年報解讀| 海鷗住工：2022年營收及凈利雙降，凈資產收益率指標跌回5年前

每經記者 陳榮浩    每經編輯 魏文藝    

4月19日，廣州海鷗住宅工業股份有限公司（SZ002084，股價4.12元，市值26.8億元；以下簡稱海鷗住工）披露了2022年度業績報告。

年報顯示，2022年海鷗住工實現營收32.95億元，同比下滑20.14%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4740.95萬元，同比下降44.63%。

此外，2018-2022年，海鷗住工的凈資產收益率（ROE）分別為2.62%、8.35%、9.03%、4.77%和2.57%。也就是說，海鷗住工過去一年的ROE指標已經跌回5年前水平。

《每日經濟新聞》記者注意到，從海鷗住工產品的區域劃分來看，來自國外的營收為19.63億元，占比59.58%；國內貢獻營收為13.32億元，占比40.42%。

6大業務中僅兩類營收增長

從海鷗住工的營收結構來看，最核心的業務是五金業務，該業務過去實現營收18.95億元，同比下滑25.61%，占總營收比重為57.52%。

此外，海鷗住工的業務還包括瓷磚、智能家居、浴缸陶瓷類產品、整裝衛浴和定制櫥柜業務，上述業務中除了瓷磚的業務收入突破5億元外，其他業務收入均低于2億元。

具體來看，2022年海鷗住工五金龍頭類產品實現營業收入約18.95億元，同比下降25.61%；瓷磚實現營業收入6.81億元，同比下降15.87%；智能家居類產品營業收入2.2億元，同比增長22.94%；浴缸陶瓷類產品實現營業收入約1.87億元，同比下降20.54%；整裝衛浴營業收入1.04億元，同比增長72.68%；定制櫥柜實現營業收入9940.34萬元，同比下降50.18%。

2022年海鷗住工主要業務營收情況 來源：企業年報

官網顯示，作為海鷗住工最核心業務的五金龍頭類產品，主要包括了家庭中各種龍頭產品，如面盆龍頭、淋浴套件、浴缸龍頭等。其他產品則包括馬桶、浴室柜、巖板等。

在上述各大業務中，整裝衛浴是海鷗住工增長最為明顯的業務之一。在其6大業務中，去年僅智能家居業務（收入同比增長22.94%）和整裝衛浴業務（收入同比增長72.68%）實現顯著增長，其他業務均實現不同程度下滑。

對于整體業績下滑的原因，海鷗住工在年報中解釋稱，“公司業務主要受房地產、裝配式裝修、家裝家居、衛浴、建筑陶瓷、智能家居等產業政策及市場波動的影響。同時，公司主業以外貿出口為主，因此國際貿易形勢、外貿政策、匯率、海外航運價格等變化對公司業務有不同程度的影響。”

年報顯示，海鷗住工的裝配式整裝業務主要有兩大品牌，分別為有巢氏和福潤達，產品類型覆蓋SMC、彩鋼板、瓷磚型等類型，這些產品的應用領域包括住宅、長租公寓、連鎖酒店、醫用養老等。“公司計劃未來將裝配式整裝業務拓展至住宅、ToC、EPC、商辦等賽道。”

海鷗住工認為，“公司整裝衛浴產品顛覆了傳統裝修模式，所有工藝采用標準化、工業化生產，現場干法施工工藝，像搭積木一樣建造房子。它是將衛生間整體工業化生產配套整合，并在施工現場實現快速安裝的商品。”

研發人員及投入均同比下滑

記者注意到，家居行業的產品特點與汽車行業類似，都是在一個行業細分賽道下存在多個品牌，多品牌、多品類、多渠道已經成為整個家居行業的共識。

比較典型的如慕斯集團，包括慕思沙發、V6家居、思麗德賽等；再如索菲亞，在內部成立多個事業部，包括零售事業部、司米事業部、華鶴事業部、米蘭納事業部等；而華帝股份則擁有“華帝”“百得”“華帝家居”三大自主品牌。

類似的現象在海鷗住工身上表現同樣明顯。海鷗住工的裝配式整裝業務有“有巢氏”和“福潤達”兩大品牌，瓷磚業務擁有“冠軍瓷磚”品牌，衛浴擁有“四維衛浴”品牌，整體櫥窗擁有“雅科波羅”品牌，智能家居業務擁有“珠海愛迪生”品牌。

不過從目前已發布2022年度業績報告的部分家居上市企業的營收來看，海歐住工的營收規模并不算大，但其2022年的營收同比降幅卻排在行業前列。

中國家居/設計產業互聯網戰略專家、宅妝全案機構聯合創始人王建國此前在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“地產行業與家居行業深度關聯，地產行業難，家居企業也跟著被拖累，但隨著行業逐步趨穩，未來家居行業分化將加劇，更考驗企業的設研能力、智能化、科技前沿等能力。”

關于研發及核心競爭力，海鷗住工在年報中提到，截至2022年末共獲得專利授權140項，其中發明創造5項，實用新型68項，外觀專利67項。

截至2022年末，海鷗住工的研發人員為919人，相比2021年的1082人同比下滑15.06%；2022年的研發投入金額為1.06億元，相比2021年（1.37億元）同比下滑22.55%。

延伸到具體產品的自主研發力，在裝配式整裝衛浴產品上，海鷗住工自主研究開發的防水底盤3D打印技術，解決了整裝衛浴項目在異形和超大空間的防水難題；在供暖空調控制系統方面，自主研發生產各種散熱器恒溫控制閥、電子溫控器及智能分集水器等系列產品。

對于未來公司的發展策略，海鷗住工提出了“三精兩化 提升人效 數據驅動 及時行動”的16字發展方針。“公司將持續推動一地設計，國內+越南兩地開發及制造、全球銷售的模式，持續開拓東盟十國的業務機會。”

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封面圖片來源：視覺中國-VCG11394638945