中國銀河給予汽車行業推薦評級：地方消費支持政策再擴充，熱門品牌開啟保價活動維穩預期

每經AI快訊，中國銀河03月27日發布研報稱：給予汽車行業推薦（維持）評級。

本周觀點更新

本周多地政府出臺新一輪汽車市場消費支持政策：3 月 21 日至 31 日，哈爾濱開展購車優惠補貼活動，購買“國六”標準乘用車或 3.5 噸以下新貨車可按購車價分三檔獲得 3000-5000 元補貼；3 月 20 日起，重慶對消費者購買新乘用車給予現金補貼 1000-3000元；3 月 21 日，北京市商務局等 7 部門發布方案稱乘用車置換新能源小客車最高補貼 1 萬元，補貼適用時間至 8 月 31 日；3 月 21日，西安對至 4 月 30 日購買新能源乘用車的消費者按購車價給予2000-6000 元補貼。伴隨助力城市及省份發布新的優惠政策，本輪汽車補貼熱度再上臺階。另外，部分車企開啟核心品牌保價措施，長城于 3 月 18 日宣布坦克品牌全年保價，另有理想、零跑、騰勢、哪吒等品牌于本月較早時間宣布保價政策。保價政策有助于穩定消費者預期，避免品牌形象因“價格戰”受到損傷，配合地方政府優惠政策平復消費者持幣觀望情緒，促進車市消費復蘇。

周度行情回顧

本周上證綜指、深證成指和滬深 300 指數漲跌幅分別為0.46%、3.16%、1.72%。汽車板塊的漲跌幅為 2.37%，漲跌幅排行位列 30 個行業中第 8 位，與上周明顯回升。從分子板塊來看，零部件、乘用車、商用車、銷售及服務、摩托車及其他周漲跌幅分別為 3.29%、2.51%、-0.16%、-0.32%、-0.71%。估值方面, 銷售及服務、摩托車及其他、零部件、商用車、乘用車市盈率分別為 33.47x/31.37x/27.14x/26.36x/22.19x。摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車、銷售及服務市凈率分別為3.15x/2.50x/2.03x/1.67x/0.87x。

投資建議

整 車 端 推 薦 廣 汽 集 團 （ 601238.SH ） 、 比 亞 迪（ 002594.SZ ）、長安汽車（ 000625.SZ ）、長城汽車等（601633.SH）；智能化零部件推薦華域汽車（600741.SH）、伯特 利 （ 603596.SH ） 、 德 賽 西 威 （ 002920.SZ ） 、 經 緯 恒 潤（ 688326.SH ） 、 中 科 創 達 （ 300496.SZ ） 、 科 博 達（ 603786.SH ） 、 均 勝 電 子 （ 600699.SH ） 、 星 宇 股 份（601799.SH）等；新能源零部件推薦法拉電子（600563.SH）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團（601689.SH）、旭升集團（603305.SH）等。

風險提示：1、汽車銷量不達預期的風險。2、芯片及零部件短缺導致的產業鏈風險。3、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風險。

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(記者 蔡鼎)

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