中國銀河給予汽車推薦評級：廠商主動去庫進程逐步進入尾聲，國六B安排落地穩定預期

每經AI快訊，中國銀河06月05日發布研報稱：給予汽車推薦（維持）評級。

低基數效應下，乘用車銷量同比高增，廠商主動去庫逐步進入尾聲：2023年4月乘用車產銷數據：當月零售銷量為163.0萬輛，同比+55.5%，環比+2.5%；批發銷量為178.8萬輛，同比+87.6%，環比-10.0%。新能源乘用車零售銷量52.7萬輛，同比+85.6%，環比-3.6%；批發銷量60.7萬輛，同比+115.6%，環比-1.7%，其中插電混動銷量17.0萬輛，同比+152.3%。乘聯會預估5月狹義乘用車零售完成173.0萬輛，同比+27.7%，環比+6.6%，其中新能源零售58.0萬輛左右，環比+10.5%，同比+60.9%，滲透率約33.5%，新能源車銷量逐漸向著去年年末高點靠攏。

國六b實施安排落地，助力車市平穩過渡：本月工信部等5部門發布關于實施汽車國六排放標準有關事宜的公告：自2023年7月1日起，全國范圍全面實施國六排放標準6b階段，禁止生產、進口、銷售不符合國六排放標準6b階段的汽車。針對部分實際行駛污染物排放試驗（即RDE試驗）報告結果為“僅監測”等輕型汽車國六b車型，給予半年銷售過渡期，允許銷售至2023年12月31日，該舉措有望緩解經銷商擔憂，助力經銷商穩步推進去庫存進程，同時穩定價格預期，減少短期內的市場價格劇烈波動，緩解消費者的持幣觀望情緒，推動需求向銷量的轉化。

政策端發力補足基礎設施短板，為新能源汽車發展護航：近日，國家發展改革委聯合國家能源局印發《關于加快推進充電基礎設施建設更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見》，提出補齊充電基礎設施建設短板、支持農村地區購買需求等一系列針對性措施。充電樁作為新能源汽車行業發展的重要基礎設施，其建設完善有助于解決欠發達地區購車、用車環節痛點，為新能源車需求釋放進一步打開空間。

投資建議：整車端推薦廣汽集團（601238.SH）、比亞迪（002594.SZ）、長安汽車（000625.SZ）、長城汽車等（601633.SH）；智能化零部件推薦華域汽車（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德賽西威（002920.SZ）、經緯恒潤（688326.SH）、中科創達（300496.SZ）、科博達（603786.SH）、均勝電子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推薦法拉電子（600563.SH）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團（601689.SH）、旭升集團（603305.SH）等。

風險提示：1、新能源汽車行業銷量不及預期的風險；2、芯片短缺帶來產能瓶頸的風險；3、原材料價格維持高位導致成本高企的風險。

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(記者 王曉波)

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