浙商證券重要股東大筆減持公司可轉債，多只券商股股東計劃減持套現，反彈后券商股還有機會嗎？

今日（5月10日）晚間，浙商證券發布公告稱，公司于2023年5月9日收到上三高速及其一致行動人的通知，上三高速及其一致行動人交投財務、浙商金控合計于2023年2月22日至2023年5月9日期間累計減持公司可轉債1013.05萬張，占發行總量的14.47%。 按照5月10日浙商證券可轉債收盤價122.246元估算，上三高速及其一致行動人交投財務、浙商金控減持套現浙商證券可轉債金額超過12億元。而近期，湘財股份、紅塔證券、國信證券、中金公司等多家上市券商也發布了重要股東減持計劃。 上三高速總體獲利超過7.2億元 公開資料顯示，浙商證券于2022年6月14日公開發行了7000萬張可轉債，每張面值人民幣100元，發行總額人民幣70億元，期限6年。該債券于2022年7月8日起在上海證券交易所掛牌交易，債券簡稱“浙22轉債”，債券代碼“113060”。 作為控股股東，上三高速通過優先配售認購了“浙22轉債”3833.19萬張，占發行總量的54.76%，初始投資金額約為38.33億元。 從2022年12月26日開始，上三高速通過上海證券交易所系統開始減持“浙22轉債”。2022年12月26日公告顯示，上三高速已累計減持1100萬張，占發行總量的15.71%。 2022年12月27日～2023年2月21日，上三高速及其一致行動人交投財務、浙商金控又合計通過上海證券交易所系統累計減持“浙22轉債”707.634萬張，占發行總量的10.11%。 本次公告為上三高速、交投財務、浙商金控2023年2月22日～2023年5月9日期間減持情況。兩個半月時間，三家公司又累計減持公司可轉債1013.05萬張，占發行總量的14.47%。目前三家公司累計仍持有“浙22轉債”2112萬股，占發行總量的30.18%。 “浙22轉債”上市后，最高價格為2022年8月創出的136.739元，最低價為2022年12月創下的118.822元。即使按照最低價，上三高速所認購的3833.19萬張總收益（包括未減持部分）也已經超過7.2億元。 值得一提的是，近期多家券商重要股東發布減持計劃，而恰逢券商板塊出現中級反彈的節點，重要股東的減持是否實施引發了市場關注。 今年3月，湘財股份發布公告，因經營發展需要，股東英大集團計劃在4月20日至2023年10月19日，減持不超過5718.30萬股，減持比例不超過2%。英大集團持有公司12.11%的股份，目前已進入減持計劃期間。 4月16日，紅塔證券發布公告，因經營發展需要，公司原始股東昆明產業開發投資有限責任公司，擬自2023年5月11日至2023年8月9日，以集中競價方式減持不超4716.79萬股，占公司股份總數不超過1%。這意味著從明日開始，紅塔證券就可能面臨一定股東套現壓力。 4月19日，國信證券發布公告，公司股東一汽投資計劃未來6個月內以集中競價或大宗交易方式減持國信證券股份，此次計劃減持數量不超過2.57億股。 5月7日，中金公司也發布公告，公司股東海爾金盈計劃自公告披露之日起3個交易日結束后的3個月內，通過大宗交易方式減持不超9654.51萬股公司A股股份，占不超過公司總股本的2%。 分析師：目前券商板塊仍明顯滯漲，安全邊際高 不過，由于近期券商板塊走強，上述股東減持公告對相應公司股價影響相對較小。 比如，中金公司在發布海爾金盈的減持公告后，5月8日開盤走低，一度跌幅超過5%，但收盤時跌幅收窄至不足1%。5月9日更是強勢漲停，無懼股東減持利空。 但5月10日，券商板塊整體走弱。前期強勢的中國銀河跌停，中金公司也下跌2.10%。券商板塊的本輪行情是中場休息，還是徹底結束呢？ 對此，山西證券指出，近期政策面穩步推進改革，證券公司全面受益。此外，2023年一季度國內經濟運行平穩，市場主要指數整體上漲，全面降準釋放流動性，市場活躍度明顯提升，基金發行市場回暖，兩融及成交量改善，受益于市場流動性的改善帶來業績提升，上市券商2023年一季度業績明顯改善。在市場風險偏好提升，證券板塊熱度增加，目前證券行業PB為1.28倍，仍處于近五年的27.45%位置，仍有一定向上動能，隨著業績的持續釋放，預計板塊關注度及熱度將繼續保持。建議關注資本實力及業務布局領先的頭部券商中信證券，投行業務優勢券商國金證券，業績彈性較大股東協同加持的中小券商國聯證券及深耕區域的特色券商東吳證券。 財通證券也指出，2018年以來，根據證券Ⅱ（申萬）、保險Ⅱ（申萬）、銀行（申萬）指數，三者走勢基本呈正相關關系，4月末至今，保險、銀行板塊持續走強，而券商板塊一季報業績接近翻倍背景下，仍明顯滯漲。此外，值得注意的是，上市券商短期再融資進度將明顯放緩，此前市場對券商降薪過度擔憂，目前各家薪酬機制改革基本落地，行業并未出現人才大幅流失的情況。后續券商三方導流政策正待推出，且伴隨金融系統機構改革逐步落地，在“科技-產業-金融”新循環下，創新業務資質窗口有望放開，創新政策推出值得期待。建議關注2023年上半年業績有望保持高彈性的東方證券，“中特估”概念下帶動估值擴張的頭部標的中信證券、華泰證券、中國銀河。