股匯債“三殺”！土耳其大選引發市場“巨震”：5年期信用掉期飆漲114個基點、里拉隔夜離岸資金成本飆升、基準股指一度向下熔斷……

每經記者 蔡鼎    每經編輯 蘭素英    

據央視新聞報道，當地時間5月14日，土耳其舉行總統和議會選舉。土耳其阿納多盧通訊社15日公布的初步計票結果顯示，根據對99%選票的統計結果，3名候選人中仍無人得票數過半。截至發稿，選票仍在統計當中。然而，盡管選舉結果尚未正式出爐，土耳其股市周一開盤一度觸發熔斷。

由于市場預期埃爾多安在大選中處于領先地位，5月15日（周一）開盤后，土耳其里拉兌美元大幅下挫，刷新今年3月該國地震后的新低。此外，土耳其五年期CDS也飆漲，土耳其主權美元債暴跌。

土耳其股匯債重挫，五年期CDS飆漲至606個基點

據央視新聞，土耳其阿納多盧通訊社15日公布的初步計票結果顯示，現任總統埃爾多安獲得49.35%選票。6個反對黨組成的“民族聯盟”陣營候選人凱末爾·克勒奇達爾奧盧獲得45%選票。獨立候選人奧根獲得5.21%選票。

在此之前，埃爾多安的呼聲很高，因此，初步計票結果公布后，周一開盤，土耳其伊斯坦布爾指數下跌6.38%后觸發熔斷，土耳其銀行股在早盤交易中大幅下挫，主要銀行股指暴跌超8%，創2022年11月以來最大單日跌幅。土耳其里拉兌美元也大幅下跌，一度達到1美元兌19.65里拉，刷新今年3月該國地震后的新低。與此同時，土耳其里拉隔夜離岸資金成本飆升至400%以上。

美元兌里拉周一一度觸及19.66（圖片來源：英為財情）

除了匯市和股市外，隨著土耳其主權美元債暴跌，該國債務風險敞口的保險成本出現飆升——土耳其5年期信用掉期（CDS）從上周五收盤的492個基點飆漲至606個基點，創2022年11月以來新高。標普全球市場情報的數據顯示，當日土耳其發行的以美元計價的主權債券大幅下挫逾7美分。

土耳其大選每五年舉行一次，包含總統選舉與議會選舉。今年的土耳其大選將選出土耳其新任總統以及600名土耳其大國民議會議員，每屆任期5年。

3月10日，埃爾多安簽署總統令，宣布原定于6月18日舉行的2023年土耳其大選提前至5月14日舉行。此次選舉被多方視為埃爾多安執政20年來面臨的最嚴峻挑戰。

選前民調顯示，土耳其選民們最關心的是經濟狀況和震后恢復。Fxstreet分析師Jameel Ahmad指出，埃爾多安的低利率政策導致土耳其里拉近年來大幅貶值，并使土耳其國內通脹一路飆升，給土耳其帶來了持續的經濟挑戰。2018年以來，土耳其陷入貨幣和債務危機。里拉匯率大幅下跌，從2018年的不到5里拉兌1美元一路跌破19里拉兌1美元；通貨膨脹嚴重，去年11月通脹率高達84.39%；失業率高企，2022年全年失業率為10.4%。

此外，今年2月6日，土耳其東南部發生兩次強烈地震，造成土耳其和鄰國敘利亞5萬多人喪生和大面積破壞，約1400萬人受到影響，震后重建工作預計將耗資數十億美元。

選舉結束后，里拉或持續下跌

央視新聞稱，按照規定，第一輪投票中，如果沒有候選人獲得超過半數選票，得票率前兩位候選人將參加第二輪角逐。第二輪投票定于5月28日舉行。

公開資料顯示，現選票率排名第二的克勒奇達爾奧盧在從政之前，是土耳其財政部的一名專家，曾任土耳其社會保險機構主席，以反腐言論聞名。74歲的克勒奇達爾奧盧的立場比較親西方，因此他在競選期間不斷表示，未來要向美國和歐盟靠攏。

克勒奇達爾奧盧被稱為與埃爾多安完全相反的總統候選人。他承諾要遏制土耳其的高通脹，讓土耳其重新回歸民主、法治，還計劃將總統制重新改為議會制，確保恢復三權分立。

CNBC報道中稱，盡管土耳其這個擁有8500萬人口的國家已經在與飛漲的物價做斗爭，但如今該國還面臨著長達兩個星期的不確定性，這可能會進一步擾亂市場，分析師也預計當地的貨幣和股市將會出現大幅的波動。

Strategic Advisory Services董事總經理哈坎•阿克巴斯（Hakan Akbas）表示，“接下來的兩周可能是土耳其歷史上最長的兩周，會發生很多事情。我預計土耳其主要股指將出現嚴重崩盤，里拉也將出現大幅波動。”

三菱日聯金融集團資深外匯分析師Lee Hardman在發給《每日經濟新聞》記者的一份置評郵件中稱，“盡管目前的結果表明雙方將需要在5月28日進行決選，但埃爾多安仍然是連任的熱門人選。對于埃爾多安來說，另一個積極因素是，他的正義與發展黨及其聯盟將在議會中保持多數席位。”

在大選前，里拉便已走低（圖片來源：MUFG）

Lee Hardman認為，此次土耳其大選的結果傾向于維持土耳其的現狀，不太可能吸引外資重返土耳其。他們預計，在舉行第二輪選舉之前，土耳其的政策制定者將在短期內維持里拉的相對穩定：“當選舉結束、塵埃落定后，非常規政策設置的延續、經常賬戶赤字的上升、通脹上升以及外匯儲備的減少，都將導致里拉走弱。正如我們近年來所看到的，里拉貶值的步伐一直在加快。”

“在過去的五年里，里拉兌美元平均貶值了26%。在此次大選之前，里拉的貶值速度有所放緩，年初至今僅下跌5%。這為后續的繼續下跌留下了空間。如果土耳其非常規政策繼續執行下去，我們不相信近年來該國經濟加速走弱的趨勢將會有所改變。”Lee Hardman補充道。

封面圖片來源：新華社記者 沙達提 攝