龍頭跳水，地天板再現！新周期要來了？——道達投資手記

今天，美國硅谷銀行的事情繼續發酵，恐慌情緒還在蔓延，如驚弓之鳥的美國儲戶和科創企業正盡快清理與美國硅谷銀行有關的存貸款，據說還有銀行在繼續關門。

不用想，這種恐慌情緒會傳遞到本來與之無關的其它企業或個人身上，他們也會加快將資產轉移到“自認為更安全”的大銀行或者更安全的資產上。

早上起來，看了下美股的銀行股表現，可以用慘不忍睹來形容。第一共和銀行暴跌61.83%，據說是遭遇擠兌暴雷了，連大名鼎鼎的富國銀行都大跌了7%，還有嘉信理財跌幅超10%，連續三天放量殺跌。

有意思的是，美股跟咱們A股情況不一樣，金融股占的比例有限，即便是銀行股暴跌，美股指數還是穩得很。市場預期美聯儲可能被迫減緩加息節奏，甚至3月可能不再加息，對美股自然是利好，據說有部分資金已經開始抄底美國銀行股了。

與此同時，從銀行取出來的存款開始涌入美債，從而導致美債利率出現大幅跳水，10年期美債利率相當于市場無風險利率，這樣一下來，自然對成長股也是利好，所以隔夜的納斯達克指數是上漲的。

不過，截至達哥發稿的時候，昨晚剛剛大跌的美國兩年期國債收益率又漲回來，震蕩加劇，暗示著海外金融市場人心惶惶。

雖然咱們不太在意美國硅谷銀行對海外金融市場的影響，但奈何今天A股的基金經理被嚇到了，大盤盤中大幅跳水，創業板指數盤中一度跌超2%，情緒最差的時候兩市有超過4200只個股下跌。午后在Chiplet、光刻機、芯片幾大硬科技板塊的力挽狂瀾之下，情緒回暖，最終大盤走出V型走勢。

昨天在手記文章中指出，指數反包未必是可靠的企穩信號，也明確預判了會有回調的壓力，但像上證指數今天這樣的寬幅震蕩，確實太超預期了，而昨天達哥給出的調整限度是3月13日陽線實體的一半以上。那么，又該如何看待今天的探底回升走勢，是否意味著見底了？

從技術上看，上證指數今天雖然收出了較長的下影線，而且又是在關鍵支撐位企穩，證明了支撐的存在，但由于收出的是陰線，放量下跌且仍然沿著5日均線下行，只能說明空方占有優勢，不排除短線可能還會繼續下探。

此外，從走勢結構上來說，大盤目前有一種在朝著不好方向發展的趨勢，昨天說了上證指數在短期的壓力位附近，今天隨即就回調，后續要小心上證指數日K線出現橫向發展的傾向，一旦走出這樣的形態，就更得謹慎了。目前來說，謹慎樂觀即可。

至少北上資金是樂觀的，今天他們仍然逆勢凈流入，說明北向資金已經著手開始低吸了。一般情況下，北向資金有逆勢操作行為時，是可以作為參考的。達哥也知道有朋友這樣做，但我仍然建議嚴格執行自己的交易規則。

盤面上，貴金屬、半導體、養殖等成為今天市場為數不多翻紅的行業板塊。貴金屬之前和朋友聊過幾次，提的多的是和黃金關聯度高的銻礦，之前有過一段時間的表現，但之后就沉寂了。最近黃金的異動，更多的和美聯儲加息的消息相關，上周加息預期升溫的時候跌幅小，現在加息預期小了就開始表現，并不意外，黃金板塊指數今天在箱體震蕩上沿沖高回落，要謹慎對待。

豬肉也是達哥上個月提到的方向，當時參考的是生豬期貨短期可能見底。國家發改委2月中旬表示擬收儲2萬噸凍豬肉。養豬的重要成本一一飼料，也開始進入下行通道。豬肉板塊走勢上，今天中陽線突破多條均線壓制，但上方年線附近有壓力，關注其能否進一步突破壓力并打開空間。

半導體、芯片成為午后帶動市場的重要力量，據說又是“小作文”。熟悉達哥的朋友都知道，我一向不愿意從這樣的角度來分析，而更愿意從盤面的具體情況來分析。

今天盤中的細節是中芯國際、康強電子、晶方科技大漲之時，中字頭人氣標的中國衛通快速回落，尾盤上板的中國衛星隨之炸板，有一種題材要切換的味道。與此同時，兩連板的法爾勝尾盤神奇地從跌停板來到了漲停板，這是近期市場未見的現象。

至于法爾勝這樣的個股明天能否繼續有溢價，不好說，但如果半導體繼續強勢的話，則有可能會從數字經濟或者中字頭切換出新的周期。加上半導體、芯片對創業板指數也有不小的帶動作用，順帶著可以對沖一下新能源調整的壓力。所以，明天可以重點關注一下半導體前排個股的表現。

有一個不好的現象出現在達哥最近連續提到的建筑裝飾板塊上，今天跌破了達哥之前提到的3月8日盤中低點，按照規則是應該減倉一部分的，后續重點關注其能否迅速修復今天的K線，若失敗的話，那么大概率要往下調整并回探下方支撐。

新能源這邊，真的是“過氣的板塊不如狗”，但怎么說呢，達哥是不會放棄跟蹤的。近期導致情緒浮躁或抑制的，主要是光伏、新能源車等。直到最近才讓人覺得跌出了一些感覺。等大多數人完全失去信心的時候，倒是值得關注。

整體來說，今天市場有兩個重要的變化：一個是半導體，前面說過了；另一個是大盤，再度轉跌并不是好現象，但只要盯著關鍵支撐位，專注于主流方向，也大可不必過于擔憂。

因此，我們也不必過分悲觀。操作策略上，以今天的低點作為止損點。對于穩健投資者來說，可以等到突破近期的壓力位之后再提升倉位。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝