩L帶動公司實現較好的銷售收入。但2021年以來，在投放量控制的監管思路引導下，下游共享電(單)車的投放呈現較大幅度下滑，公司業績也隨之出現大幅下降。

報告期(2020年、2021年、2022年1-8月)內，江昕科技實現營業收入分別為3.75億元、1.41億元、7524.20萬元，實現凈利潤分別為5846.47萬元、-44.18萬元、-1114.11萬元。在主要客戶采購金額下降的情況下，江昕科技何時扭虧為盈仍是未知數。

共享電單車市場對業績影響較大

按照江昕科技公開轉讓說明書(申報稿)所述，在輪胎細分領域，免充氣輪胎適用于運動速度慢、載重要求比較大的車輛。江昕科技生產和銷售的免充氣輪胎產品主要應用于醫療器械車、電動滑板車、自行車、電動雙(三)輪車等領域，其市場規模主要受上述產品的市場規模影響，特別是共享(電)單車投放的市場波動，對公司的業績影響較大。

按應用領域分類，報告期各期，江昕科技來自電動車、自行車領域的收入分別為3.49億元、1.10億元、5881.31萬元，貢獻了絕大部分營業收入。

在共享經濟和綠色低碳出行背景下，2020年，處于擴張初期的共享電(單)車市場規?？焖僭鲩L，共享產品投放量增大帶動了江昕科技產品銷量爆發式增長。但公司2020年業績具有一定的偶發性特征，隨著行業逐步規范發展，共享出行產品投放不再盲目和野蠻，導致共享電(單)車的投放呈現較大幅度的下滑。由于實際投放量未達到預期增速，從而造成江昕科技收入下降，2021年由盈利轉為虧損，2022年1-8月，虧損加大。

圖片來源：招股書截圖

通過主要客戶的銷售金額變化，可以看出江昕科技的業績波動情況。2020年前五名客戶中，新日股份(SH603787，股價19.15元，市值39.07億元)銷售金額由2020年的7284.06萬元下降為2021年的124.23萬元，富士達電動車(江蘇)有限公司銷售金額由2020年的7027.92萬元下降為2021年的1198.27萬元，雅迪科技集團有限公司銷售金額由2020年的5462.40萬元下降為2021年的3151.40萬元。

受下游市場需求減少，加上原材料價格上漲等因素影響，江昕科技的毛利率呈現持續下降趨勢，報告期各期毛利率分別為31.62%、19.16%、14.23%。

對于業績下滑及共享電單車行業前景，江昕科技認為，隨著經濟回暖、政策逐漸明朗，目前行業普遍認為共享電單車未來將有較大的新增投放需求及一定量的車輛置換需求，未來市場空間較為廣闊。江昕科技引用的數據顯示，2020年~2025年，中國共享電(單)車投放量仍將快速擴增，預計2023年共享電(單)車新增投放車輛將超過600萬輛。

對此，全國股轉系統掛牌審查部第二輪審核問詢函要求江昕科技結合公司業務發展戰略、共享電(單)車行業車輛保有量情況及該行業是否已到達飽和狀態、公司免充氣輪胎下游其他市場拓展計劃及實際拓展情況、是否具有開辟新市場或新的業績增長點的能力等，分析應對業績下降及虧損的措施是否有效執行，公司是否具備持續經營能力。

圖片來源：公告截圖

非共享產品領域能否實現新增長?

面對業績大幅度下降，江昕科技采取了相應措施，具體包括繼續鞏固共享產品使用的優勢地位，拓展免充氣輪胎在普通民用電動車、自行車領域的應用，持續恢復免充氣輪胎在傳統市場的份額，拓展免充氣輪胎在新領域的應用。

在傳統市場恢復方面，江昕科技的免充氣輪胎最初主要應用于休閑車、醫療器械車、兒童車等方面，2020年共享產品需求量暴漲時，公司放棄了部分傳統應用市場的客戶，目前已逐步恢復該市場的份額。

報告期各期，公司非電動車、自行車用輪胎銷售收入分別為2590.40萬元、3107.56萬元和1642.89萬元，2021年銷售額較2020年有所增加，但2022年1-8月銷售額有所減少。江昕科技表示，隨著疫情政策放開，經濟逐步回暖，公司預計傳統市場的銷售將逐步放量。

在普通民用電動車、自行車領域拓展方面，按照公開轉讓說明書(申報稿)所列“公司的競爭劣勢”，在常規民用電(單)車領域，受價格和舒適度等問題影響，免充氣輪胎暫時難以開展大規模的應用。目前，江昕科技正在優化免充氣輪胎的性能，擴展產品應用場景，若普通民用電動車、自行車領域的應用得到大幅度的推廣，公司銷售收入將大幅度增長。

據江昕科技披露，公司已經獲取邦德渤海電動車(天津)有限公司、富士達電動車(江蘇)有限公司等企業關于免充氣輪胎在民用領域的采購意向600余萬元。不過，采購意向能否順利轉化為訂單，還有待市場觀察。

此外，江昕科技還在積極開拓軍工領域、高速高載輪胎領域，但反饋意見回復中并未披露新領域是否已形成銷售收入或采購意向等數據。

根據期后新訂單簽署情況，公司報告期后5個月(含2023年1月)獲取免充氣輪胎產品訂單3048萬元(不含稅)，其中共享產品訂單金額2460萬元(不含稅)。期后5個月共享產品訂單金額占比仍然較大。

對于掛牌新三板相關事宜，3月13日，《每日經濟新聞》記者致電江昕科技并發送了采訪郵件，但截至發稿未獲回復。

封面圖片來源：每經記者 文多 攝（資料圖）