超4300股下跌，滬指險守3300點！這次下跌原因是什么？

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

周一周二還在憧憬突破3400點，周三周四感覺“技術調(diào)整問題不大”，結果到了周五，3300點又近在眼前。

4月21日，大盤全天震蕩走低，三大指數(shù)均大跌，科創(chuàng)50指數(shù)跌超4%。截至收盤，滬指跌1.95%，深成指跌2.28%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.91%。

兩市超4300只個股下跌，超170只個股跌超9%，數(shù)據(jù)要素、ChatGPT、算力等方向領跌。

盤面上，醫(yī)藥股震蕩反彈，新冠藥方向領漲，拓新藥業(yè)漲超10%，華潤雙鶴漲停。軍工股沖高回落，理工導航、華如科技漲超10%，中船科技漲停。

下跌方面，AI概念股集體大跌，易華錄、云從科技等跌超10%，深桑達A、太極股份等跌停。半導體板塊全天弱勢，全志科技、芯原股份等多股跌超10%。

滬深兩市今日成交額12178億，較上個交易日放量791億。北向資金全天凈賣出76.19億元，單日凈賣出額創(chuàng)年內(nèi)新高；其中滬股通凈賣出42.27億元，深股通凈賣出28.92億元。

周末了，也不急著給大家按摩，就來找找下跌的原因吧。

首先是開盤前的一些前情提要：

周四人工智能板塊出現(xiàn)逼空式上漲，尤其引人關注的，是熱門個股中科曙光出現(xiàn)了游資的超大筆買入。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，知名游資章盟主的常用席位國泰君安證券上海江蘇路高居中科曙光3日龍虎榜買方榜首，買入金額高達20.83億元，占該股同期總成交額的比例為6.62%，減掉期間賣出的5.29億元后，凈買入金額依然高達15.54億元。

樂觀者看到大資金對板塊的信心，悲觀者則擔心“明天誰給這15億的籌碼抬轎子”。

其次，周四晚間有兩家比較重要的公司發(fā)布了財報。

一邊是近期股價低迷的寧德時代，財報顯示2023年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入890.38億元，同比增長82.91%；凈利潤98.22億元，同比增長557.97%。此外，寧德時代Q1研發(fā)費用46.52億元，同比增長81.16%。

寧德時代的財報，在一些炒股平臺掀起了“能否帶領新能源反攻”的討論。

另一邊則是站在“風口”上的科大訊飛，財報顯示，去年，科大訊飛實現(xiàn)營收188.20億元，同比增長2.77%，實現(xiàn)毛利76.84億元，同比增長2.00%。今年第一季度，公司業(yè)績則有所下滑：營收28.88億，實現(xiàn)毛利12.09億，分別較上年同期下降17.6%和14.9%。

在昨晚的業(yè)績說明會現(xiàn)場，科大訊飛總裁吳曉如還透露，公司將于5月6日發(fā)布認知大模型“星火”，屆時訊飛AI學習機、訊飛聽見、訊飛智能辦公本、訊飛智慧駕艙、訊飛開放平臺等5項應用也將同步發(fā)布。

“我們有信心達到國內(nèi)認知大模型中技術領先，同時在教育、醫(yī)療等行業(yè)中率先深度應用。認知大模型也將廣泛賦能開放平臺合作伙伴，帶來互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)格局重塑的新機遇。”吳曉如表示。

于是，回顧盤面我們看到，今天開盤后的15分鐘，主要是新能源板塊與AI板塊資金的拉扯。

早盤兩家公司都有一定的高開，高開后也都略有沖高，但本身和板塊都居于高位的科大訊飛很快上攻乏力，敗下陣來。上個交易日板塊中的核心個股，寒武紀、中科曙光和劍橋科技，這時也表現(xiàn)一般。

而寧德時代這邊，大約9點50分之前也同樣沖高回落，但很快重整旗鼓，帶領板塊一同上攻。

以上證指數(shù)作為大盤形勢的參考，可以看到早盤的前90分鐘，大盤大致處于窄幅震蕩中，因此這幾十分鐘或許可以理解為新能源“贏了”，而人工智能板塊此后便一蹶不振。

然而從結果來看，新能源板塊也沒有笑到最后，畢竟受到盤中一些恐慌情緒的蔓延，大盤沒有撐住。關于這部分，我們看看下午外交部的表態(tài)：

4月21日，外交部發(fā)言人汪文斌主持例行記者會。會上彭博社記者提問說：拜登總統(tǒng)預計在未來幾周內(nèi)將簽署一個行政令，限制美國企業(yè)對華關鍵經(jīng)濟領域的投資，包括半導體、人工智能、量子計算等。你對此有何評論？

汪文斌對此表示，我們注意到有關的報道，對此堅決反對。美方慣于打著國家安全幌子，將經(jīng)貿(mào)科技問題政治化、工具化、武器化，大搞“小院高墻”，強推“脫鉤斷鏈”，甚至不惜損友自肥，對盟國進行經(jīng)濟脅迫。美方的真實目的是剝奪中國發(fā)展權利，維護一己霸權私利，是赤裸裸的經(jīng)濟脅迫和科技霸凌，嚴重違反市場經(jīng)濟和公平競爭原則，嚴重破壞國際經(jīng)貿(mào)秩序，嚴重擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定，損害的是整個世界的利益。中方將密切關注有關動向，堅決維護自身權益。

另據(jù)財聯(lián)社盤中報道，天風證券副總裁、研究所所長趙曉光表示，A股不必反應過激。美國本來就沒有對中國該行業(yè)的投資，未來不投資也不會產(chǎn)生影響。中國的人工智能、芯片科技產(chǎn)業(yè)未來也會在獨立自主和開放合作中不斷的向前發(fā)展。

當前我國已然成為新興經(jīng)濟體吸收投資的主力，因此“限制令”并不能掩蓋這一客觀事實，多項數(shù)據(jù)早已佐證了這一現(xiàn)實。今年一季度，我國吸收外資實現(xiàn)了“開門穩(wěn)”，全國實際使用外資4084.5億元人民幣，同比增長4.9%，新設外商投資企業(yè)超過1萬家，同比增長25.5%，合同外資1億美元以上的大項目實到外資2232.8億元人民幣，增長10.4%。

而對于部分醫(yī)藥股的逆勢走強，消息面上也能找到原因：4月21日，國家疾控局表示，由于亞洲部分國家流行XBB.1.16，我國近期輸入病例中新冠XBB.1.16的占比增加。不過首都醫(yī)科大學附屬北京佑安醫(yī)院呼吸與感染性疾病科主任醫(yī)師李侗表示，現(xiàn)在全球人群普遍接種過新冠疫苗或有感染史，對于絕大多數(shù)人來說，仍然能預防對新毒株的感染。就國內(nèi)的情況來說，大部分國民上一輪感染沒有超過半年，對新冠變異株仍具免疫力。

總之，作為投資者，我們大可不必“漲了唱多，跌了看空”，對于已經(jīng)發(fā)生了的事情，不需要有過多的情緒。周末放松放松，等待更多消息發(fā)酵，下周開盤前做好計劃即可。

最后分享一些機構觀點。

東方證券表示，中期持續(xù)看好國產(chǎn)算力芯片產(chǎn)業(yè)鏈。當然，在科技股調(diào)整之余，大消費、軍工、醫(yī)藥等板塊也會跟進，但仍屬于配角，賺錢效應仍將會集中在科技賽道。

東北證券表示，行業(yè)配置上，短期行情擴散，TMT和低估值國企是雙主線。經(jīng)濟超預期修復疊加一季報公布，相關的順周期行業(yè)受益；流動性繼續(xù)寬松疊加產(chǎn)業(yè)趨勢上行，TMT仍是主線。行業(yè)配置上，建議繼續(xù)關注：一是政策和產(chǎn)業(yè)趨勢向上的TMT，關注計算機（數(shù)字經(jīng)濟、AI模型）、半導體（算力芯片）、通信（算力）、傳媒（AI在營銷、電商、社交等領域的應用）中的補漲子行業(yè)；二是低估值國企相關的建筑、電力、軍工等；三是復蘇相關的消費（商貿(mào)、停車、紡服）和新能源。

光大證券認為，指數(shù)或繼續(xù)震蕩，而板塊將快速輪動。不過，中期看，海外大行紛紛調(diào)高對中國經(jīng)濟預測，包括人民幣國際化加速等，都有利于吸引外資更大規(guī)模買A股，這對行情中期向上突破有利。當前把握熱點輪動節(jié)奏更重要；AI+概念仍有調(diào)整壓力，對有關細分應區(qū)分來看，算力、CPO、AI芯片等硬件概念受益穩(wěn)定性更強，而游戲、傳媒、教育等“被賦能”細分更易受監(jiān)管政策和變現(xiàn)難的沖擊；外交活動密集且成果顯著，注意對“一帶一路”（中字頭、中特估、人民幣國際化）概念的持續(xù)催化；但隨著五一臨近，旅游酒店等消費板塊兌現(xiàn)壓力會愈強，需開始規(guī)避了。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝