5月滬指“開門紅” 券商看好“中特估”

每經記者 王海慜    每經編輯 趙云    

“五一”假期期間，全球股市以調整為主，歐美市場紛紛回調。恒生指數在5月頭2個交易日出現下跌，A50股指期貨也以調整為主。

數據來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

《每日經濟新聞》記者注意到，最近幾天，多家券商發布了5月A股市場展望觀點，據不完全統計，目前東吳證券、浙商證券、開源證券、中金公司、光大證券、銀河證券、中信證券等券商看多5月市場。還有不少券商雖沒有明確給出5月市場的方向性觀點，但仍看好今年來領跑的科技成長和“中特估”主題，其中，“中特估”主題是目前各券商主要看好的方向。“中特估”指的是中國特色估值體系，主要以央企、國企以及一些特殊行業的上市公司為主，涉及通信/計算機、建筑、能源/電力、軍工、銀行等板塊，多為具有強現金流、高分紅、低估值特點的價值藍籌股。另外，日前多家券商在5月市場策略中表示看好消費行業的機會。

5月4日，“五一”假期后首個交易日，截至收盤，滬指漲0.82%，深成指跌0.57%，創業板指跌1.16%。從盤面上看，貴金屬、中藥、傳媒等板塊漲幅居前，酒店、景點、半導體板塊跌幅居前。

券商發布5月市場觀點

據Choice數據統計，本周前兩天（5月1~2日），歐美各市場股指紛紛出現回調。美國三大股指跌幅都超過1%，歐洲各主要股指大多也出現下跌。港股市場從5月2日起開市，近兩個交易日總體處于調整狀態，恒生指數、恒生科技指數分別下跌1%、1.7%。

A50股指期貨作為A股的影子市場，在A股休市期間的表現歷來備受關注。今年1月，A50股指期貨曾大漲7.5%，不過之后的幾個月總體處于調整態勢。5月頭兩個交易日，A50股指期貨累計下跌1%左右。

全球商品市場方面，“五一”假期期間也以調整為主基調。5月1~2日，路透CRB商品指數大跌2.8%，其中原油價格下跌明顯。相比之下，國際金價則表現強勢，5月1~2日，倫敦金上漲超1%。

4月A股市場沖高回落，那么“紅5月”是否可期？結構上又如何配置？

《每日經濟新聞》記者注意到，最近幾天，各家券商發布了5月A股市場展望觀點。

據不完全統計，目前東吳證券、浙商證券、開源證券、中金公司、光大證券、銀河證券、中信證券等券商看多5月市場，其中明確指出“紅5月”可期的券商包括浙商證券、中金公司。中金公司最近發布研究觀點指出，5月A股市場有望重拾升勢，“紅5月”可期。浙商證券策略團隊最新指出，就大勢而言，“紅5月”可期，其一，趨勢角度，市場處在結構牛市初期，易漲難跌，其二，邊際角度，經歷了4月下旬休整后交易擁擠度改善，與此同時，一季報落地后TMT和“中特估”的業績線索初步顯現。

少數券商觀點相對謹慎

中信證券則表示，進入5月，國內的經濟、政策和外部環境相比4月繼續不斷改善，投資者對經濟的預期將在微觀體驗、宏觀數據、A股業績三個層面實現統一，投資者心態也將逐步從短暫失衡趨向平穩，市場依然處于全年第二個關鍵做多窗口。

目前對5月市場持相對謹慎觀點的券商為少數，其中包括中泰證券。

總體來看，2001~2022年，上證指數11次在5月出現上漲，占比50%。

主題投資方面，今年來領跑的科技成長股和“中特估”板塊在5月有望繼續表現，仍然得到相當比例的券商認同。

據《每日經濟新聞》記者不完全統計，展望5月市場，同時看好TMT、“中特估”主題的券商包括東亞前海、平安證券、浙商證券、國海證券等。相比之下，還有多家券商在明確看好“中特估”主題的同時，對TMT主題則持一定的保留意見或未提及TMT主題，相關券商包括東吳證券、長城證券、中金公司、光大證券、銀河證券、海通證券等。

值得一提的是，在記者統計的已經發布5月策略觀點的16家券商中，有4家券商明確看好5月的TMT主題，有多達10家券商明確看好5月的“中特估”主題。

此外，日前多家券商在發布5月市場策略中表示看好基本面有修復空間的消費行業，相關券商包括中金公司、海通證券、光大證券、銀河證券等。

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