一天共蒸發2800億！中國移動、中國聯通跌超9%，中國電信觸及跌停！數字經濟“東風”吹不動了？

國、央企估值重塑，但仍有提升空間

消息面上，中國移動12日深夜披露帶來業績向好預期的公告，并對分紅作出承諾：將在2023年提升派息率至70%以上。

股價上漲的大背景，還包括近期國、央企估值重塑，其股價目前較回A時均有明顯提升。此外，數字中國的深入發展也提供了一個上漲邏輯。隨著AI算力需求大增等因素，喊了幾年“數字化轉型”的運營商，擁有了將手中大量數據變成真金白銀的可能。

在北京達睿管理咨詢有限公司創始人馬繼華看來，運營商，或者說沾上數字經濟概念的企業市值第一，更符合社會經濟發展的趨勢，有助于改變資本市場預期和投資者偏好。

獨立電信分析師付亮也指出，在資本市場上，TMT企業、銀行、能源類產業的市值排名前列相對常見，尤其是活力強、溢價想象力強的TMT企業。“若BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）能領軍國內股市更好，但目前來看還很難。相比之下，中國移動這樣的成熟企業更利于被市場接受。”付亮稱。

圖片來源：視覺中國

此外，招商證券近日發布的研報指出，為推動國有企業到2025年價值創造體系基本完善、價值創造能力達到世界一流水平，本輪對標世界一流企業價值創造行動將在2023年4月正式進入組織落實階段。

機構人士注意到，部分國、央企被低估后，市場開啟了估值修復。

這輪估值修復，就是運營商一直在等待的契機。用中國聯通在財報說明會中的說法，當下價值修復機遇已經顯現，未來將借國央企估值修復“東風”“乘勢啟航”，積極探索重塑估值體系。

這輪重塑期會有多長，業內的觀點略有差異。

在付亮看來，運營商要證明自己，還是要看業績的穩定和對股民的回報。到目前為止，最好的估值重塑是中國移動和中國電信回歸A股。“港交所對科技類股票的估值一直偏保守，而且運營商與外界交互少，回歸A股后都有了明顯改善。”不過，付亮也指出，價值回歸要辯證地看，在投資和利用資本市場方面，中國移動仍有很大提升空間。

數據經濟利好，但變現仍有難度

另一方面，數字經濟領域制度建設層面利好不斷。

以中國移動為例，2022年，中國移動移動客戶達9.75億戶。除了使用移動電話卡的用戶，接入移動寬帶或處于移動基站網絡下，也會產生相應的數據。

在今年2月的媒體溝通會上，根據中國移動信息技術中心（大數據中心）相關負責人的介紹，當前中國移動日采集數據超5.5PB、日處理量27PB、累計存儲數據量超過600PB，擁有超過4.8萬的分布式協同計算節點。

“梧桐大數據”媒體溝通會現場 圖片來源：每經記者 楊卉 攝

不過，從變現的角度看，當下移動給出的案例大多集中在政府端——如數字政府建設，而行業和企業的應用并不多。

其實，數據變現仍是整個行業需要攻克的課題。

國家數據局官宣成立之初，中國人民大學商學院教授、中國企業創新發展研究中心主任、數字經濟產業創新研究院院長姚建明就告訴《每日經濟新聞》記者，人們都希望數據能作為資產交易，但本質上，數據和別的資產不一樣，不同的主體用同樣的數據，價值也不一樣，所以很難定價和確權。此外，若無應用場景，數據利用起來也很難。

“比如營銷大數據，直接交易肯定不行，但若去交易統計回來的趨勢、觀點等數據，一定程度上還會受限，因此有很多難點。”姚建明表示。

付亮則表示，數據+算力確有很大想象空間，但要變為生產力，再變為利潤，運營商還需要很多突破。“例如，運營商的個人信用體系應該是可以很完善的，但某運營商與用戶簽信用約時，用的還是花唄。在這個問題中，開發不是難點，關鍵是背后的風險與責任。”

每日經濟新聞綜合公開資料、每經網

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