申通2022扭虧為盈：市占率創上市7年新高 單票價格、利潤修復成懸念

每經記者 趙雯琪    每經編輯 劉雪梅    

經過一年的追趕，申通交上一份頗令市場側目的答卷。

4月28日，申通快遞（002468SZ，股價20.73元，總市值106.3億元）發布2022年度報告及2023年一季報。報告顯示，申通全年完成快遞業務量129.47億件，同比增長16.89%，營收336.71億元，同比增長33.32%；扣非歸母凈利潤3.09億元，同比增長132.77%。

申通的業績增長勢頭也延續到了今年，財報顯示，2023年第一季度，申通完成業務量33.56億件，同比增長24.37%，市場占有率提升至12.48%，同比提升1.34個百分點?？鄯菤w母凈利潤1.25億元，同比增長34.09%。

業務量雖仍不及韻達和圓通，但申通追趕成效顯著。從全年業務量變動來看，申通快遞2022年業務量同比上升16.89%領跑行業，相比之下，圓通速遞及順豐控股業務總量同比均增長，增速分別為5.66%及5.12%，韻達股份2022年全年業務量同比下降4.31%。

2022年，快遞行業價格戰接近尾聲，但頭部企業競爭依然激烈，申通與韻達、圓通的差距進一步縮小。今年，韻達仍處于網絡恢復狀態，圓通業務量超越韻達業務量僅次于中通，也帶來了頭部企業的競爭格局變化，申通快遞能否進一步逆襲，也成為今年最大的看點。

申通快遞去年實現逆襲 圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

扭虧為盈市占率創新高

申通在財報中提到，2022年，申通全面啟動三年百億級產能提升項目，全年共完成82個產能提升項目，推動常態吞吐能力站上日均5000萬單量級，帶動公司業務量及市場份額大幅增長。

值得一提的是，申通過去一年市占率創下歷史新高，財報顯示，申通2022年市場占有率11.71%，同比提升1.48個百分點，創上市7年來年市占率新高。

申通在財報中表示，公司顯著好轉的定價能力及快速增長的業務量使得公司規模效益逐步釋放，2022年，公司實現營業收入336.71億元，同比增長33.32%;實現利潤總額3.63億元，同比增長136.31%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.88億元，同比增長131.64%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3.09億元，同比增長132.77%。

值得一提的是，申通在2022年有序推進末端網點扁平化改革，推動快遞網絡向西、向下發展，激發網點活力，促進網絡穩定且高效運營，進一步提升公司的核心競爭力。

數據顯示，2022年末，公司全網獨立網點達到4850余家，同比增長5.2%;全國地市級區域網絡覆蓋率達100%，區縣級區域網絡覆蓋率達99.5%，全網服務站點及門店達45000余家，公司全網常態快遞員數量約16.11萬人，已經形成了覆蓋率較為全面的快遞服務網絡。

單票價格利潤修復成懸念

在業內看來，過去一年對于申通而言，是重要的產能爬坡期。申通快遞總裁王文彬曾在回顧去年前9個月業績時提到，申通“三年百億”產能提升計劃進展順利：年底產能將提升至5000萬單；上半年KA品牌類客戶單量增長5倍以上。

持續加大產能建設是申通去年以來一直強調的。即便就市場普遍層面而言，各家產能相對固化，行業也普遍處在清退低效產能的新階段，但對于整體市值、市占率排名相對靠后的申通而言，重新跟上市場業務增長的節奏至關重要。

得益于產能的擴建，在快遞行業總體增速放緩的大趨勢下，去年以來，申通業務量增幅始終處于領跑的狀態。去年10月18日，申通快遞送出了今年第100億件快遞，相比去年達成這一目標提前了45天。申通過去一年市占率也達到歷史新高，這個增長趨勢也延伸到了今年。

國海證券研報顯示，長期來看，與頭部企業相比，申通的看點在于單票利潤的修復彈性和領跑行業的業務量增速，看好公司后續沿著市占率修復、產品力修復、成本修復、價格修復的路徑實現自身價值修復。

在3月發布的業績快報中，申通快遞完成業務量13.21億票，同比上升33.84%增速繼續領跑行業，不過從單票價格看，申通單票價格2.41元，同比降低5.9%；雖然業務量增幅最大，但是申通單票價格下降幅度依然最大，以價換量趨勢明顯。

在重新獲得市場優勢后，未來申通還將如修復單票價格，擺脫低價競爭，進一步實現趕超，也成為申通今年面臨的最大挑戰。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖