養老星球|養老Y份額”開門迎客”滿半年，首尾業績差異已超10%

每經記者 黃小聰    每經編輯 彭水萍

轉眼間，納入個人養老金的養老目標基金Y份額，已經“開門迎客”滿半年了。半年時間，雖然已有不少投資者參與養老規劃且買入了Y份額，不過整體規模并不高。

而從近半年的業績表現來看，記者注意到，業績的分化已越來越明顯，業績靠前的產品收益超3%，表現不佳的收益低于-7%，首尾業績差異超過了10%。

養老Y份額“開門迎客”滿半年

猶記得去年11月25日，人力資源社會保障部會同財政部和國家稅務總局印發《人力資源社會保障部辦公廳 財政部辦公廳 國家稅務總局辦公廳關于公布個人養老金先行城市的通知》，公布了36個先行城市（地區）名單，個人養老金制度開始在先行城市（地區）實施。

隨后，多家基金公司紛紛公告，自2022年11月28日起開放養老目標基金Y類基金份額的申購及定投業務。

如今剛好已過去半年時間，choice數據顯示，截至目前，已經有148只養老目標基金的Y份額成立，累計規模約為44億元。

而在業績方面，記者注意到，這些養老Y份額產品近半年的業績整體都比較一般，有不少都出現了負收益，且首尾業績差異越來越明顯。

具體來看，choice數據顯示，截至5月24日，成立以來僅有13只基金收益超過1%，表現最好的產品收益也僅超過了3%，同時，還有24只產品的收益低于-3%，最差的低于-7%，首尾業績差異超過了10%。 

產品解析

本期的產品來了解一下南方養老目標日期2030三年持有混合發起（FOF）Y，該基金成立于2022年11月16日，截至今年一季度末，Y份額規模約為9781萬元。

該基金的基金經理為魯炳良，他是在2018年6月加入南方基金，在加入南方基金之前，曾在中國平安人壽保險投資管理中心等任職，目前在管的產品都是FOF，主要以養老目標基金為主，由于各只產品的規模都不大，因此整體的管理規模截至一季度末也只有30億元左右。

在其管理的所有的產品中，有兩只基金的管理時間超過3年，其中一只就是南方養老目標日期2030三年持有混合發起（FOF）的A份額。數據顯示，A份額成立于2019年12月，成立以來的回報為17.05%（截至5月24日）。

眾所周知，對于一只目標日期基金而言，隨著目標日期的臨近，權益倉位的占比不斷下降，該基金距離2030年其實并不算遙遠，根據規定，目前的權益類資產的比例介于25%-50%之間，上下限屬于比較寬泛的設定，看上去調倉空間比較大，但同時也考驗基金經理的倉位管理能力和調倉水平。

而從截至一季度末的重倉基金來看，該基金在配置上有兩大特點，一是直接配置于股票基金或偏股基金的數量并不多，僅有南方中證1000ETF和南方潛力新藍籌混合，其余多是靈活配置型和偏債型產品，二是南方基金旗下的產品占了絕大多數，10只重倉基金有8只是南方旗下的產品，內部FOF的痕跡比較明顯。

值得一提的是，南方基金在這只發起式的基金中持有的占比還算比較高，截至一季度末累計持有約3567萬份，占基金總份額的比例為15.52%，一方面撐起了該基金的規模，另一方面也可以看作是與投資者利益的綁定。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝